由 jpichiban Mon, 18 Nov 2024 12:00:01 GMT
本文内容：AMC关注您喜爱的股票创建免费账户2023年3月29日，纽约市一家AMC影院附近行驶的汽车。Leonardo Munoz | View Press | Corbis News | 盖蒂图片社国内票房正在复苏，第三季度票房销售创下疫情以来的最高纪录。然而，全球最大的电影院线AMC却并未站稳脚跟。AMC在全球运营约900家影院和10,000块银幕，规模超过其主要竞争对手Cinemark和Regal。然而，即使在疫情之前，AMC就背负着沉重的债务负担，这可能阻碍了公司充分抓住影院行业复苏的机会。CEO亚当·阿伦（Adam Aron）自2015年接管公司以来，大部分早期工作集中在收购其他院线并升级现有影院为豪华座椅。到新冠疫情导致影院关闭、好莱坞停摆时，AMC已负债50亿美元。四年后，公司账面上仍有超过40亿美元的长期债务。尽管成功再融资并将到期日延长至2029年及以后，但利息支付仍拖累其财务表现。B. Riley分析师埃里克·沃尔德（Eric Wold）表示：“他们已采取措施减少债务，但仍负债累累，且支付的利率相当高。”第三季度，AMC的收入超过支出，但约1亿美元的利息支付导致公司当期亏损近2100万美元。沃尔德表示：“我认为未来几年内不会持续盈利。”与此同时，分析师告诉CNBC，AMC正努力提升收入，吸引流失的观众重返影院。随着2025年和2026年优质影片阵容的准备就绪，影院连锁有机会利用票房趋势的改善——前提是能保持现金流。
### 大片云集的助力
根据Comscore数据，第三季度国内票房达到27.1亿美元，略高于去年同期的0.9%。尽管增幅微小，但考虑到2023年同期有《芭比海默》这样的文化现象级大片，这一成绩令人瞩目。华纳兄弟的《芭比》和环球的《奥本海默》双双上映，首周末国内票房近2.5亿美元，随后两部影片在北美合计收入近10亿美元，全球总收入近24亿美元。今年第三季度，迪士尼和漫威的《死侍与金刚狼》自7月26日上映至9月30日，国内票房达6.31亿美元，加上环球的《卑鄙的我4》约3.6亿美元、环球的《龙卷风》2.67亿美元、华纳兄弟的《甲壳虫汁》2.5亿美元以及迪士尼和皮克斯的《头脑特工队2》1.83亿美元（6月上映），共同助力票房。尽管票房表现超出预期，AMC同期观影人数却下降了12%。相比之下，Cinemark全球观影人数仅下降2.4%。AMC将下降归因于好莱坞影片在欧洲反响不如北美，指出欧洲地区观影人数下降16%。AMC约62%的影院在美国，欧洲占其布局的37%，另有1.4%在沙特阿拉伯（根据2月提交的报告）。此外，AMC指出，去年同期的“芭比”和“奥本海默”大获成功，导致今年对比更为困难。AMC还提到，第三季度纽约和洛杉矶等大城市的观影人数下降，这些城市是其主要市场。沃尔德指出，这可能是因为夏季影片阵容过于拥挤。 随着家庭友好型电影的上映，通常吸引更多郊区观众，AMC在第四季度应处于更有利地位，因为环球的《魔法坏女巫》、派拉蒙的《角斗士II》和迪士尼的《海洋奇缘2》将在感恩节假期争夺高端大银幕的市场份额。此外，迪士尼的《木法沙：狮子王》将于12月上映，与索尼的限制级电影《猎人克拉文》和派拉蒙的《刺猬索尼克3》同期。
展望未来，随着好莱坞制作在2023年因双重劳工罢工中断后恢复正常，2025年和2026年的片单预计将更加强劲。尽管2024年第三季度有31部广泛上映的电影——这些电影在1500个或更多地点上映——高于2023年和2019年的总数，但全年广泛上映的电影数量仍落后于疫情前水平。
明年超过一半的影片与现有电影系列或热门知识产权相关，这可能吸引固有粉丝群前往影院，但也意味着它们将在高端大银幕上争夺时间。
AMC影院目前拥有IMAX在美国近一半的银幕和所有杜比影院品牌的美国银幕。全球共有超过550块高端大银幕。公司计划进一步投资。
AMC的“Go计划”将在未来四到七年内投资10亿至15亿美元，以提升其在美欧的影院。这包括增加IMAX银幕，用新激光投影仪更新现有银幕，增加AMC地点的杜比影院数量，并将至少40英尺宽的银幕更新为XL品牌和4K激光投影。
华尔街分析师建议AMC在进行这些升级时保持谨慎。Roth Capital Markets的Eric Handler指出，即将上映的影片将使公司能够进行急需的更新，但“他们不能疯狂”。
为筹集资金，AMC传统上通过发行更多股票。在新冠疫情期间，公司通过出售新股筹集了数十亿美元，帮助其偿还债务并避免破产。然而，包括AMC最忠实粉丝在内的投资者开始担心稀释问题，过去曾拒绝公司发行额外股票的努力。
AMC表示将考虑使用股权为资本支出提供资金，但尚未透露具体计划。 Handler表示：“而我们现在又回到了这里。如果你是股权投资者，你可能会被进一步稀释，以资助这些资本支出项目。他们可能会发行更多股票，你知道，股票数量比疫情前增加了20倍。因此，股权股东尚未真正享受到业务改善带来的好处。”尽管AMC的股票在过去一个月有所上涨，但今年迄今为止股价已下跌超过26%，自去年同期以来下跌超过43%。几个月来，股价一直在每股4至5美元之间波动。与此同时，AMC一直在关闭表现不佳的影院，因为它们的租约即将重新谈判，节省了一些现金用于其他业务。Reese表示：“他们正试图调整布局，以保持市场份额的增长。他们继续通过商品销售、爆米花桶等方式提高每块屏幕和每位观众的收入。因此，所有指标都在朝着正确的方向发展。”披露：康卡斯特是NBC环球和CNBC的母公司。NBC环球是《魔法坏女巫》的发行商。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/18/amc-debt-threatens-its-ability-to-ride-the-box-office-rebound.html