由 jpichiban Wed, 30 Oct 2024 17:44:53 GMT
GE医疗在周三开盘前公布了喜忧参半的季度业绩。尽管收入略低于预期，但盈利超预期及其他多项利好因素推动股价上涨。第三季度收入同比增长不足1%，达到48.6亿美元，略低于LSEG汇编的分析师预期48.7亿美元。有机收入增长1%符合预期。第三季度调整后每股收益跃升15%至1.14美元，超过LSEG共识预期的1.05美元，得益于持续的成本优化，特别是在毛利率水平上。尽管中国市场持续疲软影响有机增长，管理层仍上调了全年盈利指引的中点。
我们看好GEHC在2025年的前景，中国刺激政策逐步显现，放射学新药Flyrcado获批上市，以及从竞争对手表现推断的市场份额增长迹象。我们将目标价从92美元上调至95美元，但维持对股票的2评级。
尽管中国市场疲软对季度业绩产生负面影响，但排除全球第二大经济体业务后，报告的非中国市场销售额增长约5%，非中国市场有机订单增长较上年同期增长4%。GE医疗是全球医疗影像、诊断和数字健康解决方案的领导者。2023年从通用电气分拆后，这家独立公司加大了研发投入，推动了新产品创新，特别是在人工智能领域。新推出的高价位产品与分拆后业务优化相结合，创造了被低估的利润扩张故事。阿尔茨海默病新疗法的推出也是长期利好。
尽管面临中国市场逆风，管理层接单速度快于交付，季度订单出货比为1.04（高于1的比率预示未来增长积极）。因此，团队以196亿美元积压订单结束季度，较上年同期增加12亿美元，环比增加6亿美元。
GE医疗影像部门（包括MRI和CT机等产品）季度收入同比下降约1%，中国市场的持续疲软仅部分被美国增长抵消。然而，更高的价格、效率提升和有利的销售组合使该部门EBIT利润率扩大200个基点。CFO James Saccaro在财报电话会议上表示：“我们继续看到强劲需求，特别是在美国，机会在于替换、升级和服务。”
先进可视化解决方案部门（原超声部门）第三季度收入同比基本持平，美国销售量增加完全被中国市场疲软抵消。该部门息税前利润（EBIT）利润率因不利的销售组合而收缩190个基点。
患者护理解决方案（PCS）部门（涵盖心电图机和血压读数耗材等医疗设备）有机销售额增长2%，管理层提高了生产能力和工厂产出率，从而消化了该部门的积压订单。效率提升使该部门EBIT利润率改善10个基点。Saccaro在电话会议上表示：“团队全年通过精益原则增加产能，减少了逾期积压订单。这些行动将有助于提高交付能力。” 未来季度保持灵活性。”制药诊断（PDx）部门——在放射学和核医学中用于提供更精确诊断——表现尤为强劲，实现了7%的有机收入增长。PDx的息税前利润率（EBIT）提升了270个基点，主要得益于手术量增加、价格上调及新产品推出。这正是Flyrcado将归属的部门。
指引方面，GE医疗预计全年有机收入增长将趋向先前提供的1%至2%区间的低端，管理层将”中国市场持续疲软”列为主要原因。市场预期为较上年增长1.5%。另一方面，团队上调了全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）目标区间的下限，现预期为15.8%至16%，此前为15.7%至16%，与15.8%的共识预期相比。调整后全年每股收益（EPS）现预计在4.25至4.35美元之间，较此前4.20至4.35美元区间的下限有所提高。这一预期与4.25美元的共识估计相符。自由现金流维持在约18亿美元。（Jim Cramer的慈善信托持有GEHC。查看完整股票列表请点击此处。）作为CNBC投资俱乐部Jim Cramer的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易提示。Jim在发送交易提示后等待45分钟，才会在其慈善信托投资组合中买入或卖出股票。若Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提示后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款与条件、隐私政策及免责声明约束。接收投资俱乐部相关信息并不构成任何受信义务或责任。不保证任何特定结果或利润。德国耶拿大学医院急诊室中，一台CT扫描仪正在进行检查准备。这台GE医疗的扫描仪名为Revolution CT。Martin Schutt | picture alliance | Getty ImagesGE医疗在周三开盘前发布了喜忧参半的季度报告。尽管收入略低于预期，但盈利超预期及其他多项利好推动股价上涨。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/30/were-hiking-our-gehc-price-target-looking-beyond-a-mixed-quarter-to-next-years-catalysts.html