由 jpichiban Wed, 20 Nov 2024 21:08:46 GMT
TJX公司在周三开盘前公布了强劲的季度业绩。尽管指引略低于预期，但鉴于这家折扣零售商一贯的保守承诺和超额交付倾向，这一情况并不令人过于担忧。TJX公司截至11月2日的2025财年第三季度收入同比增长6%，达到1406亿美元，超过了LSEG汇编的1395亿美元共识预期。调整后每股收益增长10.7%，达到1.14美元，超过了每股1.09美元的预期。华尔街似乎逐渐认同了这种思维方式，TJX公司股价在早盘下跌超过2%后逆转，其旗下品牌T.J. Maxx、Marshalls和HomeGoods的股价也随之回升。我们将TJX的目标价从130美元上调至135美元。不过，我们暂时维持2评级，这意味着我们希望看到股价回调后再考虑进一步买入。周三下午，该股仅比11月13日创下的121美元历史收盘高点低几美元。
我们持有TJX的原因：T.J. Maxx、Marshalls和HomeGoods的母公司非常适合当前的经济环境，为通胀压力下的消费者提供价格诱人的广泛商品，并提供一种“寻宝”式的实体店购物体验。
竞争对手：Ross Stores和Burlington Stores
上次买入：2024年5月2日
初始买入：2022年8月24日
总结：我们愿意忽略轻微的展望，因为TJX有保守指引的历史，并且由于第三季度的强劲表现和管理层看到的进一步增长机会。在财报发布中，TJX首席执行官Ernie Herrman表示，公司当前的第四季度“开局强劲，我们对假日销售季的机会感到兴奋”。TJX提高了全年税前利润率和每股收益的展望，但两者均未达到预期。
评论：第三季度财报显示的销售和每股收益超出预期，得益于所有关键运营部门的同店销售增长以及客户交易量的增加。Marmaxx的销售略低于预期，这是公司最大的业务部门，受飓风Helene和Milton导致的临时关闭影响。然而，其他地区的强劲表现完全抵消了这一弱点。HomeGoods、TJX Canada和TJX International的增长均快于Marmaxx，并且均超出预期。成本略有上升，但强劲的销售表现带来了超出预期的季度利润率。现金流生成显著超出预期。TJX在季度内向股东返还了9.97亿美元，其中5.74亿美元用于股票回购，4.23亿美元用于分红。
指引：TJX预计2025财年第四季度每股收益在1.12至1.14美元之间，低于预期的1.17美元。公司将全年每股收益展望上调至4.15至4.17美元，而旧范围为4.09至4.13美元。然而，在中点上，它与预期相符。我们之所以乐观，是因为在过去11个季度中，TJX有9次报告的收益高于其指引范围的高端。在其余两次中，每股收益达到了高端。因此，更值得注意的是管理层在电话会议上的乐观语气。Herrman表示：“我们继续看到广泛品牌商品的出色供应，这使我们对流向门店和在线的新鲜、激动人心的商品充满信心。这个假期及以后。从长远来看，我们对在美国和国际市场上获得更多市场份额并继续成功增长的机会感到兴奋。”这也表明了管理层采购与消费者产生共鸣的高质量商品的能力。Herrman表示，TJX持续看到18至34岁购物者对其商品的兴趣增加。 34岁。首席财务官约翰·克林格补充道，TJX能够吸引更多该年龄段的顾客，这对考虑公司长期健康状况时是一个“明确的利好”。我们完全赞同。一家公司越早抓住顾客的兴趣，就越有可能培养顾客忠诚度——从而实现更高的终身价值。在电话会议上，克林格确实指出，团队并未将超出预期的第三季度业绩完全传递到公司全年指引中，因为第三季度收益中有2美分归因于费用被推迟到财年第四季度。展望未来，管理层还宣布计划于2026年将T.K. Maxx品牌扩展至西班牙。在北美以外，T.J. Maxx以T.K. Maxx之名闻名。（吉姆·克莱默的慈善信托持有TJX股票。点击此处查看完整股票清单。）作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅用户，您将在吉姆进行交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托的投资组合中买入或卖出股票。若吉姆在CNBC电视台讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。以上投资俱乐部信息受我们的条款与条件、隐私政策及免责声明约束。接收投资俱乐部相关信息并不构成任何受信义务或责任。不保证任何特定结果或利润。佛罗里达州北迈阿密海滩，T.J. Maxx & HomeGoods折扣百货店，家具展示与欢迎标志。杰夫·格林伯格 | 盖蒂图片社TJX公司在周三开盘前公布了强劲的季度业绩。尽管指引略低于预期，但鉴于这家折扣零售商一贯的“少承诺、多兑现”风格，这一情况并不令人过于担忧。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/20/were-changing-our-tjx-price-target-despite-retailers-light-guidance.html