由 jpichiban Fri, 11 Oct 2024 19:12:27 GMT
在最新的消费者通胀数据公布后，交易员们面临着一个难题：如何解读这些月度数据。9月份的消费者价格指数报告显示，环比上涨0.1%，同比上涨2.4%，均超出市场预期。尽管如此，年通胀率却是自2021年2月以来的最低水平。与此同时，9月份的生产者价格指数报告环比持平，低于道琼斯调查经济学家预期的0.1%增长。考虑到2022年6月CPI曾飙升至9.1%，近期的降温无疑是个好消息。此外，9月份2.4%的年化增长率非常接近美联储2%的通胀目标，尽管核心通胀率也高于预期。那么，问题出在通胀本身还是经济学家的预期上？
经济学家与劳工统计局
消费者价格指数由劳工统计局基于大量商品和服务计算得出。该局将支出项目分为200多个类别，再归入八大类：食品和饮料、住房、服装、交通、医疗保健、娱乐、教育和通信以及其他商品和服务。这些类别还包括政府收取的使用费，如水费和污水处理费。CPI还包括与商品和服务价格相关的税费，但不包括与购买这些商品无关的收入税和社会保障税。
在劳工统计局收集数据的同时，私人经济学家也在构建模型以反映CPI，有时成功，有时则不然。经济学家在预测经济走向方面做得不错，但他们往往未能准确预测市场发布的月度经济数据，有时甚至差距很大。最近，我们确实看到了这种情况，上个月创造的就业岗位被严重低估。9月份非农就业人数激增25.4万，远超道琼斯共识预期的15万。
相对于预期，9月份的CPI数据并不意味着通胀会重新加速。相反，消费者通胀率继续放缓，尽管速度不如一些人所希望的那样快。此外，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比在CNBC的”Squawk on the Street”节目中表示，通胀正在降温。
关于通胀问题还是经济学家预测的问题，我认为是后者。我对通胀数据——无论是CPI、生产者价格指数还是个人消费支出价格指数——都感到满意，因为它们正朝着正确的方向发展。美联储、市场和普通民众都应该为美国经济持续增长且通胀低于其他已知国家而感到高兴。
未解之谜在于，为何预期与现实之间仍有如此大的差距。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/11/insana-september-consumer-inflation-report-was-a-blip-in-a-wider-cooling-trend.html