由 jpichiban Wed, 04 Dec 2024 15:10:55 GMT
在这篇文章中MSTR关注你喜欢的股票创建免费账户CFOTO | Future Publishing | 盖蒂图片社为散户投资者提供放大单只股票敞口的ETF正在蓬勃发展。这可能对市场和基金本身都是一个不祥的信号，因为问题开始显现。杠杆单只股票ETF在11月21日创下了170亿美元的交易量纪录，Strategas ETF策略师Todd Sohn表示。近年来，多家发行商推出了这些基金，通常追踪英伟达、特斯拉和MicroStrategy等高波动性股票。”整个杠杆类别的ETF仅占美国ETF总资产的0.4%，但最近其交易量占总量的比例一直在8-9%之间徘徊——年初时这一比例为4%，我们发现这一增长速度在股市处于历史高位时显得颇为奇怪，” Sohn在上周给客户的报告中写道。Sohn表示，在市场低迷时，交易量似乎更有可能激增，因为整体波动性上升，而不是在牛市深入时。它们最近的受欢迎程度可能是一些投资者过度乐观的警告信号。”结合股票ETF持续的资金流入激增，这形成了一种正在发展的狂热情绪。请记住——牛市第三年往往比从主要市场低点开始的最初几年更具挑战性，” Sohn说。同样，晨星高级分析师Daniel Sotiroff告诉CNBC，这类杠杆基金的兴起表明市场存在”赌博心态”，投资者最好完全避免它们。
目前，更广泛的华尔街涨势依然完好，但一些单只股票ETF出现了新的压力迹象。围绕杠杆基金的一个主要担忧是，它们的设计初衷只是为了在每日基础上实现其声明的回报。由于常被称为”波动性漂移”的特性，投资者可以预期杠杆多头基金在更长时间范围内会低于标签上的目标表现。但MicroStrategy杠杆基金的飙升人气暴露了另一个问题：这些基金甚至在每日基础上也难以追踪与加密货币相关的波动股票。FactSet的回报数据显示，在感恩节前的五个交易日中，两只主要的杠杆多头MicroStrategy基金有多个交易日的回报与声明目标相差超过2个百分点。
单只股票基金通常从银行购买掉期协议以锁定杠杆敞口。然而，T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU)和Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX)最近几天都转向了期权以产生杠杆，因为掉期市场供应不足，这两只基金背后的公司向CNBC确认，这可能使实现基金目标变得更加困难。根据它们的网站，这两只基金合计资产超过40亿美元。对这些基金的巨大需求，加上MicroStrategy本身的高波动性，似乎吓退了金融机构通过掉期帮助促成这些股票杠杆投注的意愿。”每种策略在某些时候都有其极限。有时就像现在看到的结构性问题，市场无法承受更多。有时则更多基于策略的具体情况，” Sotiroff说。尽管最近出现了问题，单只股票ETF的繁荣仍在增长。周二，Defiance推出了Daily Target 2X Long NVO ETF (NVOX)，为肥胖药物制造商诺和诺德的股票提供杠杆敞口。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/04/hiccups-in-etfs-tracking-microstrategy-occurring-as-bull-market-fuels-trading-boom-in-single-stock-funds.html