由 jpichiban Tue, 29 Oct 2024 01:07:23 GMT
日本股市周一出现反弹，日元汇率跌至三个月低点，此前有消息称，首相石破茂领导的执政联盟在日本大选中失去了议会多数席位。执政的自民党（LDP）及其联盟伙伴公明党在465个席位中仅获得215席，未能达到在日本众议院赢得权力的233席门槛。此次提前大选的结果表明，石破茂可能在推动其党派政策通过议会时面临困难。自民党可能不得不与第三方政党组建新的联盟。这种现象引发了不确定性，因为“我们可能不知道这个新政府会是什么样子，潜在的联盟伙伴是谁，以及联盟协议会是什么内容，”美国银行首席日本经济学家Izumi Devalier周一在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中表示。“这无疑，我认为，对日元资产来说不是个好消息，”她补充道。日本基准指数日经225周一收盘上涨1.82%，而东证指数上涨1.5%。总体来看，自今年年初以来，包括东京证券交易所前225家最大公司的日经225指数上涨了约15%，而东证指数上涨了11.7%。与此同时，日元在早盘交易中持续下跌，兑美元汇率一度跌至153.885，创下自7月底以来的新低。
Neuberger Berman的Kei Okamura认为，当前的反弹更多是短期现象，因为日本股市在“过去八九个交易日”中“承受压力”。“鉴于我们看到的结果……并非最坏的情况，我认为相当多的投资者觉得这可能并不像预期的那么糟糕，”他在周一的CNBC“Street Signs Asia”节目中表示。Okamura——作为投资管理公司的高级副总裁和投资组合经理——认为从中长期来看，日本仍存在几个不确定性。“执政联盟可能不得不与其他政党出台某种新措施，这可能导致未来结果非常不明朗，”他说。这些措施包括“更多的财政刺激措施”和降低税率，Okamura补充道。短期内，他看到日元当前走势的不确定性，这在很大程度上是由于日本央行“稳定”的立场以及美国联邦储备系统在即将举行的会议上可能不会降息的可能性。“如果你看中长期走势，我们的观点是，日元将升值，因为美联储将继续降息，而日本可能不得不在未来增加（利率），”Okamura说。他的评论是在市场预期日本央行将在10月31日的会议上保持利率不变的情况下发表的。
Okamura现在看好“具有良好定价能力的高质量公司”。从基本面和估值角度来看，中小型股票对他最具吸引力，因为日本国内经济的韧性以及日元升值的潜力。尽管如此，他仍投资于“各领域的高质量公司”，包括大型股票。他的首选包括日立和三菱物流等综合性企业、保险公司东京海上控股、酒店和高尔夫球场建设商Resorttrust以及汽车拍卖商USS。Okamura将这些股票描述为“在其各自领域中市场领先的高质量公司”。这五家公司也是191亿日元（1.246亿美元）日本股票参与基金的前五大持仓。截至10月28日，该基金年初至今的回报率为20.17%，略低于其基准MSCI日本小型股指数21.09%的回报率。谈到USS时，他表示该公司在二手车拍卖市场中占有超过50%的市场份额。这使得该公司成为日本该行业的“最大运营商”，赋予他们“定价权——我们认为这是绝对必要的”。 “关键在于，”他说道。与此同时，冈村将东京海上描述为“那种无论政治不确定性如何，都有望表现良好的公司”。这是因为这家保险公司目前在其“损益”方面呈现出增长态势，并且在日本和美国市场都有良好的表现。“我们预计这家保险公司将继续减持股份，将这些收益再投资于业务，同时也会回购股票。这基本上将对资产负债表的改善起到积极作用，”他补充道。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/29/investing-in-japan-after-the-elections-the-pros-share-their-take.html