由 jpichiban Tue, 08 Oct 2024 23:07:35 GMT
本周伊始，中国股市经历了一段艰难时期，但随后再次成为市场焦点。周二开盘时，中国蓝筹股沪深300指数飙升逾10%，市场预期在为期七天的黄金周假期结束后，中国政府将出台更多刺激经济的措施。然而，在中国国家发展和改革委员会未宣布任何新的重大刺激计划后，这一涨势有所降温，令投资者感到失望。周二收盘时，沪深300指数上涨5.93%，而香港恒生指数则下跌9.4%。
在假期前，中国政府公布了一系列刺激措施，包括降息、降低银行存款准备金率、放宽购房限制以及为股市提供流动性支持。市场对此消息反应热烈，华尔街策略师对中国市场的看法也变得更加积极，此前中国一直被视为逆势交易。
在投资者考虑是否以及如何投资中国之际，两位专家分享了他们对中国市场的看法。
从“中性”到“超配”
对于财富管理公司Wrise Private Singapore的首席投资策略师陈景伟来说，刺激措施的初步迹象足以让他对中国市场转为乐观。他告诉CNBC Pro：“鉴于这些干预措施的范围，我们已调整了对中国的展望，以反映我们对该地区复苏潜力的重新信心。”
这家服务于亚洲、中东和欧洲超高净值个人的财富管理公司此前对中国持中性态度。陈景伟表示：“我们认为这些措施的规模和重点，特别是定向流动性注入，解决了中国股市国内资金流入不足的关键问题。我们预计市场参与度将有所提高，这将有助于提升股票表现。”
尽管陈景伟对未来持乐观态度，但他表示自己在投资策略上有所选择，并正在寻找“在电动汽车和互联网领域，具有强大基本面和稳健资本回报策略的行业领导者中的机会”。他解释说，这些行业的公司显示出盈利上调的趋势，并有能力在短期内表现出色。他的首选股票包括汽车制造商比亚迪和科技巨头腾讯控股。
陈景伟还看好公用事业、能源、电信和金融等其他行业。他补充说，这些行业“具有更高的盈利可见性和防御性股息收益率”，并有望从较低的利率环境和正在进行的国有企业改革中受益。
“中国不再便宜”
晨星亚洲股票研究总监洛林·谭则对未来持更为谨慎的态度。过去一年，中国股票常被描述为“便宜”，但谭表示，香港和中国内地的市场已经“反弹至不再具有吸引力的股价水平，相对于失望的风险而言”。
她在10月8日的一份报告中写道：“目前，中国市场不再便宜。过去两周，我们覆盖的中国股票从折价21%到我们的公允价值估计，现在仅折价4%。由于大多数投资者对中国市场持低配态度，买入的影响导致在有限的卖压下价格大幅波动。”
谭补充说：“我们认为仍有一些买入机会，但我们会在选择上非常谨慎，因为风险/回报比已经上升。”她看好消费周期性、防御性和通信服务等行业的精选公司，这些公司仍具有“更具吸引力的折扣”。她关注的股票包括“高质量、具有护城河的公司”，如快餐连锁店百胜中国和房地产开发商华润置地。
经济护城河指的是公司的竞争优势。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/09/is-it-time-to-invest-in-china-two-pros-share-their-views.html