由 jpichiban Thu, 24 Oct 2024 16:36:28 GMT
长期关注IPO市场的观察者们会发现，一个熟悉的名字今日重返公开交易市场。英迈（Ingram Micro）周四在纽约证券交易所（NYSE）以代码INGM开始交易，其股价一度飙升至较22美元的首次公开发行价高出17%。作为全球营收最高的科技产品分销商之一（年收入达480亿美元），英迈在57个国家开展业务，涵盖台式电脑、笔记本、打印机、外设、智能手机及软件产品等。
英迈曾在纽交所交易多年，直至2016年被中国海航集团旗下的天津天海投资公司以每股38.90美元全现金交易方式收购，私有化退市，交易总价值约60亿美元。2021年，英迈又被私募股权公司Platinum Equity收购。此次英迈以每股22美元的价格出售了1860万股，略高于20至23美元定价区间的中间值，筹资4.09亿美元。以51亿美元的总市值计算，公司仅出售了约8%的股权，流通股比例相对较小（多数科技公司流通股比例为10%-15%）。
尽管股市创下历史新高，但IPO市场依旧低迷。遗憾的是，英迈的上市并未能改变IPO市场的现状。这是连续第三年IPO筹资额低于历史平均水平。截至2024年，已有126宗IPO筹集了281亿美元。而在疫情前，正常年份的IPO筹资额约为500亿美元。
尽管如此，近期的一些IPO表现良好。随着主要股指创下新高，不能将大型IPO的缺乏归咎于股市。过去几个月，大型IPO（筹资额超过2亿美元）寥寥无几，但那些成功上市的公司，如早期儿童教育提供商KinderCare Learnings、航空发动机维护服务商StandardAero以及多元化零售REIT FrontView，股价均高于其发行价。
然而，对于科技类IPO而言，估值问题依旧存在。2021年，私募资本为科技公司筹集了创纪录的资金，成为私营估值的基准。不幸的是，有明显迹象表明公开市场不愿支付这些高估值。Renaissance Capital的Matt Kennedy告诉我：“公开投资者不愿支付2021年的估值。”“风险投资（VC）人士仍乐于继续为这些公司提供资金。”“许多公司仍在说，‘我们有足够的现金和资金，让我们等到2025年。’”“AI公司正在筹集数亿美元，它们将不得不找到某种方式，要么被收购，要么上市。”
好消息是，IPO管道正在逐步建立。仍有一些候选公司存在。大型私募信贷管理公司HPS Investment Partners常被提及为IPO候选，但有报道称BlackRock等公司可能考虑直接收购。更为人熟知的其他IPO候选包括StubHub和SeatGeek。两者均已秘密提交上市申请，意味着它们尚未向公众披露财务数据。另一家公司Pony.ai，一家为中国无人出租车开发自动驾驶系统的公司，也计划下周提交上市申请。类似的中国自动驾驶初创公司WeRide也已提交上市申请，并可能在周四晚些时候定价。
尽管如此，不要抱太大希望。Kennedy告诉我，任何大型IPO都可能等到选举之后。这意味着2024年剩余的交易窗口将非常狭窄，仅限于感恩节后至12月第一或第二周。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/24/blast-from-past-ingram-micro-returns-in-ipo-but-market-still-struggling.html