由 jpichiban Mon, 07 Oct 2024 19:26:35 GMT
周一，几家大型科技股罕见地遭遇了分析师的降级，其中包括苹果和亚马逊。这既揭示了一个问题，也带来了一个机会。在杰富瑞，分析师将苹果的评级下调至持有，但将目标价从每股205美元上调至213美元。与此同时，富国银行的分析师将亚马逊的评级下调至等权重（持有），并将目标价从225美元降至183美元。这两项调整的问题在于，它们针对的是短期交易者和对冲基金，而非长期投资者。两份报告都没有质疑这些企业的基本业务状况或它们长期只会越来越好的前景。分析师们更担心的是增长速度。这也给那些因降级而考虑出售部分股票的投资者带来了问题。正如吉姆·克莱默周一在CNBC上所说：你怎么能先卖出再买入呢？真的有人能做到吗？…我不是想报复，只是说对于大多数在家的人来说，这些调整太难了。除非他们是算法交易员或资金量巨大的人，否则就冷静点——对这些调整冷静点。
对于苹果，分析师们看好苹果的AI计划，指出苹果是唯一能够利用专有数据提供低成本个性化AI服务的软硬件整合者。然而，他们补充说，这些AI功能的好处需要几年时间才能达到必需的程度。在他们看来，硬件尚未到位，无法使AI软件成为我们日常与设备互动的真正变革者。对于亚马逊，富国银行的分析师表示，该公司“仍然是一个利润扩张的故事，只是可能比市场预期的扩张速度更为温和。”他们表示，投资者对第四季度运营收入的压力有所准备，但对明年第一季度的压力可能准备不足。
当然，我们对投资组合中的股票采取更为积极的态度。但我们也相信，市场的时间胜过市场的时机。关键在于平衡这两个原则。我们花费大量时间研究和监控我们的投资，并明白完全根据短期逆风进出投资并非最大化长期收益的方式。我们希望识别出特定行业中的最佳名称，并通过在弱势时买入和在强势时锁定利润来有纪律地管理这些头寸。我们始终希望保持多元化，但也确保在整个过程中保持暴露，这意味着我们总是希望在看好长期前景时保持一些头寸。
假设你在富国银行降级时削减了亚马逊的仓位。你何时重新买入这些顶级科技股呢？在早间会议上，吉姆指出分析师们提到了多个逆风。“亚马逊自上市以来一直面临多个逆风。所以你必须决定是否能在169美元左右重新买入……每次遇到这些（短期逆风导致的降级），卖出都是诱人的，但每次都是错误的。”苹果的情况同样令人担忧。分析师不仅降低了iPhone 16的销售预期，还表示下一款机型也会令人失望。“他说基本上17代会不好，”吉姆说。“说实话？你真的有那种远见吗？你有能拐弯的枪吗？我没有。”这些分析师，尽管他们很聪明，能以极大的信心做出这样的预测吗？请记住，我们周末得知的苹果AI计划将于10月28日随iOS 18.1发布，并不需要本季度甚至今年进行大规模升级。只要我们看到有说服力的证据表明，随着AI功能上市，整体升级周期可以缩短6到12个月，股价就会上涨。 继续工作。如果有什么不同的话，这类华尔街的调降评级电话反而可能提供买入机会。投资者（而非交易员）应考虑何时买入，而非如何快速按下卖出按钮。这并不意味着你需要今天匆忙入场。让那些信心不足的持有者先被震出局，卖压逐渐减弱。密切关注成交量，以感知何时卖压结束。如果你是那种投资视野超越未来几个月或几个季度的投资者，这些调降评级不应让你动摇。毕竟，你很难在任何地方找到比苹果、亚马逊——或任何超级六大巨头（Meta、Nvidia、Alphabet、微软）更掌控自身命运的公司了。正如著名投资者菲利普·费舍在其著作《普通股与非凡利润》中所言，有些公司是“幸运且有能力”的，而有些则是“因有能力而幸运”。前者指的是那些因能利用长期顺风而幸运的公司。例如，我们可能会想到那些目前因Nvidia在制造AI芯片上的成功而受益的公司。它们因Nvidia推动的加速计算革命而幸运。后者则指的是那些并非因偶然搭上长期顺风，而是因其一次次展现出的自我革新能力而幸运的公司，从而能够不断发现新的增长机会。亚马逊从卖书扩展到更广泛的电商，再到云计算，如今涉足人工智能、物流及一系列增值服务，这些都提升了Prime会员价值，进而随时间推移增加了会员数量。苹果从电脑到iPod，再到iPhone，再到服务，如今迈向苹果智能。这些公司已经，并且在我们看来，将继续找到新的增长路径。苹果和亚马逊之所以有今天的地位，并非靠运气，而是因为他们创造了属于自己的运气。我们对两者仍持乐观态度。（点击此处查看Jim Cramer慈善信托基金的完整股票列表。）作为CNBC投资俱乐部Jim Cramer的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易提醒。Jim在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托基金的投资组合中买入或卖出股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易提醒后会等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明约束。接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不产生或创造任何受信义务或责任。不保证任何特定结果或利润。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/07/the-problem-and-opportunity-with-street-downgrades-of-apple-amazon-.html