由 jpichiban Fri, 18 Oct 2024 06:27:09 GMT
亿万富翁、桥水基金创始人雷·达里奥在周五的一次会议上表示，中国除了最近实施的刺激措施外，还必须采取“优雅的去杠杆化”以避免债务危机。这位亿万富翁投资者将“优雅的去杠杆化”定义为一种平衡赤字的策略，它结合了债务重组、印钞和债务货币化。他指出，虽然重组具有通缩性，但货币创造具有通胀性；因此，这是减轻债务负担的最佳方式。
达里奥在谈到中国如何处理其债务问题时表示：“这是一个真正有趣的问题。他们有能力这样做，我相信他们有意愿这样做。这从[最近]的政策中得到了体现。”自9月底以来，北京已宣布了多轮旨在提振经济的刺激和改革措施。达里奥认为，尽管正在发生的变革是极好的，但仍需进行债务重组。
除了北京最新的刺激措施外，市场还在关注政策制定者是否会推出财政刺激计划，一些经济学家建议该计划应高达10万亿元人民币（1.4万亿美元）。达里奥表示，虽然创造货币和信贷并将其投入经济很容易，但这可能会加剧其他问题。“你需要正确地做这件事，这是重组的一部分。这成为最具挑战性的部分。我认为这将是一个考验。”
然而，达里奥还指出了其他挑战，包括中国大部分债务在地方层面以及人口老龄化问题。桥水基金创始人最近警告称，北京最近对资本主义的支持有所减弱。周五，他表示，中国能否保持“私人市场的活力”并促进资本市场中个人的创业和创新精神仍待观察。今年，北京打击了“炫富”行为。政府也有控制富有的企业家的历史。
达里奥表示：“我不认为目前清楚方向和计划是什么。我确信的是：存在很多不确定性。更多的清晰度会更好。”然而，他补充说，中国正在进行的关于税收改革和提高退休年龄的讨论是好的政策迹象。
根据达里奥的说法，成功实施“优雅的去杠杆化”可以使中国激发生产力并避免债务危机，正如他在本月初社交媒体帖子中所阐述的那样。另一方面，他认为债务重组处理不当可能导致经济和心理上的低迷，类似于90年代的日本，常被称为“失去的十年”。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/18/china-must-pair-stimulus-with-beautiful-deleveraging-says-ray-dalio-.html