由 jpichiban Tue, 10 Dec 2024 20:08:53 GMT
根据嘉信理财（Schwab）的分析，2025年，诱人的收益率与稳健的基本面使得投资级公司债券成为追求收益投资者的最佳投资选择之一。尽管这些资产已变得昂贵，与国债相比，收益率差处于极低水平，但公司盈利能力和资产负债表依然强劲。嘉信理财金融研究中心固定收益策略师科林·马丁在接受CNBC采访时表示：“它们之所以拥有高评级，是有原因的。”他补充道：“考虑到你能获得5%甚至更高的收益率，我们认为这非常具有吸引力，尤其是现在短期利率已经下降。”“你可以通过中期投资级公司债券获得比货币市场基金或国债更高的收益率。”嘉信理财5-10年期公司债券ETF（SCHI）目前的30天SEC收益率为5.06%，费用比率为0.03%。
今年，美国人纷纷涌入货币市场基金等类现金工具。截至12月4日当周，货币市场基金总资产达到6.77万亿美元，据投资公司协会（ICI）统计。然而，随着美联储降息，像货币市场基金那样的短期收益率预计将下降。例如，基于最大应税货币基金的Crane 100货币基金指数，今年早些时候七日年化收益率曾超过5%，现已降至4.42%。尽管由于特朗普政府政策变化可能导致通胀重新加速，马丁认为投资级公司债券将保持稳定。“当前基本面非常强劲，即使因为关税或贸易战导致某种放缓，我们认为公司债券状况相当不错，”他说。
总体而言，嘉信理财预计2025年固定收益投资者将面临颠簸之路。由于明年不确定性增加，该公司建议投资者将久期保持在彭博美国综合债券指数（约6.2年）或更低水平。该指数衡量美国广泛的投资级债券市场，包括国债。久期是衡量债券价格对利率波动敏感度的指标，价格与利率呈反比关系。债券期限越长，久期通常越大。嘉信理财金融研究中心首席固定收益策略师凯西·琼斯在其2025年展望中表示：“债券市场夹在美联储降息计划与2025年潜在政策决策带来的高通胀和债务水平风险之间。”“鉴于政策前景和时间线的不确定性，我们倾向于将久期调整至中性或更低，以帮助缓解利率风险。”嘉信理财的美国综合债券ETF（SCHZ）追踪彭博美国综合债券指数，30天SEC收益率为4.31%。该公司还有一只追踪短期投资级债券的ETF，嘉信理财1-5年期公司债券ETF（SCHJ）的30天SEC收益率为4.73%。这两只基金的费用比率均为0.03%。
尽管公司的战术指导建议久期保持在基准或以下，马丁表示，从战略角度看，投资者仍有可能超过基准。“对于有较长投资期限的收益导向型投资者，如果4%、5%的收益率或收入能帮助你实现目标，这不应阻止你考虑中期或一些长期债券，即使存在收益率上升的风险，”他说。“如果你能锁定这一收益，并且这笔收入能在退休或临近退休时帮助你……我们认为这才是最重要的，”马丁补充道。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/10/the-most-attractive-place-to-earn-income-in-2025-according-to-schwab.html