由 jpichiban Sat, 26 Oct 2024 14:00:01 GMT
去年八月，特斯拉首席财务官扎卡里·柯克霍恩的离职消息让华尔街分析师和投资者都感到不安。这一消息导致特斯拉股价蒸发超过230亿美元，一位顶级科技分析师形容这一公告为“短期内的一击”，并称其“对华尔街来说是个大意外”。这是特斯拉四年内第二次更换首席财务官。2019年，前财务主管迪帕克·阿胡贾的辞职同样导致股价大跌。作为全球最大的电动汽车制造商，特斯拉的领导层变动可能让市场措手不及，但这只是《财富》500强企业中更大规模人事变动趋势的一部分。根据领导力咨询公司Russell Reynolds Associates的数据，2024年上半年，离职首席财务官的平均任期降至4.7年，创下五年新低。进一步观察，从1月1日到6月30日，在包括标普500指数和英国富时100指数在内的12个主要股票指数的上市公司中，有163位首席财务官上任。全球首席财务官的流动率在此期间达到8.9%，超过了2022年和2023年的水平。相比之下，2023年上半年和2022年上半年的流动率分别为8.3%和8.5%。退休是首席财务官频繁更替的一个常见原因，占2024年上半年离职首席财务官的54%，创下五年新高，同比增长15%。但其他因素也可能在起作用。Russell Reynolds指出，由于工作压力导致的倦怠也可能缩短任期。这是因为顶级财务领导者被要求在极端宏观经济不确定性的时期监督业务。全球疫情、海外地缘政治紧张局势加剧、供应链中断和衰退担忧使得首席财务官的角色更加艰难。德勤全球和美国CFO项目负责人史蒂夫·加卢奇告诉CNBC：“首席财务官将不得不应对系统冲击，这正变得越来越正常。”
首席财务官的角色已不仅仅是数字处理者。流动率的增加和任期的缩短之所以重要，是因为首席财务官已成为公司成功的关键，因此对股价方向有着重要影响。《财富》500强的首席财务官曾经类似于公司的顶级会计师，主要负责监督预算、建模和预测，以确保公司实现财务目标。但在过去几十年里，他们承担了越来越多的责任，如战略、运营和商业任务。许多人的角色与首席执行官相当。前高盛首席财务官大卫·维尼亚尔是这一演变的典型例子，常被认为是2000年代动荡时期投资银行中最关键的执行官之一。他在2007-2008年金融危机期间帮助监督高盛的风险管理，使公司很大程度上避免了同行遭受的巨大损失。2013年退休时，一位华尔街分析师形容维尼亚尔为“运营背后的智囊”，并称“很难想象有多少人能像他那样看似毫不费力地处理如此多的事务”，据彭博新闻报道。执行搜索公司Crist|Kolder Associates的联合管理合伙人乔什·克里斯表示：“我们正处于这种奇怪的宏观经济时期，这些起伏让我们基本上相信，我们需要一个在组织内部真正了解业务，而不仅仅是了解数字的首席财务官或二号人物。”
因此，首席财务官成为首席执行官的途径也更多了。以Raymond James为例，这家金融公司今年3月宣布，首席财务官保罗·肖克里将被提升为总裁，并预计在2025年成为首席执行官。克里斯告诉CNBC：“我认为他们将承担更多责任，直到首席财务官越来越多地承担首席执行官的角色。我认为我们将看到很多首席财务官直接晋升为首席执行官。”“所以，我认为这意味着首席财务官将不得不拓宽自己。”吉姆·克莱默也强调了首席财务官角色的重要性，认为“一个好的首席财务官 可以给你一种获得《好管家》杂志认可的感觉。”他补充道，”他们常常不得不做出一些假设，以指导公司能做什么，行业可能做什么。他们是了解行业内其他人如何运作的耳目。”确实，首席财务官（CFO）常常通过帮助设定分析师的预期，成为华尔街与公司之间的主要纽带。每个季度的财报季，投资者都会密切关注财务主管对收入增长和未来盈利能力的展望——有时这会导致股价大幅波动。以微软为例：7月，在公司7月30日发布第四季度财报后，股价在盘后交易中暴跌逾7%。微软CFO艾米·胡德透露，微软至关重要的云计算业务Azure在收入增长上未达预期。面对微软市值数十亿美元的变动，胡德在季度分析师电话会议上的角色是解答华尔街分析师围绕该部门最紧迫的问题。最终，胡德缓解了投资者的担忧。”我们在AI产能上受限，因此我们……与第三方签约以获得帮助，”她描述了微软与其他AI供应商建立的合作关系，”你会看到我们在建设上投入很多，以便我们能回到一个更平衡的状态。”尽管股价最初大幅下跌，但在接下来的交易日中，股价收窄了损失，最终仅下跌约1%。这种镇定力量可能会因众多高管的变动而受到威胁。仅在我们的投资组合中，过去一年就出现了大量高管变动。好市多的理查德·加兰蒂宣布计划在近四十年任职后于3月退休。几个月后，前礼来公司CFO阿纳特·阿什克纳齐在任职约三年后辞职，她在制药巨头公司工作了20多年。不久后，阿什克纳齐加入Alphabet担任CFO，接替被提拔为总裁兼首席投资官的鲁斯·波拉特。与此同时，苹果在8月底宣布，长期担任CFO的卢卡·马埃斯特里将在2024年底卸任。大约同一时间，Salesforce财务主管艾米·韦弗在2021年接任后表示，一旦找到继任者，她计划离职。最近，霍尼韦尔在9月任命内部人士迈克·斯特潘尼克为这家工业集团的新任首席财务官。展望未来，尚不清楚CFO的变动是否会继续增加。然而，随着美联储持续降息和宽松货币政策的实施，宏观环境的改善可能会减少诸如倦怠等因素的影响。无论如何，当CFO确实卸任时，投资者确保其投资论点保持完整至关重要。投资俱乐部投资组合分析总监杰夫·马克斯概述了几项俱乐部成员在CFO变动宣布时应注意的警示信号。”如果变动突然且出乎意料，可能是一个警示信号，但请记住每种情况都不同。有时他们可能因为更好的机会或个人原因离开。这两种原因都是可以理解的，”他说。”如果CFO在季度内立即辞职，公司有时会重申其指引以缓解投资者担忧。如果不这样做，可能是一个警示信号。市场可能会对即将到来的短缺感到恐慌。”最后，马克斯补充说，CFO任期内股票的表现可以预示市场对这一消息的反应。”如果股票表现不佳且落后于同行，那么没有人会怀念这位CFO，因为公司需要一双新的眼睛，”他说。然而，如果”他们任职时间很长，并帮助监督了大量增长、业务变化和运营转型”，情况就不同了。当然，每个高管变动都不同，需要相应分析。与我们的投资组合持有的所有更新一样，这一点至关重要。 紧跟可能影响股价的新闻。（点击此处查看Jim Cramer慈善信托基金中所有股票的完整列表。）作为CNBC投资俱乐部Jim Cramer的订阅会员，您将在Jim进行交易前收到交易提醒。Jim在发出交易提醒后，会等待45分钟才在其慈善信托基金的投资组合中买入或卖出股票。若Jim曾在CNBC电视台讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。您接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不构成或创建任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。Peopleimages | Istock | Getty Images当特斯拉首席财务官Zachary Kirkhorn去年八月宣布离职时，华尔街分析师和投资者均感到不安。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/26/big-companies-are-seeing-more-cfo-turnover-heres-why-that-matters.html