由 jpichiban Tue, 12 Nov 2024 15:07:38 GMT
一张近景照片显示，一位40多岁的英俊高管坐在豪华轿车后座，手持智能手机。Gilaxia | E+ | 盖蒂图片社
这篇文章的版本最初出现在CNBC的Inside Wealth通讯中，由罗伯特·弗兰克撰写，每周为高净值投资者和消费者提供指南。订阅以接收未来的版本，直接发送到您的收件箱。
根据一项新调查，家族办公室越来越多地绕过私募股权基金，直接购买私人公司的股份。
Bastiat Partners和Kharis Capital的家族办公室调查显示，一半的家族办公室计划在未来两年内进行“直接交易”——即在没有私募股权基金的情况下投资私人公司。
随着家族办公室规模和复杂性的增长，它们在寻找和谈判自己的私募股权交易方面变得更加自信。由于家族办公室——高净值家庭的内部投资和服务公司——通常由创办自己公司的企业家创立，它们往往喜欢投资类似的私人公司并利用其专业知识。
调查显示，超过一半（52%）的家族办公室更倾向于通过辛迪加进行直接交易，其他投资者主导，“反映了谨慎的态度和对经验丰富的赞助商专业知识的依赖”。
报告称：“家族办公室正逐渐被认可为私人市场的经济力量。”
家族办公室在进行更多直接交易时面临的主要挑战是所谓的“交易流”，即可能交易的量。报告称，由于大多数交易要么不具吸引力，要么不合适，家族办公室可能需要看到10笔交易才能找到一笔合适的。
与此同时，家族办公室强烈保护其隐私，更倾向于保持低调，不为公众所知。没有公开形象，它们不太可能被纳入交易机会或银行家电话中，从而错过潜在投资。完全20%的受访家族办公室将“优质交易流”列为主要关注点。
报告称，一个解决方案是家族办公室开始建立更多的公开形象，并更多地相互联系，以吸引交易流。调查显示，60%的受访者认为与其他家族办公室的网络联系“重要”，74%的人“渴望更多介绍”。
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家族办公室专家表示，家族办公室进行直接交易的另一个挑战是尽职调查。当私募股权基金或公司投资私人公司时，它们通常有银行家团队或内部专家能够剖析公司的财务状况及其前景。家族办公室通常缺乏进行严格尽职调查的基础设施，可能会购买陷入困境的公司。
为了规范其交易流程，更多的家族办公室正在创建董事会和投资委员会。调查显示，54%的北美家族办公室已设立投资委员会来帮助审查投资。
在谈到他们偏好的私人投资时，他们喜欢“另辟蹊径”，专注于利基和新兴资产类别。例如，家族办公室越来越多地投资于房地产税留置权、生育诊所、房地产售后回租、威士忌陈年和诉讼融资。
报告称：“这些方法为家族办公室提供了接触提供有吸引力回报、现金流和与传统市场低相关性的私人投资的机会。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/12/family-offices-invest-private-company-deals.html