由 jpichiban Thu, 07 Nov 2024 16:00:01 GMT
2024年11月6日，内华达州共和党在拉斯维加斯举行的选举观察派对上，屏幕播放着美国前总统、共和党总统候选人唐纳德·特朗普在佛罗里达州选举派对上的讲话，与会者欢呼雀跃。隆达·丘吉尔 | 法新社 | 美国全国广播公司财经频道华尔街的交易撮合者和企业领袖预计，在当选总统唐纳德·特朗普于一月就职后，并购活动的闸门将大开。而且他很可能会得到国会的支持。特朗普击败了民主党候选人、副总统卡玛拉·哈里斯，共和党在本周的选举中赢得了参议院多数席位。这一红色浪潮预计将带来对交易监管的放松，积压的需求众多。“我们知道在特朗普环境下世界将走向何方，因为我们之前已经见过，”TD Cowen的总裁杰弗里·所罗门在CNBC的《金钱移动者》节目中表示，“我认为监管环境将更有利于经济增长。将会有更轻、更有针对性的监管。”所罗门补充说，缩减的监管将集中在“特朗普政府特别感兴趣的”特定领域，而不是对整个监管格局进行全面的重新评估。近年来，拜登政府领导下的司法部和联邦贸易委员会对正在进行的交易进行了更严格的审查，联邦贸易委员会主席莉娜·汗的强硬立场招致了严厉批评，但现在，人们对于即将到来的、更为宽松的联邦贸易委员会持乐观态度。“假设利率下降，企业税率降低，并购市场将非常活跃的要素已经具备，”一位不愿透露姓名的顶级交易撮合者告诉CNBC。周三，市场因共和党总统获胜而上涨，道琼斯工业平均指数飙升1500点，创下新高。专家表示，某些行业，特别是金融和制药行业，在特朗普第二任期内可能会得到提振。摩根富兰克林咨询公司的私募股权战略和覆盖负责人霍华德·古特曼表示：“我们可能会看到国内制造业因关税增加和技术增长而受益，技术增长因更严格的反垄断环境而放缓。此外，我们预计航空航天和国防工业将像历史上在共和党执政期间那样增长，并结合更广泛的地缘政治环境。”其他行业，如科技行业，在完成交易方面可能仍面临挑战。一位不愿透露姓名的并购顾问指出，特朗普对大型科技公司的厌恶——这些公司历史上是活跃的交易者——可能会让他们保持观望。周三，科技领袖们在社交媒体上向特朗普表示祝贺。该顾问指出，共和党对CHIPS法案的明显反对意味着半导体行业的整合可能面临挑战，同时警告说，现在判断特朗普总统任期的意义还为时过早。CNBC此前报道称，高通最近与英特尔接洽，探讨潜在的收购事宜。专注于数字媒体投资的Integrated Media首席执行官乔纳森·米勒表示：“最简单的说法是，更多的交易，更少的监管，政府可能会倾向于在某些领域有所倾斜，或许愿意挑选赢家和输家。”一位前行业高管表示，许多认识到规模需求的地区银行也可能会寻求合并。该顾问指出，较小的银行已经被“吞并了一段时间”，但在特朗普总统任期内，这些收购的速度和规模可能会加快。制药业高管 一位专注于医疗保健领域的并购顾问表示，业界对反垄断执法的放宽持乐观态度，认为这可能为交易扫清障碍。该顾问补充说，无论哪个政府执政，反垄断执法都”几乎不可能变得更糟”，但现在相信情况将”实质性”改善。
过去四年中，Khan处理了大量生物制药合并案，她认为垄断将抑制某些疾病领域新药的开发，并损害消费者的选择。生物技术公司Illumina去年在与FTC和欧洲反垄断监管机构的激烈交锋后，宣布将剥离诊断测试制造商Grail。同样在去年，FTC阻止了赛诺菲从Maze Therapeutics收购用于治疗庞贝病的药物的计划。赛诺菲最终终止了这笔交易。
Mizuho医疗保健股票策略师Jared Holz在周三的一封电子邮件中表示，”无论Lina Khan是否在第一天就被撤换，这都是一个关键考虑因素，但即使FTC的变化较少，毫无疑问，这一届政府——至少在纸面上——在涉及商业合并时将远比以往友好。”
一位顶级交易撮合者预计并购活动将普遍增加，但同意金融和制药行业尤其有望复苏。该交易撮合者还指出，随着参议院的变化，像马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦这样更直言不讳的反垄断声音，可能会发现推动司法部或FTC调查变得更加困难。
零售和媒体行业的目光也聚焦于此。特朗普政府可能促成一些因FTC阻碍而停滞的零售交易。克罗格收购杂货连锁店Albertsons的计划在特朗普任下可能更有机会获批，Tapestry收购Capri的提议也是如此。
克罗格与Albertsons的合并目前正由联邦法官审查，而Tapestry则在努力上诉一项联邦命令，该命令批准了FTC要求对合并进行初步禁令的动议。GlobalData董事总经理Neil Saunders表示：”FTC对并购的敌对态度几乎肯定会重置，取而代之的是更倾向于企业交易的世界观。这并不一定意味着像克罗格-Albertsons这样的大交易会被轻易放行，但它确实意味着像Tapestry-Capri这样的交易将比在拜登政府下得到更热烈的欢迎。”
与此同时，媒体行业的持续动荡使得许多人认为整合是该行业的下一步。华纳兄弟探索公司CEO David Zaslav周四强调，如果监管放松，可能会出现的机会，他重申了今年早些时候在Allen & Co.年度太阳谷会议上发表的评论。
Zaslav在一次财报电话会议上表示：”我们即将迎来一个新的政府……现在还为时过早，但它可能提供的变化速度和整合机会可能大不相同，这将对该行业产生真正积极和加速的影响，这是急需的。”广播电台集团所有者Sinclair周三也表达了类似的观点。
CEO Chris Ripley在一次财报电话会议上表示：”我们对即将到来的监管环境感到非常兴奋。感觉行业上空的阴云正在消散。”然而，特朗普政府和拜登政府在媒体行业交易方面的记录是分裂的。特朗普的司法部允许迪士尼收购福克斯的资产，但随后起诉阻止AT&T收购时代华纳。
在拜登政府下，亚马逊以85亿美元收购米高梅和华纳兄弟与探索通信的合并都被放行，但联邦法官阻止了西蒙与舒斯特以22亿美元出售给企鹅兰登书屋的交易。Skydance Media和Paramount Global今年早些时候同意合并，并预计将获得监管批准。 2025年获批。视频9:1609:16观看CNBC对TD Cowen总裁杰夫·所罗门的完整采访《资金动向》。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/07/wall-street-expects-trump-presidency-will-unlock-deal-making.html