由 jpichiban Tue, 03 Dec 2024 17:30:30 GMT
霍尼韦尔与加拿大飞机制造商庞巴迪的新合作关系表明，这家美国工业巨头的航空业务应该独立运营，吉姆·克莱默周二表示。新闻俱乐部成员霍尼韦尔和庞巴迪宣布了一项关于飞机技术的研发合作，包括驾驶舱系统、发动机和卫星通信。总部位于魁北克的庞巴迪以其挑战者和全球品牌销售商务喷气机而闻名。周一晚间，总部位于北卡罗来纳州夏洛特的霍尼韦尔在一份新闻稿中估计，这一合作在其未明确的生命周期内可带来高达170亿美元的收益。两家公司还解决了一起近十年的关于发动机价格的诉讼。最后披露的部分引起了一定程度的挫败感，并可能解释了为何霍尼韦尔股价周二下跌超过2%：该公司下调了全年多项重要财务指标的指引，如销售额和调整后每股收益。霍尼韦尔表示，由于“与该[庞巴迪]协议相关的必要投资”，这些调整是必要的。霍尼韦尔现预计2024年收入在382亿至384亿美元之间，高端和低端均减少4亿美元。调整后每股收益预计在9.68至9.78美元之间，而此前为10.15至10.25美元。自由现金流指引减少了5亿美元，现预计中点为47.5亿美元。霍尼韦尔预计其运营部门的合并盈利能力指标——业务部门利润率——在22.6%至22.7%之间。此前，指引为23.4%至23.5%。总体来看，霍尼韦尔的航空业务是其投资组合中的明珠——这一点在与庞巴迪的长期协议中得到了充分体现。这正是激进投资者集团埃利奥特管理公司积累超过50亿美元公司股份并开始推动高管拆分这家综合企业的原因。在宣布其立场时，埃利奥特表示希望霍尼韦尔将其航空和自动化业务转变为独立实体，认为这将有助于公司“实现其全部潜力”。霍尼韦尔一直陷于股价长期表现不佳的困境。克莱默也一直敦促首席执行官维马尔·卡普尔精简公司广泛的业务组合。卡普尔于2023年6月接任CEO。过去五年，霍尼韦尔股价包括股息在内上涨了42%。同期，标普500指数翻了一番多，而追踪工业部门的流行交易所交易基金总回报率为90%。霍尼韦尔的年初至今股价表现。当然，卡普尔已采取了一些措施，围绕他所谓的自动化、航空未来和能源转型三大“超级趋势”重新聚焦霍尼韦尔的运营。霍尼韦尔目前有四个运营部门：航空技术、工业自动化、建筑自动化和能源与可持续发展解决方案（ESS）。10月，霍尼韦尔表示将分拆其高级材料业务（位于ESS部门）为一家上市公司。高级材料部门生产药品包装产品和用于防弹衣的防弹树脂。最近，霍尼韦尔表示将以13亿美元现金将其生产口罩和其他个人防护设备的业务出售给总部位于纽约的Protective Industrial Products。该部门属于霍尼韦尔的工业自动化部门。11月22日宣布的PPE业务出售，据报道在埃利奥特披露其持股之前已考虑多时。霍尼韦尔还进行了收购以加强优先领域，包括收购Carrier Global的住宅和商业安全系统部门以及Air Products的液化天然气工艺技术和设备业务。这些收购 这些举措符合自动化和能源的主题。总体而言，企业拆分的支持者认为，拆分可以使公司更加灵活，并使管理团队能够将精力和投资集中在更少但更具影响力的领域。近年来，许多工业公司通过拆分取得了成功——最引人注目的是通用电气，它通过将其医疗和能源业务分拆为独立的上市公司，专注于航空航天领域。俱乐部持有其中一家分拆公司GE Healthcare的股份。能源部门被称为GE Vernova。前通用电气现以GE Aerospace的名义交易。底线 霍尼韦尔与庞巴迪合作解释不善，实际上对俱乐部持有的股票是长期利好——吉姆和俱乐部投资组合分析总监杰夫·马克斯在周二为会员举行的晨会上明确指出了这一点。考虑到霍尼韦尔在宣布交易的同时详细说明了其指引下调的情况，一些投资者对其优势感到困惑是可以理解的。“为了获得这些大型合同，你必须承担一些前期成本，然后就是丰厚的回报，”吉姆说。“他们让它看起来像是，‘看，除了这个，我们的数字都不好。’不，这与实际交易有关。”“我认为这是为什么埃利奥特是正确的例证，”吉姆说。他辩称，如果霍尼韦尔在达成庞巴迪交易时假设是一家纯粹的航空航天公司，那么向投资者宣传其好处将容易得多。这提醒我们，向华尔街传达财务预期和决策理由是高管工作的一部分。“但这些家伙（在霍尼韦尔）不知道如何讲故事，”吉姆说。我们希望卡普尔能在周四做得更好，届时他计划在纽约市高盛工业会议上讨论与庞巴迪的合作。“我们不会因为公司实际上很好就放弃它。但我开始相信埃利奥特会不断施压，”吉姆说。“经营霍尼韦尔的人应该记住，他们是为股东工作的。”（吉姆·克莱默的慈善信托持有HON。请参阅此处查看股票的完整列表。）作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅者，您将在吉姆进行交易前收到交易警报。吉姆在发送交易警报后等待45分钟，然后在其慈善信托的投资组合中买入或卖出股票。如果吉姆在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易警报后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。根据您接收与投资俱乐部相关的任何信息，不存在也不产生任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。庞巴迪挑战者CL-600起飞，起落架收回。Aviation-images.com | 环球图片集团 | 盖蒂图片社 霍尼韦尔与加拿大飞机制造商庞巴迪的新合作表明，这家美国工业巨头的航空业务应该独立运营，吉姆·克莱默周二表示。
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