2024/09/26
以美联储（FRB）降息为契机，投资资金再次转向风险资产。由世界主要股票构成的股价指数9月24日达到2个月以来的最高点。在中美经济隐忧仍存的情况下，呈现出过剩资金拉动股价上涨的局面。
美联储在18日4年半来首次启动降息。降息幅度达到0.5%，带有防止就业形势进一步减速的“抢先降息”性质。随着美联储下调利率，人民币快速贬值的风险逐渐消失，中国人民银行也于24日推出了宽松货币政策。
美国经济软着陆预期（认为通货膨胀趋缓的同时，即使经济有所放缓也不会陷入严重衰退）也在增强。其背后存在美国基准利率仍处于4.75～5%的高水平，因此存在下调空间这一安心感。
美联储主席鲍威尔在18日的记者会上针对降息0.5%而非0.25%的原因强调称：“体现出避免（面对经济减速时政策应对）陷于被动的决心”。All Nippon Asset Management的石见直树解释称：“市场想起了2000年代前半期的全球经济复苏和股价上涨”。
在美联储最近数年实行货币紧缩的局面下，在基金等之中等待机会的资金已开始转向风险资产。作为包括发达国家和新兴国家在内的代表性股指，MSCI计算的全球股票指数（按当地货币计算）24日比前一天上涨0.5%，创出新高。
资金流向也出现变化。以MSCI全球股票指数上次高点的7月16日为起点，观察全球股票的总市值增加额排名可以发现，继排在首位的美国Meta（增加约1800亿美元）之后，沃尔玛增加约850亿美元排在第2位。
这与英伟达等巨型科技股主导股价走高的今年夏季截然不同。美国安达（OANDA）的Kelvin Wong指出，随着紧缩周期的结束，“短期利率的下降促进了股票市场中的货币循环”。
市场的乐观情绪是否有盲点呢？法国巴黎银行证券的首席经济学家河野龙太郞指出：“认为人工智能（AI）将加速生产率提升的陶醉感正在加强。这种自满可能会推动股价上涨，但在达到临界点之后，就可能开始大幅调整”。
日本股市也在复苏途中，但与创出最高点的欧美股市相比涨幅落后。这是因为日美利差缩小导致的日元兑美元升值压力仍然存在。日经平均指数处于比7月11日创出的最高点（4万2224点）低约4000点的水平。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）竹内弘文 纽约、今堀祥和
Original article: http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/stockforex/56798-2024-09-26-10-50-53.html?print=1
