由 jpichiban Mon, 28 Oct 2024 16:25:06 GMT
特里瓦里亚特研究公司表示，持续通胀引发的连锁反应可能终结牛市。随着牛市进入第三年，投资者正在思考，在回调到来之前，市场还有多少上涨空间。同样，他们也在思考，如果有什么因素能够催化这种调整。特里瓦里亚特创始人亚当·帕克指出，对冲基金经理保罗·都铎·琼斯和斯坦利·德鲁肯米勒的独立评论表明，通胀可能持续存在。帕克表示，如果这一情况成真，可能会引发对利率再次上调的担忧，进而影响投资者情绪。”通胀显然是美国股市的风险，因为它会削弱牛市论点的两大支柱，”帕克在周日给客户的报告中概述了股市的熊市情况。”这可能会导致美联储暂停行动，甚至可能改变方向。”换句话说，价格增长可能会危及投资者等待了一年多的美联储降息。本轮周期的首次降息是在9月美联储政策会议上实现的。现在，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，联邦基金期货定价显示，美联储11月会议再次降息的可能性超过95%。帕克表示，2021年和2022年，联邦基金期货与成长股市盈率之间存在”强有力的、统计上显著的关系”。尽管这种联系现在看起来不同，但这位摩根士丹利的校友表示，如果对联邦基金利率的预期从3.5%上升到5%或更高，他会”惊讶于市盈率没有显著压缩”。”如果美联储最终加息，这种对更高利率的看法可能会像2021年和2022年那样影响股市，”帕克说。与此主题相关的一个因素是即将到来的美国总统选举，这场选举被认为是卡玛拉·哈里斯和唐纳德·特朗普之间的势均力敌的竞争。都铎·琼斯上周告诉CNBC，选举后债券市场可能会出现抛售——导致利率飙升——鉴于两位候选人都计划增加支出，这引发了市场的警觉。下一个关键的通胀读数将于周四公布，届时将发布个人消费支出价格指数的9月数据。道琼斯调查的经济学家预测，该指数将比8月增长0.2%，同比去年同月增长2.1%。排除波动较大的食品和能源价格，所谓的核心PCE预计月度增长0.3%，年度增长2.6%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/28/the-one-big-fear-that-could-upend-the-bull-market.html