由 jpichiban Sat, 07 Dec 2024 17:04:51 GMT
以下是我们俱乐部的邮箱地址：investingclubmailbag@cnbc.com，您可以直接将问题发送给吉姆·克莱默及其分析师团队。我们无法提供个人投资建议，只会考虑关于投资过程或投资组合中的股票及其相关行业的更普遍问题。以下是快速解答会员九个问题的邮件评论。
**问题：有没有办法看到我的期权交易随着到期日的临近，时间是如何侵蚀其价值的？**
**理查德·L.**
要了解时间如何影响您的期权价格，您需要关注“希腊字母”，这是一组用于评估期权的指标。我们在之前的评论中讨论了一些较为常见的希腊字母——Delta、Theta、Gamma、Vega和Rho（见下文摘录）。
**文章摘录**
Delta衡量标的证券价格每变动1美元时期权价格的变动率。因此，如果Delta为0.30，预计期权合约价格将每变动1美元，期权价格变动30美分（方向取决于它是看涨期权还是看跌期权），其他条件不变。
Theta衡量时间衰减。期权价格由内在价值和时间价值两个高层因素决定。随着期权接近到期日，时间价值趋近于零。Theta衡量这种衰减。因此，如果一个期权的Theta为2，预计该期权价格每天将下降2美元，其他条件不变。
Gamma——衡量Delta的变化率。在上面的定义中，我们提到“其他条件不变”，但当然现实中并非如此。如果股票价格变动1美元，那么它要么更接近要么远离行权价（随着时间的推移以及可能引发变动的其他因素）。这种变化将导致Delta值的变化。Gamma试图衡量标的证券价格每变动1美元时Delta将变化多少。
Vega——衡量预期波动率变化时期权合约价格的变化。
——“财报季对期权交易者来说就像‘三月疯狂’一样”
回答时间衰减率问题的是Theta，它衡量的是期权价值在接近到期日时每天应预期下降多少。换句话说，Theta为-0.25意味着从现在起一天后，期权溢价应预期下降25美分，其他条件不变。
**问题：投资者如何知道在购买股票时，他们是购买公司股份还是与其他投资者进行交易？**
**丹·M.**
在大多数情况下，买卖股票时，您将与他人交易，而不是与公司交易。虽然被称为二级市场的一部分，但纽约证券交易所和纳斯达克基本上是大多数股票买卖的地方。另一方面，一级市场是公司首次向公众出售股份的地方，比如通过首次公开募股（IPO）或在二次发行中通过股权出售筹集资金。因此，除非您参与IPO或直接从公司购买股份作为后续股权发行的一部分，否则您是在与其他投资者交易股份，而不是直接与公司交易。
**问题：我想赚取股息。如何知道一家公司是否会支付股息以及支付多少？**
**米歇尔·T.**
要确定一家公司是否支付股息，您可以向数据提供商（如FactSet或您选择的在线经纪商）查询收益率或实际美元支付额。您通常也可以通过分析公司最近的季度或年度报告（无论是新闻稿还是10Q/10K政府证券文件）找到这些信息。
**文章摘录**
您无法从一份财报中得出这一点。相反，回顾几年的年度财务报告将显示现金流随时间的波动性（并有助于平滑季度间的波动）。可能会有股息支付超过自由现金流的时期。只要这不是常态，那就没问题。 一件重复的事情；资产负债表上的现金可以作为暂时的缓冲。——公司会“继续支付股息吗？”至于股息是否安全，即是否可持续，你需要深入挖掘，以确定公司的持续运营、收入和现金流是否支持进一步的派息。在之前的邮件解答中（见上文摘录），我们讨论了如何进行这种分析。只是想问你几个问题。1. 我想知道投资高价股或低价股是否重要。2. 需要拥有多少股份才能获得潜在结果。3. 401k和股票投资之间哪种投资最佳。4. 交易应侧重于质量还是数量。5. 如何选择预计未来在市场表现良好的廉价股票。非常感谢——Felix M.
1. 始终记住，价格是你付出的，价值是你得到的。换句话说，估值——无论是基于市盈率还是现金流折现模型——远比股价重要。我们之前详细讨论过这两种方法（见下文摘录）。文章摘录：股票的价值基于未来的收益和现金流。我们通过估计这些未来数字，然后使用现金流折现（DCF）模型将其折现到今天，为公司生成现值。股票也可以通过基于倍数的方法进行估值。一般来说，投资者更关注近中期（六到十八个月），会查看公司的市盈率。——“两种估值股票的方法”如果实际股价过高，你总是可以考虑购买较少的股份，甚至是一些经纪平台允许的部分股份。对于大多数寻求长期持有股份的投资者来说，不要太担心股价，而应更多关注估值，因为这最终将决定投资是否成功。
2. 股份数量不会决定结果。记住，当我们考虑市场变动时，我们希望以百分比而不是美元来思考。因此，股份数量并不重要。重要的是总投资金额。例如，我可能拥有10股每股100美元，5股每股200美元，或1股每股1000美元，无论哪种方式，都是1000美元的头寸，10%的收益将带来100美元的利润。这就是为什么华尔街更关注市值加权标准普尔500指数，而不是价格加权的道琼斯工业平均指数。
3. 股票是你可以投资的资产，而401(k)——或403(b)、IRA、529等——是账户类型。换句话说，后者是各自具有独特属性的账户，但它们本身并不是可投资证券。股票、债券和基金等是在这些不同账户内购买的。考虑一下，当你作为个人投资者投资并拥有股票时，在非税收优惠账户中，如普通经纪账户，每次实现收益时都需要缴纳资本利得税。在税收优惠账户中，只要资金留在账户中，就没有应税事件。
4. 质量，始终是质量。大量低质量的交易毫无意义。新投资者经常难以做到的一件事是保持耐心。Jim Cramer一再表示，试图在高处卖出然后低处买入是不可能持续做到的，从长远来看更有可能让你赔钱。这并不是说你不应该积极参与市场，而是说通过购买高质量公司并让事情自然发展——即让公司基本面推动股票——你更有可能获得积极的投资体验，而不是试图操纵市场并抓住每一次股价波动。
5. 现在我们进入了投资分析的细节部分。在这里涵盖太多内容并做到公正有些困难，但幸运的是，我们有大量的资源可以帮助你。我建议你阅读我们关于如何分析股票的文章，特别是那些专注于价值投资的。此外，考虑订阅我们的投资服务，这将为你提供深入的分析和见解，帮助你做出更明智的投资决策。 是的，我们在教育板块中已经深入探讨过这个话题，就在这里——当然，我们也通过每日提醒来教授这一点。最终，请记住投资是一个永无止境的学习过程，包括犯错、反思错误，并寻求下次做得更好。如果事情一开始没有意义，或者你在某个头寸上亏损了，不要气馁。只需确保你适当管理风险，以便始终能够留在游戏中。最终，留在游戏中是确保你有时间磨练技能的唯一途径。当你削减股票时，你会从最老的买入（持有超过一年）中选择以最大化利润，但这会提高基础。…或者你会卖出更近期的股票（持有不到一年），这样当你在较低水平重新买入时，可以降低你的基础？感谢你的帮助。喜欢你们的俱乐部——Rich B. 对于投资俱乐部，我们按照先进先出（FIFO）的原则出售，这意味着我们首先出售最老的股票。也就是说，我们是一个慈善信托，与个人投资者的税务影响不同。如果你在像401k或个人退休账户（IRA）这样的税收优惠账户中投资，那么你选择出售哪只股票并不重要，因为除了资金进出时，没有税务影响。如果你不在税收优惠账户中投资，那么需要注意税务影响，并应与税务顾问讨论，以确定你最好出售哪只股票。可以肯定的是，作为投资者，你的目标应该是尽量减少税收，而不是维持更具吸引力的成本基础。原因在于：你的成本基础是一个外观问题。我们用它来帮助做出购买决策——总是试图在更好的水平上购买，以降低我们的基础。但在长期最大化我们的收益时，确保你最小化税务责任才是关键。也不要过于担心你出售的股票的利润最大化。有时，在亏损时出售也有税务优势。另一件重要的事情是你留在头寸中的资金量，即你的风险敞口。换句话说，如果我们有一个10,000美元的头寸，并想“锁定一些利润”，这意味着我们赚了钱，并想锁定一部分。如果我们决定出售2,000美元的风险敞口。重要的是我们正在筹集2,000美元的现金，并留下8,000美元的风险敞口继续前进。（点击此处查看Jim Cramer慈善信托中的完整股票列表。）作为CNBC投资俱乐部与Jim Cramer的订阅者，你将在Jim进行交易前收到交易提醒。Jim在发送交易提醒后等待45分钟，才会在他的慈善信托投资组合中买入或卖出股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。通过接收与投资俱乐部相关的任何信息，不存在、也不会产生任何受托责任或义务。不保证任何特定的结果或利润。Jeffrey Coolidge | Iconica | Getty Images
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/07/answers-to-9-mailbag-questions-including-ones-about-options-dividends.html