由 jpichiban Thu, 07 Nov 2024 19:19:27 GMT
美联储周四批准了连续第二次降息，尽管降息步伐较之前有所放缓，但仍继续致力于调整货币政策以适应经济需求。继9月份大幅降息半个百分点后，联邦公开市场委员会将基准隔夜拆借利率下调了四分之一个百分点，即25个基点，目标区间降至4.50%-4.75%。这一利率决定了银行间隔夜拆借的成本，但通常也会影响消费者债务工具，如抵押贷款、信用卡和汽车贷款。
市场普遍预期这一举措，因为早在9月份的会议上以及之后政策制定者的后续评论中已有明确信号。与上次会议不同，此次投票结果一致，而上次会议中自2005年以来首次有美联储理事投了反对票。此次，理事米歇尔·鲍曼也同意了这一决定。
会后声明反映了美联储对经济看法的一些调整，其中之一是其在评估降低通胀努力的同时支持劳动力市场的观点有所改变。声明称，“委员会认为实现其就业和通胀目标的风险大致平衡”，这与9月份时提到的“更大信心”有所不同。美联储官员认为，支持就业已成为与抑制通胀同等重要的优先事项，因此采取了宽松政策。
关于劳动力市场，声明表示“条件总体上有所缓解，失业率有所上升但仍处于低位”。委员会再次表示，经济“继续以稳健的速度扩张”。官员们大多将政策变化视为试图使利率结构与通胀回落至央行2%目标且劳动力市场显示出一些疲软迹象的经济状况相符。美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾提到，政策需要“重新校准”，使其不再像央行专注于抑制通胀时那样具有限制性。
鲍威尔将在美国东部时间下午2:30的新闻发布会上回答有关决定的提问。由于美国总统选举，11月的会议推迟了一天。随着宏观经济持续稳健增长，通胀仍是美国家庭面临的难题，市场对美联储需要降息的程度存在不确定性。
第三季度国内生产总值以2.8%的速度增长，低于预期且略低于第二季度水平，但仍高于美国历史趋势的1.8%-2%。根据亚特兰大联储的初步追踪，第四季度增长预计约为2.4%。总体而言，劳动力市场表现良好。然而，10月份非农就业人数仅增加了1.2万人，部分原因是东南部地区的暴风雨和劳工罢工。
在政治背景变化的情况下，这一决定出台。总统当选人唐纳德·特朗普在周二的选举中取得了惊人的胜利。经济学家普遍预计他的政策将对通胀构成挑战，因为他提出的惩罚性关税和对无证移民的大规模驱逐意图。然而，在他的第一任期内，通胀保持低位，经济在新冠疫情初期阶段之外保持强劲增长。
尽管如此，特朗普在其第一任期内对鲍威尔及其同事进行了激烈批评，而鲍威尔的任期将于2026年初到期。央行官员们谨慎避免对政治事务发表评论，但特朗普的影响可能成为未来政策走向的一个阴影。特朗普任期内经济活动的加速可能会说服美联储减少降息，具体取决于通胀的反应。
市场对美联储的“终点”或决定停止降息的时点提出了疑问。 美联储已多次降息，其基准利率目前处于既不推动也不阻碍经济增长的水平。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员预计美联储可能在12月再次批准降息25个基点，然后在1月暂停，以评估其紧缩措施的影响。联邦公开市场委员会（FOMC）在9月表示，成员预计今年年底前再降息半个百分点，2025年再降一个百分点。9月的“点阵图”显示，官员们的预期终端利率为2.9%，这意味着2026年可能再降半个百分点。尽管美联储降息，市场反应却并不热烈。自9月降息以来，国债收益率和抵押贷款利率均有所上升。例如，根据房地美（Freddie Mac）的数据，30年期抵押贷款利率已攀升约0.7个百分点至6.8%。10年期国债收益率也几乎同样上涨。美联储正寻求实现经济的“软着陆”，即在不引发衰退的情况下降低通胀。美联储偏好的通胀指标最近显示12个月通胀率为2.1%，而所谓的核心通胀率（剔除食品和能源，通常被视为更好的长期指标）为2.7%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/07/fed-rate-decision-november-2024.html