由 jpichiban Sun, 17 Nov 2024 16:17:39 GMT
本周，随着投资者开始更好地理解唐纳德·特朗普连任后的可能景象，特别是当选总统宣布了其政府内多个高级职位的任命人选，选举后的股市反弹戛然而止。截至周五收盘，标普500指数本周下跌2.08%，道琼斯指数下跌1.24%，纳斯达克指数则回调3.15%，结束了本周的交易。值得注意的是，尽管本周下跌，但三大指数在周一开盘时均高于11月4日（选举前一天）的收盘价。
上周前半段相对平静，三大主要指数基本巩固了选举周的涨幅，但上周四和周五股市却出现了相当明显的抛售。罪魁祸首是美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他在周四表示“经济并未发出任何信号表明我们需要急于降息”。根据CME FedWatch工具的数据，这一言论使得市场对央行在下月会议上维持利率不变的概率上升至超过38%。
美联储在9月以50个基点的巨幅降息启动了降息周期，随后在11月进行了传统的25个基点降息。讽刺的是，在经济表现良好的情况下，鲍威尔才能发表这样的评论，因此，任何因利率担忧而导致的进一步疲软，都可能带来可买入的低点。毕竟，我们一直认为，相较于因经济恶化而导致的低利率环境，我们更倾向于在高利率环境下拥有健康的经济背景。
在数据方面，周三上午公布的10月消费者价格指数与预期一致。核心利率（不包括波动较大的食品和能源价格）确实同比加速了3.3%，支持了鲍威尔关于无需急于降息的观点。周四公布的10月生产者价格指数报告也基本符合预期。周五上午发布的10月零售销售数据略超预期，显示月度增长0.4%，高于预期的0.3%。考虑到私人消费驱动了美国经济活动的三分之二，这无疑是一个积极信号。更佳的是，9月的数据被上修，显示月度增长0.8%，高于先前报告的0.4%。这意味着10月的增长起点更高。周五还公布了10月的工业生产和产能利用率，均与预期相符。
在标普500指数的11个板块中，通信服务领涨，其次是非必需消费品和金融板块。这三个板块是本周唯一收盘上涨的板块。相反，房地产领跌，其次是科技和公用事业板块。迪士尼公布的强劲财报使其股价本周上涨超过16%。迪士尼似乎终于为未来的持续增长奠定了基础。事实上，自周四上午公布业绩以来，迪士尼股价连续两天大涨，目前已是连续九天上涨。迪士尼成为我们本周表现最佳的股票。
本周公布财报的另一家俱乐部成员是家得宝。其周二公布的季度报告显示，这家家居装修零售商继续受到高抵押贷款利率的逆风影响。尽管非必需消费品板块表现强劲，但该股本周持平。尽管美联储实施货币宽松政策，抵押贷款利率却一直跟随债券收益率上升。
在接下来的一周，我们将迎来三家俱乐部成员的财报，包括备受期待的英伟达季度财报，以及几项与房地产市场相关的更新。所有本周的财报活动都集中在周三，首先是TJX公司，这家折扣零售商旗下拥有T.J. Maxx和Marshalls等品牌。 马歇尔和家居用品品牌。TJX公司年初至今的业绩表现。我们很想知道TJX管理层对即将到来的假日季库存状况的看法。尽管通胀问题依旧存在，我们仍认为TJX旗下的门店将成为寻求优惠的假日购物者的首选目的地。然而，这些浏览行为能否转化为实际销售，将取决于管理层能否采购到优质库存。幸运的是，团队在这方面表现出色，因此我们并不太担心。市场预期TJX在2025财年第三季度的销售额为139.5亿美元，每股收益1.09美元，同店销售额同比增长3%。TJX股价在上周五收盘时略低于11月13日创下的每股121.13美元的历史高点。
至于英伟达，该公司将在周三收盘后发布财报，焦点仍在于其指引。市场对英伟达2025财年第三季度业绩的预期是营收和利润均超出预期。考虑到CEO黄仁勋关于公司领先的人工智能芯片“疯狂”需求的评论，这一预期并不令人意外。因此，管理层的展望将决定股价的反应。英伟达在选举日再次成为美国市值最高的公司。其股价在11月7日创下的历史高点附近波动，距离高点约8美元。除了业绩和指引外，我们还预计会听到一些关于中国的提问，因为特朗普将于明年1月重返白宫。所有人，包括英伟达管理层，都在观望中。然而，如果公司能更量化地评估全球第二大经济体中增加的限制或紧张局势带来的风险，投资者在预测可能结果时会感到更安心。我们还希望了解英伟达下一代Blackwell芯片平台生产扩大的进展，以及增加供应以满足强劲需求的努力。市场预期英伟达在第三财季的销售额为331亿美元，每股收益75美分。
转向帕洛阿尔托网络公司，该公司也将在周三晚些时候发布财报，重点在于管理层对选举前后网络安全威胁环境的观察。威胁依然严峻，且由于人工智能的介入而变得更加复杂。华尔街预期帕洛阿尔托网络公司在2025财年第一季度的销售额为21亿美元，每股收益1.48美元，剩余履约义务为124.6亿美元。帕洛阿尔托网络公司的股价在上周五收盘时略低于11月13日创下的每股402.36美元的历史高点。
在宏观经济更新方面，与过去两周充斥着关键通胀和就业数据的情况相比，本周将相对轻松。不过，我们将在周二看到10月房屋开工数据，周四看到10月现房销售数据，以了解房地产市场状况。这两项数据都很重要，因为任何增加的供应进入房地产市场都是我们遏制房价上涨所需的帮助。请记住，住房成本作为消费者价格指数的重要组成部分，一直是美联储实现2%总体通胀目标的重大障碍。房屋开工数据可能更为重要，因为它指向实际生活空间的增加，而现房销售可能更多地指向市场供应的增加。无论如何，我们都希望看到增长，因为住房形成的反弹是我们对包括家得宝和史丹利百得在内的几只股票投资案例的核心，这些公司提供建造和翻新房屋所需的工具，以及百思买提供的大型家电和电视来填充这些空间。FactSet预计10月房屋开工量将环比下降0.75%，而现房销售量预计将季节性调整后的年率计算。 388万份，略高于9月份的增速。下周二，11月19日 东部时间上午8:30：房屋开工 盘前财报：沃尔玛（WMT）、小鹏汽车（XPEV）、劳氏（LOW）、美敦力（MDT）、唯品会（VIPS）、维京控股（VIK） 盘后：La-Z-Boy（LZB） 周三，11月20日 盘前：TJX公司（TJX）、塔吉特（TGT）、蔚来汽车（NIO）、威廉姆斯-索诺玛（WSM） 盘后：英伟达（NVDA）、帕洛阿尔托网络（PANW）、Snowflake（SNOW） 周四，11月21日 东部时间上午8:30：首次申请失业救济人数 东部时间上午10:00：现房销售 盘前：百度（BIDU）、拼多多控股（PDD）、约翰迪尔公司（DE）、BJ批发（BJ）、华纳音乐集团（WMG） 盘后：盖璞（GAP）、Intuit（INTU）、罗斯商店（ROST）、NetApp（NTAP） （点击此处查看Jim Cramer慈善信托基金中所有股票的完整列表） 作为CNBC投资俱乐部Jim Cramer的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易警报。Jim在发送交易警报后等待45分钟，才在其慈善信托基金的投资组合中买入或卖出股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易警报后等待72小时才执行交易。 上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。接收与投资俱乐部相关的任何信息并不构成或创建任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。交易员于2024年11月13日在纽约市纽约证券交易所开盘钟声响起时工作。Angela Weiss | AFP | 盖蒂图片社 选举后的反弹本周暂停，投资者开始更好地了解唐纳德·特朗普的第二个任期可能是什么样子，当选总统宣布了其政府内多个高级职位的提名。
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