由 jpichiban Sun, 29 Sep 2024 20:13:47 GMT
中国政府公布提振经济计划后，股市迅速上涨，这突然让对冲基金和策略师们将目光转向了近期被视为最具逆势交易之一的领域。沪深300指数上周涨幅超过15%，创下2008年以来最佳单周表现。今年早些时候，该指数曾跌至六年低点。摩根大通首席中国股票策略师刘鸣镝领导的团队在一份报告中写道：“毫无疑问，优质企业的股票将在指数最终触底前很久就见底。”在政府的措施见效之前，投资策略师们推荐了一些被低估的中国股票。摩根大通强调了三只短期内有上涨潜力的股票：上海上市的啤酒公司青岛啤酒、美国上市的零售商名创优品和在上海上市的机械公司浙江鼎力。报告称：“我们在这里和未来几个季度的重点将是寻找估值不高的高质量企业。”
这种新发现的热情具有传染性。伯恩斯坦的亚洲量化策略主管鲁帕尔·阿加瓦尔在一份报告中表示：“我们认为现在是重新增加中国敞口的好时机。”她表示，“我们将等待房地产/消费者情绪和盈利增长出现明显拐点的迹象，以在中期变得更加乐观。”“目前，我们认为从策略上讲，反弹还有空间。”伯恩斯坦分析师发现的两只具有三位数六个月盈利动量的股票是美国上市的教育机构好未来和上海上市的赛力斯，后者与华为合作开发了Aito EV品牌汽车。这些股票出现在一个筛选名单上，寻找受益于国内需求的公司，这些公司至少比5月达到的峰值水平低20%，并且有正的12个月盈利预测。
美国对冲基金亿万富翁大卫·泰珀周四在CNBC的“Squawk Box”节目中表示，在中国政策变化后，他购买了更多中国股票。当被问及增加美国关税的潜在影响时，泰珀表示他并不在意。相反，泰珀强调了北京最新政策侧重于“内部刺激”，并表示中国股票比美国股票更便宜。泰珀说：“你在这里交易的大股票，市盈率是单倍数，而增长率是两位数。”相比之下，“你知道，标普500的市盈率是20多倍。”
在中国人民银行行长潘功胜周二在罕见的新闻发布会上宣布降息后，市场对中国股票的情绪发生了转变。中国国家主席习近平周四主持了一次高层会议，确认了这些政策举措。领导人还呼吁停止房地产低迷，并加强财政和货币政策。高盛的全球市场和战术专家斯科特·鲁布纳在一份交易报告中表示，由于前景好转，短期交易者已经连续八天购买中国股票。鲁布纳表示：“新兴市场迅速成为11月和12月美国大选后最受欢迎的交易。”他指出，“过去48小时我对中国的Zoom电话比2024年全年都多。”
根据高盛收集的数据，截至8月底，全球共同基金将其投资组合的5.1%分配给中国股票，接近过去十年的最低水平，而对冲基金的配置约为五年低点，不到7%。鲁布纳表示，对冲基金的配置在周二上升至7.3%，这是自2021年3月以来对冲基金单日购买量最大的一天。机构由于增长前景疲软而减少对中国敞口后，对中国股票的兴趣重新燃起。 中国股市周五（9月29日）大幅上涨，沪深300指数上涨1.4%，香港恒生指数上涨1.6%。此前，中国央行宣布了一系列旨在提振经济的措施，包括下调存款准备金率和降低银行存款利率。
中国股市的上涨正值中国政府努力应对不断增加的债务问题和房地产市场令人担忧的低迷之际。一些国际投资者也因担心美中紧张关系而避开了中国股市。当然，很少有人押注中国股市会从此一帆风顺、全面反弹，尤其是因为中国尚未正式确定财政政策的细节。中国公司主要在美国、香港和内地进行交易。散户投资者占内地中国股票交易活动的大部分，这些股票也被称为A股。
“交易情绪一直受到政策的影响，波动很大，”北京金融博主李东方在翻译成中文后对CNBC表示。他购买了一些A股和在香港交易的交易所交易基金，并对白酒、新能源汽车和光伏股票持乐观态度。”A股市场在政策开始转向支持后，一直有一个市场底部，”李说，他指出，在经历了早前的亏损后，最新的涨幅之后，市场需要时间来巩固。
李说，中国人民银行的政策公告支持进一步流入股市，允许交易所交易基金作为机构贷款的抵押品，并允许大股东从银行借款进行股票回购。”持续的空头挤压可能进一步推动了周五的强劲市场表现，在香港市场，房地产、消费必需品和非必需消费品表现优异，在A股市场，房地产、消费必需品和金融表现优异，”摩根大通表示。
中国内地股市交易所计划从10月1日至10月7日休市，以庆祝今年的国庆节，纪念中华人民共和国成立75周年。——CNBC的迈克尔·布鲁姆为本报道做出了贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/29/stocks-to-play-the-china-trade-until-the-stimulus-package-kicks-in.html