由 jpichiban Tue, 05 Nov 2024 15:31:06 GMT
ETF行业正为2025年及以后可能发生的重大变革做准备。周二的大选将在很大程度上决定这些变革如何以及何时发生。共和党候选人唐纳德·特朗普的胜利似乎将带来比过去四年更为宽松的监管环境，而陷入困境的证券交易委员会主席加里·根斯勒即使有副总统卡玛拉·哈里斯延长民主党控制，也可能被替换。ETF公司正在为任何可能上台的政府做好变革准备，无论是幕后还是公开场合，一些新颖的基金申请已经提交并正在SEC工作人员的审查中。SEC的政策变化难以预测，但ETF行业似乎感觉到推动新型产品的契机。”SEC的事情很难把握，因为我们都不在那个房间里。…无论是讨论杠杆、股份类别，还是加密货币监管，这些都对行业有巨大影响，”Strategas ETF策略师托德·索恩表示，”但我们基本上要等到行业或SEC发布声明才能知道。”
私人信贷基金
ETF行业的一大关注点是如何利用私人信贷热潮，这已成为美国金融体系的关键部分。问题是私人贷款通常流动性差，难以持有在提供每日赎回的基金中。基金发行人需要SEC批准新型结构才能获得私人信贷基金的批准。”大多数情况下，私人信贷是一种仅限于成熟投资者而非零售投资者的投资，”律师事务所Stradley Ronon的合伙人布莱恩·墨菲说，”你看到私募股权公司在过去几年里非常擅长学习如何进行交易并向高净值个人分销，但他们未能将私人信贷纳入零售类型的包装，如ETF。我认为这就是所有人现在关注的焦点。”华尔街的一些重量级人物已经在提出他们的想法，包括道富银行与私人信贷巨头阿波罗合作的基金。该产品的申请已于九月提交。
股份类别豁免
另一个关键领域是SEC是否允许公司获得豁免，以提供共同基金的ETF股份类别。先锋集团目前拥有这一权利，依据的是一项非常古老的裁决，但其他行业希望自己也能尝试。包括贝莱德在内的数十家公司已提交申请。如果获批，这可能使一些表现最佳的共同基金更容易被投资者获取，同时通过客户更偏好的ETF帮助遏制资产管理公司的资金外流。理论上，仅限ETF的流行策略也可以更容易地添加到某些退休计划中，如401(K)。”在某些基金中提供共同基金和ETF股份类别的能力，可以增加投资者选择，并为所有股东提供更低的交易成本、税收效率和规模效益，”Dimensional联合首席执行官杰拉德·奥莱利在一份声明中表示。
加密货币的未来
加密货币是资产管理行业希望推出更多基金的另一个领域。比特币ETF在2024年取得了巨大成功，以太坊ETF也建立了显著的立足点。Bitwise资产管理公司首席信息官马特·霍根表示，比特币”不需要选举来繁荣”，以太坊已经走得很远，但一些较小的币种可能会从特朗普的胜利中相对哈里斯受益。新任SEC主席可能一上任就要面对关于加密货币的几个决定。XRP和solana现货ETF的多个申请已经在流程中。然而，SEC批准比特币和以太坊基金的一些法律理由不一定适用于其他加密货币。索恩表示，一些更具加密货币特色的资产管理公司可能会试图”抢先”任何潜在的监管变化，以确保其地位。 他们可以在大型玩家进入之前在市场中开辟一片天地。”这有点像杠杆或单一股票基金的方式：我们无法在核心领域与贝莱德和先锋集团竞争，那么如果我们推出这些更具异国情调的基金——比如索拉纳和瑞波——给那些铁杆粉丝呢？”Sohn谈及这些小众公司时说道。资产管理公司也在探索增加基于衍生品的产品和持有多种代币的基金，可能包括主动管理。指数和多元化策略”就像一个广阔的领域，将成为人们投资的一种方式，而Bitwise打算在其中成为领导者，”Hougan说，他的公司已经提交了XRP ETF的申请。”但我们还打算在曝光产品以及更主动的策略中成为领导者。”Hougan补充说，Bitwise只为其认为能够进入市场的产品提交申请，但XRP ETF能否获批并无”保证”。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/05/how-the-next-wave-of-etf-innovation-could-hinge-on-tuesdays-election.html