由 jpichiban Fri, 08 Nov 2024 15:59:49 GMT
美国股市在唐纳德·特朗普赢得选举以及美联储降息25个基点后，创下历史新高。美国政府债券收益率也大幅飙升，令许多市场参与者感到困惑。我将继续坚持逆向观点，押注利率继续走高。我通过做空iShares 20+年国债ETF（TLT）来表达这一观点，该ETF追踪债券价格。（如果利率上升，ETF的价值将下降，因为债券价格和收益率呈反向关系。）TLT 3M山峰iShares 20+年国债ETF（TLT），3个月在9月降息25个基点之前，市场预期基准10年期国债收益率会下降，而非上升。各种因素推动收益率上升，与美联储继续努力实现经济软着陆的目标背道而驰。美国10年期国债收益率，3个月政府2024财年预算赤字（近2万亿美元）以及政府债务服务年度成本首次突破1万亿美元，以应对我们高达36万亿美元的巨额美国债务。迫在眉睫且日益恶化的财政状况促使债券投资者推动收益率上升，他们要求更高的回报（更高收益率的债券），因为知道未来将有大量政府发行的债券供应。自9月首次大幅降息以来，10年期国债收益率在此背景下上升了约60个基点。（1个基点等于0.01%。）杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在美联储会议后表示，如果共和党最终控制了众议院，利率可能会进一步飙升。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将近期收益率上升归因于更强劲的增长，而非潜在的通胀重新加速，也不是我们巨额债务的债务服务成本上升了300%以上。交易做多和做空在这里，债券卫士们正试图推动10年期收益率突破5%，这应该会使TLT下跌。我想在这个交易中定义我的风险，并持有看跌价差以捕捉国债曲线长期端的这种潜在下行走势。TLT投资组合的有效期限为16.5年，对长期端更加敏感。以2.60美元买入2025年1月17日TLT $92看跌期权以1.10美元卖出2025年1月17日TLT $88看跌期权投资者每份价差成本为1.50美元或150美元此价差在TLT约交易于$92时执行。披露：CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅为其个人观点，不代表CNBC、NBC UNIVERSAL及其母公司或关联公司的观点，并且可能已在电视、广播、互联网或其他媒体上先前传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策约束。此内容仅用于提供信息，不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的推荐。内容为一般性质，不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应强烈考虑寻求自己的财务或投资顾问的建议。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/08/how-to-profit-if-rates-keep-rising-going-against-the-fed-and-stock-investors.html