由 jpichiban Thu, 19 Sep 2024 23:10:40 GMT
杰富瑞指出，在全球供应链中，有一只股票在英伟达和人工智能供应链中脱颖而出，成为”独特投资”。这家投资银行在9月17日的一份报告中表示，这家德国半导体公司SUSS MicroTec是欧洲半导体公司中的”隐藏宝石”。该股票也在美国场外交易。杰富瑞对该股票的首次覆盖评级为买入，目标价为76欧元（约合84美元），这意味着潜在上涨空间约为28%。
杰富瑞解释说，该公司在一种名为Chip-on-Wafer-on-Substrate的高级封装技术中拥有”多层次的曝光”，这种技术用于制造AI芯片。杰富瑞指出，英伟达使用这种技术来封装其AI图形处理单元。”因此，随着AI采用的加速，过去24个月对CoWoS的需求显著增加。”SUSS将其产品销售给两家主要的高带宽内存供应商和台积电，用于生产这种高级封装。据杰富瑞称，台积电最大的CoWoS客户是英伟达。
随着AI的加速发展，内存芯片备受关注，因为它们用于图形处理单元，而图形处理单元支撑着大多数生成式AI工具。杰富瑞表示：”SUSS在CoWoS/NVIDIA方面有多层次的曝光。”投资银行表示，用于高带宽内存的封装技术所需的”临时键合”技术提供了”最大的机会”，SUSS在2023年第三季度的此类订单激增。”自2023年第三季度以来，这一细分市场的订单增长最为强劲，这一拐点与英伟达/AI供应链最近的增长密切相关。”
银行解释说，鉴于高带宽内存的”多层次架构”，对SUSS工具的需求”显著”，因为它们使所有层次都能适应封装。杰富瑞表示，SUSS在这一领域的市场份额为55%，并”有望受益”于未来一到两年的两个增长驱动因素：台积电CoWoS出货量的增加和高带宽内存层数的增加。杰富瑞表示，由于该公司对高带宽内存所需封装技术的曝光”完全是新的”，订单和收入的潜在上涨空间”比其他设备供应商更为实质性”。”此外，我们认为SUSS是全球最具吸引力的CoWoS投资之一，因为与高级封装同行相比，它在这里的竞争要低得多。”
杰富瑞预测，2025财年的销售额将达到4.71亿欧元，意味着同比增长16%。——CNBC的Michael Bloom为本报道做出了贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/20/this-european-stock-a-hidden-gem-in-nvidia-ai-supply-chain-jefferies.html