由 jpichiban Tue, 17 Dec 2024 18:48:14 GMT
关于谁将成为最终的全球价值储存工具，黄金还是比特币，一直存在诸多争论。根据比特币与黄金比率图表的最新技术发展，市场正在投票支持比特币。基于这一分析，我们目前持有比特币的多头头寸和黄金的空头头寸，我将尽可能清晰快速地解释这一分析：观察比特币与黄金的周比率图表，你会发现2021年形成的三重顶阻力（天花板）水平已被突破。这表明比特币正在超越黄金，并且在由三年前的三重顶形成的重要技术阻力水平上表现出色。我们于7月9日首次在本栏目中强调了这一宏观比率图表。在同一篇文章中，我们呼吁比特币在升至105,000至109,000美元的目标之前，需在59,000至49,000美元之间维持支撑。该目标尚未达成，我们需要将目标阻力区更新至更高水平。比特币持续走高，基于价格行为和上涨的价格结构，我认为将我们的目标上调至129,000至153,000美元的范围是谨慎的。我们目前在Inside Edge Capital的成长型投资组合中持有iShares比特币信托（IBIT）的3%配置，并计划持有该头寸以观察是否能测试该目标区域。
为了进一步分析我们做多比特币/做空黄金的论点，我想展示黄金在多种宏观力量下技术上处于弱势，多头应保持警惕。正如我所说，我实际上目前是做空黄金的。下图是一个相当复杂的20年视角，展示了实际的10年期债券收益率（通过从10年期国债的名义收益率中减去预期的10年通胀计算得出）与黄金价格的叠加。这两个市场自2024年以来呈反向关系。如果实际收益率上升，则黄金下跌，反之亦然。为了简化比较，我在图表上将黄金价格反转，以显示两者朝同一方向移动。从直觉上讲，这是有道理的。如果实际收益率上升，您在无风险政府债券上的实际回报增加，使得无收益的黄金投资吸引力下降。另一方面，如果国债的实际收益率下降（无论是名义收益率下降还是对未来通胀预期增加），则黄金变得更具吸引力。过去两年中，一个显著的分歧已经形成，这将通过实际收益率下降或图表上的红线（即黄金价格下降，显示在左侧刻度上）上升来弥合。我的赌注是实际收益率可能会有所下降，但我认为更好的赌注是黄金将下跌。黄金有可能跌破今年早些时候的虚线上升支撑线，并在2025年初进入2450至2375美元的支撑区。一种简单做空黄金的方法是购买DB黄金做空ETF，代码为’DGZ’。
披露：（Gordon在其财富管理公司Inside Edge Capital, LLC中持有比特币ETF IBIT。他个人通过期货空头头寸做空黄金。所展示的图表来自MotiveWave和Optuma。）CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅为他们个人的观点，并不代表CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的观点，且可能已在电视、广播、互联网或其他媒体上由他们之前传播。上述内容受我们的条款和条件及隐私政策约束。此内容仅供信息参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，亦非购买任何证券或其他金融资产的推荐。内容为一般性质，不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。 在特殊情况下，在做出任何财务决策之前，强烈建议您咨询自己的财务或投资顾问。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/17/the-charts-indicate-its-time-to-bet-on-bitcoin-and-short-gold-says-todd-gordon.html