由 jpichiban Thu, 26 Sep 2024 14:52:53 GMT
美国投资者常听到一句投资箴言：“不要与美联储作对”，意指投资者不应与国家中央银行的政策目标背道而驰。这是因为货币政策，无论是通过利率调整还是资产购买（即所谓的“量化宽松”，实质上就是印钞），对资产价格、借贷成本和市场情绪都有着深远的影响。在疫情冲击期间，美联储实际上将利率降至零，标普500指数随之迎来了一场非凡的牛市。2022年初，美联储开始加息（市场因持续高通胀而对此有所预期），标普500指数跌幅超过20%。最近一次行动中，美联储降息了0.5个百分点，这可能让人倾向于在标普500指数上做多。然而，挑战在于标普估值已显高昂，当前的美国牛市也已略显老态。或许还有其他选择。美联储并非唯一的中央银行。中国人民银行（PBOC）也为全球第二大经济体（若以购买力平价衡量，则为最大经济体）降息。他们不得不这样做；中国经济主要因房地产泡沫的债务负担而步履维艰，他们正借鉴美联储在金融危机期间的做法。另一个与金融危机时期美联储行动相似的是，这也对中国股市造成了压力。许多中国最知名的上市公司股价仍远低于几年前的历史高点，尽管它们的基础业务一直在增长。如何操作？可以考虑拼多多控股公司（PDD Holdings）。拼多多控股是一家跨国商业集团，拥有并运营多个在线平台，其主要业务拼多多是中国最大的电商平台之一。如果你在美国使用互联网，可能也见过Temu的横幅广告。这个全球电商平台服务于包括美国在内的多个国家，采用与拼多多类似的折扣团购模式。拼多多的股价比2021年初的历史高点低了近44%。截至2020年12月的财年收入刚刚超过86亿美元。过去12个月呢？473亿美元。预计2024财年调整后每股收益超过12美元，其收入以两位数高速增长，但市盈率却不到11倍。此外，在审查的22个技术指标中，有15个给出了看涨信号。当然，投资中国公司确实存在一些实质性风险。在一党制下，政府可能随时出于任何原因，甚至是无理由地介入。中国公司中也有不少会计操作可疑的例子。然而，同样真实的是，中国正在打造一些非凡的企业。拼多多的商业模式已被证明有效，即便仅以美国电商巨头为例，证明其可行性并作为模板供中国公司借鉴。交易策略：降息推动了几只大型中国股票及其相关ETF的上涨。因此，我看好这些ETF的中长期看涨期权，包括FXI、ASHR和KWEB。如果你在寻找一只个股来搭乘中国人民银行的顺风车，可以考虑拼多多控股。我在下方提供了一个买入看涨期权价差的交易示例。买入拼多多2024年1月130美元看涨期权，卖出拼多多2024年1月150美元看涨期权。披露：（无）CNBC Pro贡献者的所有观点仅代表其个人意见，不代表CNBC、NBC UNIVERSAL及其母公司或关联公司的观点，且可能已在电视、广播、互联网或其他媒体上先前传播。上述内容受我们的条款和条件及隐私政策约束。此内容仅用于信息目的，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成任何购买的推荐。 安全或其他金融资产。内容具有普遍性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适用于您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/26/a-way-to-play-the-china-stock-breakout-using-options-following-the-big-stimulus-there.html