由 jpichiban Thu, 03 Oct 2024 18:59:16 GMT
周三（10月2日），美国纽约州拉瑟姆的奥尔巴尼招聘会上，求职者络绎不绝。安格斯·莫丹特 | 彭博 | 盖蒂图片社
预计9月份的就业形势将与8月份相似——招聘步伐逐渐放缓，工资适度增长，劳动力市场状况正朝着许多政策制定者所期望的方向发展。根据道琼斯共识预测，非农就业人数预计将增加15万，较上月的14.2万有所增长，失业率稳定在4.2%。在工资方面，预计月增长率为0.3%，年增长率从一年前的3.8%上升——年增长率与8月份持平。
如果数据符合预期，这将接近一个理想状态，使美联储能够继续降低利率，而不至于感到迫切需要追赶曲线，从而避免引发经济衰退的风险。”就业市场正在放缓，变得不那么紧张，”北方信托财富管理首席投资官凯蒂·尼克松表示，”权力平衡已经重新转向雇主，远离了雇员，这无疑将缓解工资压力，而工资压力一直是通胀的关键组成部分。我们一直是软着陆的支持者，而这正是软着陆的样子。”
当然，数据总是有可能出现大幅超出或低于预期的惊喜。此外，每月修订有时也会非常剧烈，导致劳工部在截至2024年3月的12个月期间高估了超过80万的招聘人数，给就业市场分析增加了不确定性。
尽管我们预计新增15万个工作岗位，但如果结果是5万或25万，我也不会感到惊讶，”摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利表示，”我认为人们不应该对这个数字过于恐慌。”劳工统计局将于上午8:30发布报告。尽管在总统选举前还会有一次非农就业人数统计，但预计10月份的报告会因码头工人罢工和飓风海伦的影响而失真，使得9月份成为选举日前最后一次”干净”的报告。
尽管如此，市场实际上会密切关注这份报告。具体来说，他们将寻找迹象，以判断美联储是否能够以更符合以往宽松周期的方式逐步放松政策并降低利率，还是不得不重复9月份实施的戏剧性半个百分点利率削减。在批准削减的同一次会议上，政策制定者表示，在2024年底前将再削减半个百分点（即50个基点），并在2025年再削减一个百分点。然而，市场定价显示的是一个更为激进的日程。
“强劲的数据不会真正改变他们的立场，”摩根大通的凯利表示，”疲弱的数据可能会诱使他们再削减50个基点。”不过，凯利表示，美联储更有可能将就业形势视为一个”拼图”，而不仅仅是一个单独的数据点。
在过去几个月里，尽管远未跌落悬崖，劳动力市场指标一直呈下降趋势。制造业和服务业调查显示招聘放缓，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周早些时候将劳动力市场描述为坚实但正在软化。根据劳工部数据，排除新冠疫情初期短暂的低迷，上一次月度招聘率达到今年夏季的水平（6月和8月均为劳动力的3.3%）是在2013年10月，当时失业率为7.2%。
职位空缺也有所减少，将可用职位与失业工人的比例从2比1推低至1.1比1。 仅仅几年前，劳动力市场还深陷于“大辞职”浪潮中，当时工人们自信满满地认为能在别处找到更好的机会，纷纷离职。然而，如今劳动力市场似乎陷入了停滞。排除2020年疫情引发的波动，离职率自2014年12月以来从未低于目前的1.9%，而包括新冠疫情在内的离职率上一次低于目前的3.1%则要追溯到2012年12月。税务咨询公司RSM的首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯表示：“无论劳动力曾拥有何种优势，随着经济恢复正常，这些优势已经消散或减弱。因此，我们将看到更少的岗位流动。我们在业务中已经观察到这一点，也从客户那里听到了类似的声音。”尽管如此，如果四年前疫情动荡时期有人告诉布鲁苏埃拉斯，如今经济每月新增近15万个就业岗位，失业率维持在4%以下，他说：“我会请你吃牛排大餐。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/03/heres-everything-to-expect-when-the-september-jobs-report-is-released-friday.html