2024/12/03
日经平均指数在12月3日上午的涨幅一度超过900点
在12月3日的东京股票市场，日经平均指数大幅连续上涨，收盘较上一日上涨735.84点（1.91%），报收于3万9248.86点。在11月21日以后，3周来首次收复3万9000点。在当天上午的交易中，涨幅一度超过900点。美国政府2日公布了有关人工智能(AI)用尖端半导体和高性能半导体制造设备的出口限制新措施。日本不在限制对象之内，同时中国存储半导体大企业也被排除在管制名单之外。市场因此松了一口气，这推动日本股意外走高。
美国政府在事实上禁止交易的“实体清单”中新增了140家中资企业。还在事实上禁止韩国和台湾等向中国大陆出口人工智能(AI)用存储芯片和半导体制造设备。另一方面，已实施自主对华出口管制的日本和荷兰等约30个国家不在新管制对象之内。
美国加强对华半导体管制有可能导致相关股票的盈利恶化，但3日上午的东京市场的反应总体良好。Tokyo Electron一度比上一日上涨1140日元(5%)，涨至2万4780日元，创出约2个月以来的新高。爱德万测试也一度上涨4%，这两只股票将日经平均指数推高了172点(截至上午收盘)。迪思科上涨了7%，Lasertec也上涨6%。
推动日本半导体制造设备企业股意外上涨的是此前因担心对华管制而押注半导体股下跌的投资者的回补。日本大和证券的高级策略师柴田光浩分析称：“关注到新出现的日本不受限制这一点，股市做出了积极反应”。
前一天美国公布的经济指标显示出美国经济的坚挺，这也吸引了高科技股的买入。11月的美国供应管理协会(ISM)的制造业指数达到了5个月以来的最高水平，高于市场预期。日生资产管理公司的首席分析师山本真以人指出：“管制的公布加上美国制造业指数上扬的消息，缓解了人们对半导体市场前景的悲观情绪”。
在此次出口管制的内容中，股市最为关注的是存储半导体“DRAM”大型企业、中国长鑫存储技术（CXMT）被排除在清单之外。岩井Cosmo证券的高级分析师斋藤和嘉分析称：“（长鑫存储技术）被认为是日本半导体制造设备企业的中国大客户，该公司被排除在管制对象之外，推动了日本半导体股的买入”。
代表性企业是日本半导体设备商KOKUSAI ELECTRIC。该公司2023财年（截至2024年3月）的有价证券报告显示，面向长鑫存储技术的营业收入为261亿日元，占营收整体的15%左右。KOKUSAI ELECTRIC于3日一度大幅上涨6%。
到下午后，日经平均指数的涨幅扩大，相比上周末的涨幅超过1200点。反映市场心理的是期权市场。3日掀起高潮的是押注股价上涨的交易，高于日经平均指数2日的收盘价(3万8513点)的看涨期权被买入。如果按行权价格区间来观察12月期权，行权价格超过4万日元的看涨期权的价格随着交易量增加而上涨。
东海东京Intelligence Lab的首席股权市场分析师铃木诚一指出：“面对股价意外走高，投资者被迫回补”。
不过，股市并非一味乐观。大和证券的柴田指出：“如果押注对中国企业管制的提前投资的回补告一段落，仍存在今后需求达到峰值的担忧”。半导体股将左右股市情绪。股价上涨的持续力或将受到关注。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）大久保希美
Original article: http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/stockforex/57423-2024-12-03-15-14-37.html?print=1
