由 jpichiban Thu, 07 Nov 2024 20:03:35 GMT
随着选举尘埃落定，当选总统唐纳德·特朗普即将重返白宫，对于寻求收入的投资者来说，或许是时候重新审视自己的投资组合了。尽管任何可能影响投资的政策都需要时间来实施，但债券市场已经对即将到来的领导层变动做出了反应。周三，10年期美国国债收益率突破4.4%，触及7月以来的最高水平。周四，收益率有所下降，10年期国债收益率约为4.34%，较前一日的近4.43%有所回落，因美联储宣布再次降息25个基点。特朗普提出的减税和关税政策引发了财政赤字扩大的担忧，近期推动国债收益率走高。债券收益率与其价格呈反向关系。瑞银财富管理全球首席投资官马克·海菲尔在周三的一份报告中写道：“在近期收益率大幅上升后，我们认为当前收益率高于合理水平，债券前景看好，建议持有大量现金的投资者利用当前高企的收益率锁定未来一年的收益。”
### 债券的买入机会
BNY Wealth首席投资官西尼德·科尔顿·格兰特认为，债券投资者反应过度。她解释说，投资者担心政府债务和赤字将上升，特朗普的关税可能导致通胀。然而，现实情况要复杂得多。格兰特表示：“如果回顾促使特朗普再次当选的最大因素之一，那就是通胀。因此，特朗普第二任期最不可能做的事情就是推出大幅推高通胀的政策。”她认为，10年期国债收益率达到4.5%是一个关键水平。如果超过这一门槛，收益率可能达到4.75%。
### 长期回报的关键
格兰特指出：“长期回报的最大决定因素是收益率。如果你专注于收入，债券开始显得相当有吸引力。甚至可能在年底前变得更加吸引人。”富国银行投资研究所也认为，现在是锁定一些收益率的好时机，尤其是在美联储降低短期利率的同时。该机构全球固定收益策略主管布莱恩·雷林在周三收盘后的电话会议上表示：“如果你还没有这样做，至少考虑一下美元成本平均法，将短期现金和短期固定收益投资锁定在更长期限的债券中。”
### 观望态度
然而，注册理财规划师查尔斯·费拉拉采取了更为观望的态度。他将继续持有相对较短期限和高品质的债券。费拉拉表示：“我们想看看特朗普新总统任期的表现如何，可能还需要几个月的时间。”他是Sovereign Financial Group的负责人，该公司在康涅狄格州斯坦福和纽约市设有办事处。如果利率大幅上升，尤其是在曲线的长期端，他将有兴趣增加期限。他还认为，明年年初在私人信贷领域可能会有一些有趣的机会。
### 市政债券
BNY Wealth的格兰特表示，尽管市政债券收益率不像国债收益率那样迅速变动，但预计会随之变动。她认为这对高税率投资者，尤其是高税率州的投资者来说是一个机会。市政债券免征联邦税，如果投资者居住在债券发行的州，还免征州税。她特别喜欢期限约为10至15年的债券。格兰特说：“这是一个非常分散的市场，因此证券选择变得非常重要。”瑞银也是看好市政债券机会的公司之一，尤其是那些评级为AAA的债券。选举前供应强劲，但预计会放缓。“展望选举之后，我们认为，鉴于高收益率和我们预期的低供应，年底表现强劲的格局是有利的。” 资深固定收益策略师苏迪普·穆克吉在10月17日的报告中写道：”选举后，供应冷却的预期将加剧。” 高收益债券。格兰特表示，特朗普预计将营造一个更利于企业的环境，随着利率持续下降，这可能使高收益债券变得更具吸引力。这些债券的评级为标准普尔的BB+或更低，或穆迪的Ba1或更低。它们通常被认为比投资级债券风险更高。格兰特说：”如果担心经济放缓和违约风险上升，违约风险的增加可能会抵消你可能获得的高收益。” 她补充道：”但在一个更支持商业、更支持经济的政府领导下，违约风险下降，这使得高收益债券看起来更具吸引力。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/07/find-income-investing-opportunities-as-trump-heads-to-the-white-house.html