由 jpichiban Thu, 19 Dec 2024 06:20:54 GMT
观看视频4:3004:30美联储的中性利率可能在3.5%至4%之间：杰里米·西格尔《亚洲财经追踪》宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学名誉教授杰里米·西格尔表示，华尔街的股票抛售是“健康的”，因为美联储对未来降息的谨慎预测给投资者带来了“现实检验”。
美国联邦储备系统在年度最后一次会议上将利率下调了四分之一个百分点，将其隔夜借款利率目标区间设定为4.25%至4.5%。与此同时，联邦公开市场委员会（FOMC）表示，2025年可能只会再降息两次，少于9月份预测的四次。
由于美联储的这一修正展望，华尔街三大主要指数均出现下跌，投资者此前一直押注央行会在降低借款成本方面保持更为激进的姿态。
西格尔在接受CNBC的《亚洲财经直播》节目采访时表示：“市场几乎处于失控状态……这让他们意识到，我们不会像投资者在美联储开始宽松周期时所押注的那样获得如此低的利率。”他补充说：“市场过于乐观……因此我对抛售并不感到惊讶。”西格尔预计，美联储明年将减少降息次数，仅进行一至两次降息。他还表示，由于FOMC上调了未来的通胀预测，明年“也有可能不降息”。
新的美联储预测显示，官员们预计个人消费支出价格指数（不包括食品和能源成本，即核心PCE）在2025年之前将保持在2.5%的高位，仍远高于央行2%的目标。
西格尔暗示，一些FOMC官员可能已经考虑到了潜在关税带来的通胀影响。当选总统唐纳德·特朗普已誓言在其总统任期的第一天对中、加、墨三国实施额外关税。但西格尔表示，实际关税可能“远没有市场担心的那么大”，因为特朗普可能会避免股市的任何反弹。
根据CME的FedWatch工具，市场参与者现在预计美联储将在6月会议上才开始降息，届时降息25个基点的可能性为43.7%。
巴克莱首席美国经济学家马克·贾农尼维持了该行对美联储明年仅进行两次25个基点降息的基本预测，分别在3月和6月，同时全面考虑了关税增加的影响。贾农尼预计，在关税引发的通胀压力消退后，FOMC将在2026年年中左右恢复渐进式降息。
本周早些时候公布的数据显示，美国11月通胀年率上升速度加快，消费者价格指数显示12个月通胀率为2.7%，较上月增长0.3%。不包括波动较大的食品和能源价格，核心消费者价格指数在11月同比上涨3.3%。
西格尔补充说：“包括美联储在内的所有人都意识到并感到惊讶的是，鉴于短期利率相对于通胀的高位，经济能够保持如此强劲。”
Brandywine Global的投资组合经理杰克·麦金太尔表示，美联储已进入货币政策的新阶段——暂停阶段，并补充说：“暂停时间越长，市场就越有可能同样定价加息与降息。”他补充道：“政策不确定性将使2025年的金融市场更加波动。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/19/wharton-jeremy-siegel-stock-sell-off-after-fed-rate-cut-is-healthy-.html