由 jpichiban Tue, 19 Nov 2024 18:35:07 GMT
自去年初以来，英伟达（NVDA）已成为财报季的“超级碗”，正如实际的超级碗比赛一样，它总是在赛季末压轴登场。眼下，我们正处在第三季度财报季的尾声，市场再次紧张兮兮地等待着英伟达在周三收盘后的财报，以确认人工智能和数据中心建设的繁荣是否持续。财报公布后，我们将讨论预期结果以及如何对冲，以防财报未能令人满意，就像我们在第二季度财报中看到的那样。
**基本面展望**
据FactSet数据，分析师群体预计英伟达将报告每股收益75美分，营收331.3亿美元。焦点将集中在新款Blackwell GPU上，该产品因未来12个月售罄的报道而备受关注，引发了供应不足的担忧，同时近期也有该单元过热的报道。Blackwell的担忧实际上始于上一季度的财报，尽管每股收益仅超出共识5%，但仍处于惊人水平。
**英伟达图表分析**
上一季度的增长率从数百个百分点的天文数字水平回落。因此，英伟达股价在8月28日从约130美元水平一路下跌至101.50美元。此后，股价反弹回至并突破130美元，接近150美元。近期，股价在周三报告前下滑至140美元中段。我在想，如果财报未能提振投资者对“费城半导体指数”（简称SOX）的信心，我们是否会重回130美元的关键技术转折点？目前，50日均线位于132.37美元。
在Inside Edge Capital Management, LLC最近的一次重新平衡中，我们将公司标志性增长组合中NVDA的持仓从8%增加到10%。在我们的股息模型中，从2.5%增加到3.5%。请记住，NVDA支付的股息较小，且在标普500指数中占比超过7%。然而，在我们更为灵活的“Active Opps”组合中，我们正考虑对冲可能回落至130美元水平的持仓，以保护我们在两个较慢移动组合中的头寸。
**对冲英伟达，以防万一**
我们正在考虑购买11月22日到期、执行价为140美元/130美元的看跌价差，目前交易价为2.88美元。这意味着我们打算买入140美元行权的看跌期权，卖出130美元行权的看跌期权，每份价差成本为288美元，最大潜在利润为712.00美元（10美元价差减去支付的2.88美元溢价=7.12美元）。您将根据持有的英伟达股份数量决定交易多少份价差。如果您持有500股NVDA，并希望将整个头寸对冲至130.00美元，您将购买5份价差，总成本为1440.00美元，最大可能利润为3560美元。
然而，我仍然坚信人工智能的繁荣尚处于早期阶段，我所讨论的这份保险政策很可能不会被触发，保费将被视为资本损失。如果NVDA能够突破145.93美元的100%斐波那契投影，艾略特波浪模型显示下一个上行目标为185.54美元。这一目标将在英伟达满足Blackwell需求并季度营收突破400亿和500亿美元时实现，我预计这将在明年某个时候发生。
——Todd Gordon，Inside Edge Capital, LLC创始人
**披露：**（Gordon个人及其财富管理公司Inside Edge Capital持有NVDA。图表由Deepvue提供。）CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅为个人观点，不代表CNBC、NBC UNIVERSAL及其母公司或关联公司的观点，且可能已在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策约束。本内容仅用于信息目的，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券的推荐。 本内容并非针对任何特定证券、金融资产或投资产品。所述内容具有普遍性，并不反映任何个人的独特财务状况。上述内容可能不适用于您的具体情况。在做出任何财务决策之前，强烈建议您咨询自己的财务或投资顾问。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/19/what-the-charts-say-about-nvidia-before-earnings.html