由 jpichiban Fri, 22 Nov 2024 19:46:59 GMT
下周，随着关键通胀数据和美联储会议纪要在感恩节前公布，利率前景将重新成为焦点。投资者在总统当选人唐纳德·特朗普的选举胜利后，结束了市场的重要月份。周三即将发布的10月个人消费支出（PCE）价格指数，如果超出预期，可能会削弱市场对12月降息的微弱希望。这也会加剧人们的担忧——最近消费者和生产者价格数据重新引发了这种担忧——即央行2%通胀目标的最后一段路程将是最具挑战性的。经济学家预计PCE可能显示粘性通胀。预计通胀率环比增长0.2%，同比增长2.3%。根据FactSet共识估计，这比上月的0.18%和2.1%略有上升。核心通胀（排除波动较大的食品和能源价格）预计环比增长0.3%，同比增长2.8%，高于之前的0.25%和2.7%。
对于投资者而言，挑战在于股市能否从容应对数据中的任何上升趋势，以及降息预期的任何变化——尤其是在交易周缩短的假期期间，这可能意味着交易量减少和波动性增加，以结束11月。美国市场将在周四因感恩节休市，周五也将于东部时间下午1点提前收盘。
“这可能是他们在最终确定对此的看法之前，最后几个关键数据之一，所以这将是一个大问题，”Catalyst Dynamic Alpha基金的基金经理Luke O’Neill表示。”如果数据略高于预期，我肯定会认为这降低了12月降息的可能性。”周五，股市有望迎来一周的上涨，纳斯达克综合指数和标普500指数均上涨1.6%。道琼斯工业平均指数本周表现更佳，上涨1.8%。主要基准指数也有望以强劲涨幅结束本月，每个指数涨幅均超过4%。
投资者还将密切关注11月FOMC会议纪要，因为强劲的增长和粘性通胀使得市场重新评估美联储降息的速度和幅度。根据CME FedWatch工具，市场最近预计12月降息25个基点的可能性约为60%，低于一个月前的约70%。
O’Neill表示：”美联储何时降息、何时跳过会议等具体细节，相对于对路径的承诺，重要性稍低。这就是为什么下周的会议纪要将有助于了解情况。”他认为，我们可能处于一个利率较高且持续时间较长的环境中。他预计，利率不会像市场之前预期的那样降至3%的终端利率。现在，他认为终端利率的预期更像是3.75%。”这在我们看来相当合理。”只要美联储坚持降低利率的承诺，2025年扩大涨势的投资理由就可能成立。中小型股票，如中盘股，也将表现优异。
尽管降息预期有所下降，投资者对股市在年底及2025年的走势仍持乐观态度。这得益于强劲的经济基础、盈利增长潜力以及人工智能交易的实力。几位策略师发布了他们对2025年标普500指数的目标，几乎所有机构目前都预计该指数将上涨约10%或更多。许多人认为，在牛市第三年，回报率通常较低的情况下，这样的涨幅是合理的。2023年，标普500指数飙升了24%，目前涨幅已超过24%。 今年迄今为止，标准普尔500指数已上涨约20%，但华尔街策略师们认为，随着通胀降温、利率下降以及消费者支出保持强劲，股市还有更多上涨空间。高盛的戴维·科斯汀本周表示，他预计标准普尔500指数明年年底能达到6500点。摩根士丹利的迈克·威尔逊也持相同观点。BMO资本的布莱恩·贝尔斯基预计该更广泛的指数能跃升至6700点，而瑞银预测将上涨至6400点。美国银行资产管理集团的汤姆·海林表示：“当我们审视选举、美联储、通胀、利率、消费者支出等事件的顺序时，到目前为止，这些因素相对支持股市在年底前以及2025年继续上涨。”下周还将有住房数据公布，这是定价压力未见缓解的一个症结所在，同时还有一系列人工智能相关公司的财报，包括戴尔科技和CrowdStrike，这些公司紧随本周英伟达的业绩发布。投资者应考虑的一点是：由于下周的假期，交易量可能会减少。这可能导致市场流动性不足，进而引发更剧烈的波动。
下周日程表（所有时间均为美国东部时间）：
周一，11月25日
8:30 a.m. 芝加哥联储全国活动指数（10月）
财报：安捷伦科技
周二，11月26日
8:00 a.m. 建筑许可最终数据（10月）
9:00 a.m. FHFA房价指数（9月）
9:00 a.m. S&P/Case-Shiller综合20房价指数（9月）
10 a.m. 消费者信心指数（11月）
10 a.m. 新房销售（10月）
10 a.m. 里士满联储指数（11月）
2:00 p.m. FOMC会议纪要
财报：惠普、戴尔科技、CrowdStrike、NetApp、J.M.斯马克、模拟设备、百思买、欧特克
周三，11月27日
8:30 a.m. 耐用品订单（10月）
8:30 a.m. 国内生产总值第二次初步数据（第三季度）
8:30 a.m. 首次申请失业救济人数（11月23日）
8:30 a.m. 个人收入（10月）
8:30 a.m. 批发库存初步数据（10月）
10:00 a.m. PCE平减指数（10月）
10:00 a.m. 个人消费支出（10月）
10:00 a.m. 待售房屋销售指数（10月）
10:00 a.m. 待售房屋销售（10月）
周四，11月28日
8:30 a.m. 持续失业救济申请人数（11月16日）
事件：纽约证券交易所因感恩节休市。
周五，11月29日
9:45 a.m. 芝加哥采购经理人指数（11月）
事件：纽约证券交易所提前至下午1点收盘。
——CNBC的杰夫·考克斯对此报道有贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/22/stock-market-next-week-outlook-for-nov-25-29-2024.html