由 jpichiban Wed, 09 Oct 2024 14:58:54 GMT
2021年3月16日，底特律通用汽车总部外墙上的通用汽车标志。Rebecca Cook | 路透社
底特律——周二，华尔街对通用汽车的投资者日反应冷淡。高管们利用这家底特律汽车制造商的活动，聚焦于公司运营的广泛、近期的更新，试图在更具挑战性的市场和经济环境下与竞争对手区分开来。但这并未对公司股价产生太大影响。
通用汽车相信，凭借其全电动汽车和传统内燃机汽车，它处于一个独特的位置，能够超越行业和华尔街的预期。该公司预计，随着其目标是将明年的调整后收益与2024年相似，两种类型的车辆利润都将有所提高。
通用汽车首席执行官玛丽·巴拉在田纳西州春山市的制造业务中举行的约三小时活动中表示：“这一切都从这里开始：规模、资本效率和成本纪律。这些将使我们与行业中的其他人区分开来，坦率地说，也与我们过去的表现不同。”
通用汽车总裁马克·鲁斯甚至对传统的同城竞争对手福特汽车和斯特兰蒂斯进行了抨击。他未点名地说，通用汽车不需要像福特那样的“臭鼬工厂”团队来开发价格合理的电动汽车，而像斯特兰蒂斯似乎正在做的那样削减成本以实现盈利是行不通的。
然而，投资者大多未能因通用汽车在国内电动汽车生产方面领先以及在传统汽油和柴油动力车辆盈利能力上超越许多汽车制造商而给予其奖励。
在活动后，几位华尔街分析师对这家汽车制造商的看法和评级保持不变，理由是持续乐观但缺乏整体战略的细节。
伯恩斯坦分析师丹尼尔·罗斯卡周三在一份投资者报告中写道：“错失的机会——没有战略，只有战术。通用汽车的投资者日展示了公司目前的许多成就，但没有提供太多关于战略的见解。”
其他人如巴克莱的丹·利维和美银证券的约翰·墨菲表示，尽管活动缺乏一些细节，但它巩固了通用汽车相对于竞争对手的定位。
利维在周三的一份投资者报告中写道：“通用汽车昨天的投资者日并未在战略上提供太多明显的转变。然而，我们认为它作为对通用汽车平衡且务实的方法的强烈提醒——在继续产生强劲的股东回报的同时，在电动汽车上加大力度，并密切关注执行和成本。”
通用汽车的股价周二收盘时基本持平，为46.01美元。该股今年迄今上涨了近30%，但由于华尔街分析师的几次降级和价格目标调整，近期面临压力。
以下是投资者应从活动中了解的几个主题：
2025年
首席财务官保罗·雅各布森表示，通用汽车预计其2025年的调整后收益将与公司今年的结果“相似范围”。
其2024年的目标调整后息税前利润在130亿至150亿美元之间，或每股9.50至10.50美元，高于今年早些时候的125亿至145亿美元，或每股9至10美元的先前指引。
截至2024年上半年，通用汽车调整后的息税前利润为83亿美元，调整后的汽车自由现金流为64亿美元。
雅各布森表示，通用汽车的资本支出预计在2025年与今年保持一致。通用汽车2024年的财务指引包括预计的资本支出在105亿至115亿美元之间。
电动汽车峰值亏损？
雅各布森表示，通用汽车明年的收益预计将显示电动汽车的亏损收窄——预计将减少20亿至40亿美元。
通用汽车明年的电动汽车顺风分为两部分：来自产量和排放以及电动汽车生产信用增加的节省，以及包括原材料和电池生产在内的成本降低。
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通用汽车预计2025年收益将… 尽管面临行业逆风，通用汽车（GM）仍预计今年的亏损将达到峰值，并专注于明年大幅提高盈利能力。通用汽车表示，今年其电池成本已从2023年的水平降低了每千瓦时60美元，并预计明年将进一步降低每千瓦时30美元。
通用汽车首席执行官玛丽·巴拉表示，公司正按计划于2024年在北美生产并批发约20万辆电动汽车，并有望在今年年底前实现生产或贡献利润率基础上的盈利。这一指引较之前的目标有所下调，此前目标为20万至25万辆电动汽车，而这一目标本身已从高达30万辆的峰值下调。
通用汽车曾一度宣扬的“Ultium”电池技术品牌，如今已不复存在。公司将放弃“Ultium”这一名称，转而采用多种电池化学成分和电池设计。通用汽车计划在2024年生产并批发约20万辆电动汽车，并在今年年底前实现生产或贡献利润率基础上的盈利。
通用汽车还预计，未来几年将继续增长其传统内燃机车辆（ICE）的销售和利润。公司表示，将继续通过整合零部件和选项来削减成本，平均每辆车的零部件数量减少了约10%。
在股东回报方面，通用汽车表示将继续进行股票回购，并计划在2025年初将流通股数量降至10亿股以下。此外，通用汽车预计其在中国市场的业务将在今年开始显现复苏迹象，销售和市场份额将有所改善。
然而，华尔街对通用汽车关于其陷入困境的Cruise自动驾驶汽车部门和中国业务的更新并不满意。通用汽车在中国的业务已连续十年盈利下滑，公司高管表示正在与中国合作伙伴讨论重组选项。
在Cruise方面，通用汽车表示明年的支出预计不会超过今年，但未提供关于该业务长期计划的更新。由于通用汽车的投资者日比特斯拉备受期待的机器人出租车日早两天，华尔街分析师期待通用汽车能提供一些关于该业务的更新，特别是未来的融资或资本支出计划。
其他方面，通用汽车表示，其下一代雪佛兰Bolt电动汽车预计明年上市，价格将略高于2023款Bolt，起价为28,795美元。此外，通用汽车重申了推出插电式混合动力电动汽车的计划。 通用汽车计划在2027年之前停止生产插电式混合动力汽车（PHEV）。与此同时，通用汽车总裁马克·鲁斯（Mark Reuss）表示，尽管目前插电式混合动力汽车的市场份额仅为个位数，但通用汽车“目前没有插电式混合动力汽车的情况下并未错失任何机会。”——CNBC的迈克尔·布鲁姆为本报道做出了贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/09/gm-investor-day-highlights-ev-profits-guidance-shareholder-returns-.html