由 jpichiban Sun, 27 Oct 2024 12:24:47 GMT
摩根大通策略师在全面审视全球贸易格局后得出结论，苹果的一些中国供应商可能会从供应链多元化趋势中受益。10月18日的报告审视了”供应链大迁徙与贸易集团崛起”的10个方面，分析范围从中国在全球供应链中的主导地位及产能过剩担忧，到美国政策。中美紧张关系及”脱钩”言论在特朗普总统任期第一阶段浮现，新冠疫情期间供应链多元化呼声高涨。共和党候选人特朗普威胁若连任，将对华加征60%关税；民主党候选人哈里斯预计将延续拜登政府对华科技强硬立场，并呼吁高端制造业回流美国。摩根大通分析师表示，”关税战2.0或将加速全球供应链迁徙步伐”。报告指出，摩根大通新兴市场股票策略团队强调了MSCI新兴市场指数中的一些公司（来自印度、东盟和墨西哥），这些公司可能是供应链迁徙和各自市场制造业增长的潜在受益者。此外，他们还强调了可能从苹果供应链迁徙中受益的公司。苹果计划在印度增加iPhone生产，而其部分中国供应商已投资海外工厂。分析师列出的供应链多元化受益者中，有三家在中国大陆上市：闻泰科技、立讯精密和歌尔股份。摩根大通对闻泰和立讯给予超配评级，对歌尔持中性态度。根据公司网站，这三家公司已在世界多个地区进行生产。苹果最新供应商名单显示，公司从越南和中国采购歌尔和立讯的产品。前一年的供应商名单显示，苹果从闻泰的马来西亚和菲律宾工厂采购，最新名单仅列出闻泰的中国业务。其他中国供应商也随客户拓展海外业务。深圳智能手机公司Oppo表示，在印尼开设工厂时，帮助约10家供应商一同迁往。过去几年，中国企业海外收入增长，高海外销售敞口公司组合自2019年至2023年产生了9.5%的年化阿尔法收益，Bernstein分析师本月在关于中国全球制造业发展的报告中指出。分析师表示，”我们认为，随着中国企业走向全球并利用其低成本、高质量产品策略，这将成为投资者未来回报的关键来源”。苹果供应商立讯精密也是他们的首选之一。Bernstein给予该股跑赢大盘评级，目标价50元人民币（7.02美元），较周五收盘价高出15%。Bernstein分析师表示，立讯在越南拥有大规模场地，涉及苹果可穿戴设备及非苹果业务的组装，海外产能约占立讯总产能的25%。然而，对于苹果的iPhone，Bernstein分析师对印度能否成为中国的可行替代方案持较悲观态度，他们预计立讯将在中国的智能手机组装中获得份额。苹果计划于10月31日发布季度财报。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/27/jpm-apples-china-suppliers-could-benefit-from-us-trade-tensions.html