由 jpichiban Tue, 01 Oct 2024 14:36:06 GMT
摩根士丹利认为，拉美航空集团（Latam Airlines Group）的前景只会越来越好。该银行对该航空公司给予了“超重”评级，并将其列为首选股票。分析师Jens Spiess同时设定了40美元的目标价，这比该股周一16.41美元的收盘价高出约51%。拉美航空的股票于7月在纽约证券交易所重新上市，此前该公司在2020年申请了破产保护。自首日交易收盘以来，该股已上涨近7%。
然而，Spiess认为，拉美航空的估值仍存在大幅折让，分析师称这是“不合理的”。他写道：“拉美航空的交易价格比疫情前水平低55%。这与美国传统航空公司在疫情后的估值演变形成了鲜明对比。更令人惊讶的是，拉美航空的盈利已恢复到远高于疫情前的水平，而美国传统航空公司的盈利平均仍落后。”
该机构表示，考虑到全服务航空公司如拉美航空，在经历了数十年的表现不佳后，终于开始超越其廉价航空竞争对手，这种大幅折让尤其不合理。自疫情以来，该公司通过重新谈判有利的飞机租赁条款等措施，降低了成本并提高了净利润率。
Spiess表示：“消费者对旅行支出的增加意愿，加上产能受限和高通胀，使得全服务航空公司相对于廉价航空公司竞争对手处于更有利的位置。拉美航空在疫情中变得更加强大和精简，我们预计公司将继续保持改善的盈利能力，并随着他们继续增加和现代化机队，实现强劲的盈利增长。”
同时，分析师指出，作为南美洲最大的全服务航空公司，拉美航空提供了“无与伦比的连通性”，该地区仍有一定程度的未充分渗透。该航空公司提供66条独家航线和143条与单一竞争对手共同服务的航线。这些拉美航空拥有市场垄断的航线，很可能是该公司最赚钱的。
Spiess补充说，虽然盈利水平不可持续，但拉美航空可能是例外。他写道：“我们认为，由于以下几个原因（即由现代化高效机队和有利条款谈判的租赁支持的低成本结构、有利的混合动态以及相对于竞争对手的价格溢价），拉美航空的盈利能力将长期保持高于平均水平。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/01/morgan-stanley-says-this-airline-stock-is-cheap-due-for-50percent-comeback.html