由 jpichiban Fri, 01 Nov 2024 17:36:52 GMT
下周美国总统大选后可能出现的分裂或分治政府，或将成为未来股市表现的关键。11月5日的选举有望消除市场的一大悬念，此前市场在定价中对前总统唐纳德·特朗普或副总统卡玛拉·哈里斯胜选的确定性一直存疑。最新的NBC新闻民调显示，两位候选人势均力敌。然而，金融股的近期优异表现及债券收益率的飙升，暗示市场预期将迎来广泛的减税和更大的赤字支出——这些迹象指向特朗普的胜利。但投资者关注选举的真正影响可能在于哪个党派掌控国会，而非白宫的主人是谁。美国众议院和参议院的分裂表明现状可能持续，而非民主党或共和党全面掌控下可能带来的税收和支出政策的剧烈改革。僵局将有助于遏制日益膨胀的赤字，许多人认为这导致了长期利率飙升，威胁到牛市。“我认为市场最好的结果是分治政府，”哈特福德投资公司全球投资策略师纳内特·阿布霍夫·雅各布森表示，“那将是一个市场上涨且有缓解反弹的情景。”“其他任何结果，我不确定。”雅各布森补充道。
哪个党派控制国会的重要性在特朗普最近访问非摇摆州如新墨西哥州时凸显，该州近20年未投票给共和党总统候选人。“前总统特朗普来到阿尔伯克基，你可能会挠头问，‘他为什么不在一个摇摆州？’”新墨西哥州圣达菲的Thornburg投资管理公司投资组合经理布莱恩·伯雷尔说，“嗯，你知道，这个州有一些接近的众议院选举，我认为这显示了政治竞赛中这一方面的重要性。”基础设施资本顾问公司CEO杰伊·哈特菲尔德表示，他特别关注参议院的情况，共和党控制参议院可能意味着在哈里斯胜选的情况下，企业税增加不会通过。“如果我们对参议院有一些明确性，特别是如果共和党看起来将拿下参议院，比如周三早上，那将对市场产生巨大的积极影响，因为那时众议院和总统的结果就不那么关键了，”哈特菲尔德说。
从历史上看，股市在任何一年的最后两个月往往会出现上涨——尤其是在像今年这样提前强劲的总统选举年。但这并不意味着投资者不担心选举可能成为市场回调的催化剂，许多人已经认为市场估值过高且高度集中。Evercore ISI的朱利安·伊曼纽尔预计特朗普胜选，共和党横扫国会，将对股市有利，称这可能导致“表现追逐”的熔断，推动标普500指数在选举后几天内突破6000点，年底接近6300点。事实上，这是市场目前最看好的情景，SPDR标普地区银行ETF（KRE）在第四季度上涨超过4%，10年期国债收益率回升至4.3%以上。另一方面，Evercore ISI的伊曼纽尔预计哈里斯胜选，民主党横扫国会，可能导致标普500指数跌至约5700点。然而，更广泛指数仍可能在今年年底升至6200点附近。同时，任何结果的延迟都可能导致市场波动性飙升，许多人预计市场任何下跌都可能是长期买入机会。毕竟，他们说，随着通胀预期上升，市场可能会继续上涨。 随着通胀缓解，美联储进入降息模式，宏观经济前景依然稳健。”我会将市场高波动或重新定价的这些时期视为长期增加风险的机会，”哈特福德投资公司的阿布霍夫·雅各布森表示。
周五，主要股指以强劲势头开启11月，三大股指均有望上涨近1%。然而，这之前是股市艰难的10月，道琼斯工业平均指数下跌1.3%，标普500指数下滑1%，纳斯达克指数微跌0.5%。基准的美国10年期国债收益率徘徊在4.3%以上。
此外，美联储政策制定者也将在下周召开会议，投资者普遍预期周四会议结束时将再次降息25个基点。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场最近对此可能性给予了98%的概率。但更受关注的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上发表的言论，这可能为美联储未来的行动提供更清晰的指引，并揭示是否会在12月再次降息。
根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，联邦基金期货目前定价显示，基准隔夜贷款利率到年底将降至4.25%至4.50%的范围，低于目前的4.75%至5.00%。财报季继续进行，约有100家标普500公司确认将发布财报。根据FactSet数据，在已发布财报的约350家公司中，约75%的公司报告了超出预期的业绩。
在国际上，中国全国人大常委会有望召开备受期待的会议，投资者期待从中获得财政刺激计划的洞察。全国人大常委会将于11月4日至8日举行会议。
下周日程表（均为美国东部时间）：
周一，11月4日
10:00 耐用订单最终数据（9月）
10:00 工厂订单（9月）
财报：万豪国际、Diamondback Energy、永利度假村、Palantir Technologies、NXP半导体
周二，11月5日
8:30 贸易平衡（9月）
9:45 PMI综合最终数据（10月）
9:45 标普PMI服务业最终数据（10月）
10:00 ISM服务业PMI（10月）
事件：美国总统选举
财报：马拉松石油、Yum! Brands、微芯科技、Super Micro Computer
周三，11月6日
无显著经济数据
财报：CVS Health、Howmet Aerospace、Albemarle、高通、吉利德科学、Take-Two Interactive Software、马拉松石油、Match Group
周四，11月7日
8:30 持续失业救济金（10/26）
8:30 首次申请失业救济金（11/02）
8:30 单位劳动成本初步数据（第三季度）
8:30 生产力初步数据（第三季度）
10:00 批发库存最终数据（9月）
2:00 FOMC会议
3:00 消费者信贷SA
财报：PG&E、Moderna、Molson Coors Beverage、哈里伯顿、Tapestry、好时公司、Ralph Lauren、华纳兄弟探索、Airbnb、Axon Enterprise、Expedia Group、Akamai Technologies、Fortinet
周五，11月8日
10:00 密歇根情绪初步数据（11月）
财报：Paramount Global
——CNBC的Alex Harring为本报告做出了贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/01/stock-market-next-week-outlook-for-november-4-8-2024.html