由 jpichiban Wed, 04 Dec 2024 23:30:16 GMT
随着2025年的临近，金融市场持续的不确定性引发了关于投资组合构建以及如何在不同资产类别中进行投资的疑问。一位长期投资者目前通过保持投资并实现良好多元化来应对市场。”我们认为，保持投资是关键，并将任何潜在的调整视为技术性和暂时性的入市机会，”瑞士宝盛国际的基金经理Aneka Beneby表示。
在上月接受CNBC Pro采访时，Beneby认为，”全球经济衰退在现阶段可能得以避免，更有可能的是，经济增长将由利率下降推动的颠簸但温和的周期性复苏所驱动。”在此背景下，她观察到传统的60/40投资组合（即60%资金投资于股票，40%分配给固定收益）有所”回归”。
**超配股票**
展望未来，Beneby对股票持超配态度，鉴于相对较高的通胀水平，她更倾向于股票而非固定收益。她的评论正值美国消费者价格指数（衡量通胀水平的关键指标）在10月同比上涨2.6%，与经济学家预期相符，但较前一个月的2.4%有所上升。
这位基金经理预计全球结构性通胀将持续，美国明年的通胀水平将达到3%或更高，这主要归因于”供应链本土化、能源转型和地缘政治紧张局势的加剧”。”高通胀使得股票比固定收益更具吸引力，”她补充道。
在资产配置上，她看好美国市场，但也看到了其他地区多元化收入来源公司的机会。
**固定收益**
与美国股市的强劲上涨不同，固定收益市场一直承受压力，这要归咎于高波动性。基准的10年期美国国债收益率目前徘徊在4.25%左右，在11月29日因感恩节假期美国市场缩短交易时间而回落至新低。
观察这些动向，Beneby倾向于”美国和欧洲的短期、BBB级公司债券”。她解释说，这些债券通常的到期时间在三到六年之间。这位基金经理称这些债券”具有吸引力”，因为她喜欢这些债券良好的基本面和低违约率。
除了短期债券，Beneby还在关注长期债券和”高质量的美元债券”，这些债券的收益率约为5%，以对冲可能的经济衰退风险。她解释说，这些债券”在短期内缓解了一些再投资风险，同时为投资组合提供了对冲品质”。
**黄金**
除了传统资产，Beneby还在宏观经济不确定性、地缘政治紧张局势加剧以及对冲通胀的需求背景下，考虑配置黄金。现货黄金价格目前约为每盎司2642美元，周二在强劲的美国就业报告支持下小幅上涨。年初至今，现货黄金下跌约0.12%，此前在10月和11月经历了强劲上涨。
Beneby指出，非七国集团（G7）国家的央行也在”购买黄金以保护自己免受可能的制裁和美元贬值的影响”。G7国家包括加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国。此外，她观察到”不断上升的债务水平削弱了美元作为世界储备货币的地位”。”从长远来看，这将对黄金形成支撑，”Beneby补充道。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/05/heres-how-this-julius-baer-portfolio-manager-is-investing.html