由 jpichiban Mon, 23 Sep 2024 17:49:55 GMT
白宫计划关闭一个被中国折扣电商利用的贸易漏洞——此举将至少对我们的两个投资组合股票：亚马逊和Meta Platforms产生连锁反应。拜登-哈里斯政府本月早些时候采取了行政措施，呼吁国会通过立法来遏制所谓的“最低限度豁免”滥用行为。该条款允许价值800美元或以下的包裹免税和免关税进入美国，且只需进行最低限度的审查。根据公告，过去十年间，这类货物的数量从每年1.4亿件激增至超过10亿件。最低限度豁免使得中国的电商巨头，特别是低价的Temu和Shein得以蓬勃发展。限制符合条件的商品可能会增强亚马逊在在线零售领域的竞争优势，但也对同为投资组合股票的Meta Platforms构成风险，后者受益于Temu和Shein等在社交媒体上大量投放广告推销其产品。拼多多旗下的Temu通过最低限度豁免销售各种商品，包括服装、电子产品、家居用品和美容产品。Temu因直接从中国商家以大幅折扣销售商品而在美国广受欢迎，通常被视为亚马逊的日益强大的竞争对手，因其价格往往更低。
根据德意志银行的说法，白宫此举“可能会影响美国海关法对低价值商品的处理方式”，对Temu和Shein构成严重的财务挑战。这对亚马逊来说将是积极的。最低限度豁免的变化可能会削弱外国竞争对手的影响力，德意志银行分析师表示，这些竞争对手通过规避关税能够提供超过50%的更低价格。减少符合条件的商品意味着每笔订单的成本增加，并让亚马逊有机会填补中国第三方卖家向美国消费者销售商品的空缺。分析师预计，如果适用16%的平均关税率，Temu每笔订单的成本将增加4.45美元。这将使公司的单位经济状况进一步紧张，因为德意志银行估计，Temu每笔交易已经亏损35至40美元。为了抵消更高的贸易费用，Temu可能会试图将额外成本转嫁给消费者。但这将缩小其相对于亚马逊的价格优势，目前其价格比亚马逊低4%至10%。鉴于Temu的盈利之路看起来艰难，德意志银行认为，“Temu平台上的任何潜在价格上涨都将最有利于亚马逊。”亚马逊在某些情况下也从最低限度法律中受益，但德意志银行得出结论，该公司“在我们覆盖范围内是明显的受益者，如果这个漏洞被关闭，Temu的价值寻求需求将碎片化。”在关税变化未通过的可能情况下，分析师表示，如果Temu计划维持其价格优势，其单位盈利之路已经面临“艰难的战斗”。摩根大通对此观点提出挑战，表示“我们认为[Temu]商业模式的可持续性不会受到影响。”分析师表示，对最低限度货物的打击将对财务状况产生“可控影响”，这些中国零售商将继续增长并在未来实现盈利。分析师表示，Temu的美国业务可能会受到该条款的影响，但“仅占中国跨境电商总量的少数”，并补充说Temu的美国业务占其总商品价值的40%。
俱乐部的观点介于两者之间。对中国电商平台的压力可能会对亚马逊的零售业务带来小幅顺风，但“要让股价回到200美元的高点，亚马逊需要证明它能够进一步降低服务成本，”投资俱乐部投资组合分析总监Jeff Marks表示。亚马逊的云计算部门AWS也需要继续提供更多优质服务。 另一方面，贸易转移可能对Meta构成挑战，因为Meta依赖于电子商务平台的广告收入。Meta从中国零售商那里获得了强劲的增长。2023年，中国广告商占Meta总收入的10%，像Temu和Shein这样的公司试图接触其他市场的客户。2024年第一季度，Meta的中国广告商支出同比增长41%，但在第二季度有所放缓。管理层在第三季度预示了进一步的减速，因为与更强劲的时期相比，这表明减少最低限度发货可能会加剧已经冷却的趋势。与此同时，Meta的股价在过去一年中飙升了75%，成为自8月份第二季度财报发布以来，七大科技股中表现最佳的股票。Meta从中国广告商那里获得了强劲的增长。2023年，中国广告商占Meta总收入的10%，像Temu和Shein这样的公司试图接触其他市场的客户。Meta的中国广告商支出增长在2024年第一季度也非常强劲，同比增长41%，但在第二季度增长放缓。管理层在第三季度预示了进一步的减速，因为与更强劲的时期相比，这表明关税可能会加剧已经冷却的趋势。
尽管Meta股价已经创下新高，尽管预示着中国零售商的广告支出将放缓——这表明其在人工智能上的激进支出与其提供更多情境化广告相关的高投资回报率。“即使Temu和Shein的广告支出放缓，它也可能从其他希望接触其32.7亿每日活跃用户的公司那里获得替代支出，”Marks说。Meta的AI战略进展也在增加其社交媒体平台的用户参与度，他补充说，这使得广告更加有效。（Jim Cramer的慈善信托持有AMZN和META。请参阅此处查看完整的股票列表。）作为Jim Cramer的CNBC投资俱乐部的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易警报。Jim在发送交易警报后等待45分钟，然后在其慈善信托的投资组合中买入或卖出股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易警报后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。通过接收与投资俱乐部相关的任何信息，不存在、也不产生任何受信义务或责任。不保证任何特定结果或利润。Sopa Images | Lightrocket | Getty Images白宫希望关闭中国折扣电商利用的贸易漏洞——此举将对我们的投资组合中的至少两只股票：亚马逊和Meta平台产生连锁反应。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/23/how-a-us-crackdown-on-cheap-chinese-imports-would-impact-amazon-meta.html