由 jpichiban Sat, 02 Nov 2024 11:39:53 GMT
本周，来自科技巨头的财报季向投资者发出了信号，表明在人工智能蓬勃发展背景下，对网络和基础设施的大量投资可能正开始在利润方面结出硕果。今年早些时候，市场担忧巨额AI投入的回报将被推迟，这打击了投资者情绪，并导致部分大型AI企业股价下跌。而本周，许多公司似乎向股东证明了，增加的支出是值得等待的。Deepwater资产管理公司的Gene Munster表示：“如果你是科技巨头，AI主题依然稳固。”他指出，这些公司展示了在维持现有盈利能力的同时，能够将投资变现。“只要基础设施继续建设，我们对更广泛的AI交易就仍处于有利位置。”
在科技巨头中，Alphabet、亚马逊和微软的云收入分别同比增长了35%、19%和20%。然而，在已公布业绩的五大公司——Meta、Alphabet、亚马逊、苹果和微软中，只有两家公司本周收盘上涨。一些科技公司的评论表明，AI需求依然强劲。微软首席财务官表示，需求超过了产能，预计Azure云平台在12月季度的增长率将达到32%（按固定汇率计算）。Alphabet首席执行官Sundar Pichai表示，其“全栈”AI产品正在大规模运营。亚马逊首席执行官Andy Jassy则为其增加的AI支出辩护，称长期来看投资者将获得回报。
Constellation Research的首席分析师Ray Wang表示：“人们曾押注大型科技公司无法实现预期。他们展示的是，他们仍然拥有规模和体量来产生收益，因为他们的销售成本要低得多，规模和体量至关重要。”长期来看，Wang预计，由于当前AI成本高昂，相对于1990年代和2000年代的开放和去中心化互联网热潮，少数科技公司将脱颖而出。这使得拥有雄厚资金的公司具有优势，同时也使得今天的行业领导者必须增加支出以保持市场地位。
SiebertNXT的首席投资官Mark Malek认为，许多投资者忽视了实现这一规模所需的时间和资源。Constellation的Wang指出，微软正面临压力，外界质疑其是否在基础设施更新上投入足够。他提到，Satya Nadella领导的Windows和Xbox巨头仍在使用一些最古老的数据中心。短期内，Meta和亚马逊似乎即将结束其高支出周期，这可能导致更早的回报。亚马逊的强劲业绩及其相关评论应能“推动那些担忧快速支出和零售业务滞后的怀疑者离开”。
与此同时，科技巨头们依然庞大的支出模式表明，实际上的AI领导者Nvidia并未出现下滑。自2022年底ChatGPT发布以来，其股价已飙升逾七倍，带动了整个市场和科技板块。但Wang表示，一旦最初的AI建设周期放缓，增长速度可能会减缓，为下一波应用AI的公司（如Oracle和Salesforce）让路。Clark表示：“Nvidia在未来两三个季度仍有良好的增长空间。但当变化速度放缓时，Nvidia的股价表现不会很好。你将看到最拥挤的交易解套——通常这往往很激烈。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/02/what-wall-street-learned-from-the-weeks-big-tech-earnings-flurry.html