由 jpichiban Sun, 06 Oct 2024 23:25:30 GMT
劳动力市场参与度提高、消费者需求回升以及经济增长加速，是今年新兴市场备受关注的原因之一。MSCI新兴市场指数涵盖的国家包括巴西、中国、希腊、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、墨西哥、菲律宾、卡塔尔和泰国。然而，一位基金经理却将目光投向了这份名单之外，瞄准了“冉冉升起的新兴市场和亚洲下一个巨龙”——越南。“在经济增长、城市化、劳动力市场参与度以及政府政策方面，越南正处于一个理想的位置。而且，市场价格也非常低廉，”埃里克·斯特德扎投资公司的高级基金经理莎莎·李·马夫利表示。她管理着8300万美元的越南战略繁荣基金，该基金通过投资越南结构性增长主题，寻求长期资本增值。
在上月接受CNBC Pro采访时，专注于亚洲股票投资的马夫利将越南当前的经济状况与中国15年前的情形进行了对比。她指出，两国在制造业实力、中产阶级增长、年轻人口、基础设施发展阶段以及外国直接投资流入强度等方面存在相似之处。“越南在过去10到15年里表现相当出色，如今正从当前水平迈向显著增长。其人均GDP目前约为4000美元，未来几年有望达到10000美元——即中国目前的水平，”马夫利说。尽管两国在规模和体量上存在差异，但基金经理认为，两国经济结构的相似性为越南的发展潜力提供了洞见。
根据越南统计局的数据，今年上半年该国经济同比增长6.42%，而去年同期为3.84%，外国直接投资流入激增13.1%，达到151.9亿美元。国际货币基金组织的预测显示，越南2024年全年增长率将达到6.1%。尽管增长强劲，越南仍未被纳入MSCI新兴市场指数。马夫利预计这一状况将在未来一两年内改变——越南将首先被纳入富时新兴亚洲太平洋指数和富时新兴市场指数，随后不久再进入MSCI新兴市场指数。
马夫利押注的“大主题”包括“高增长行业”和“在表现不佳行业中表现优异的股票”。她关注的一个主题是消费，鉴于越南中高收入人口的激增。“这是我投资越南的大主题，因为它将惠及零售等多个行业，并继续推动越南未来5到10年的增长，”马夫利补充道。她在这个主题中投资的股票包括电子产品零售商Mobile World Investment，她形容这是一家“非常成功的企业”。“这是在增长和管理质量方面最好的公司之一，”她说。Mobile World的股价今年迄今已上涨近55%。根据FactSet的数据，在覆盖该股票的12位分析师中，11位给予买入或增持评级，1位持有。该股票的平均目标价为74,473.80越南盾（约合3.01美元），潜在上涨空间为12.3%。
马夫利关注的另一个领域是基础设施，鉴于物流、能源和公用事业等领域的发展。她指出，能源基础设施——包括石油和天然气或风力发电项目——在过去十年中表现疲软，未来可能会加大投入。她表示，她通过投资PetroVietnam Technical来参与这一主题，该公司在石油和天然气项目加速推进以及风力发电和绿色能源方面取得了进展。该股票的股价今年迄今已上涨近9.5%。根据FactSet的数据，所有六位覆盖PetroVietnam的分析师均给予增持或买入评级，平均目标价为49,411.20越南盾，潜在上涨空间为18.5%。
马夫利还看好房地产行业，她认为这是一个“非常被低估”的领域。 “尤其是在过去两年里，越南的房地产市场被低估了。” 2023年，越南房地产市场陷入危机，供应量和流动性双双下滑。然而，自去年底以来，随着政府支持措施的出台和项目的重新启动，市场已显现复苏迹象。Mafli解释道，越南的房地产市场困境与中国不同，该国仍处于增长初期，并未面临供应过剩的问题。她预计，未来十年，越南快速的城市化进程将推动住宅、工业和商业地产的需求增长。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/07/fund-manager-names-an-under-the-radar-market-to-play-right-now.html