由 jpichiban Sun, 22 Dec 2024 12:56:15 GMT
长期青睐持有大量现金的沃伦·巴菲特，正带领伯克希尔·哈撒韦公司以异常庞大的现金储备迈入2025年——实际上，这是34年来最大的现金持有量。总部位于奥马哈的这家多元化企业集团，其现金水平高达3250亿美元，创下了绝对数值上的历史新高，并且根据Oppenheimer的数据，目前约占伯克希尔总资产的30%，这是自1990年以来的最高比例。巴菲特于1965年首次接管原本为服装制造商的伯克希尔，并将其转型为独一无二的多元化企业集团。为何这位94岁的传奇投资者会持有如此多的现金？最显而易见的解释可能是，在当前高昂的市场环境下，他尚未找到能够大规模部署现金的有吸引力领域。
市场估值已达到历史高度，使用巴菲特自己最钟爱的整体估值指标——美国股市总市值占国内生产总值的比例，即所谓的“巴菲特指标”，已经飙升至创纪录的209%，这一水平上次出现是在1929年市场高峰期。相比之下，根据Oppenheimer的数据，在2000年代初互联网泡沫破裂之前，该指标的峰值为140%。Glenview Trust Company的首席投资官、长期伯克希尔股东比尔·斯通谈及伯克希尔的现金储备时表示：“我认为这是估值问题以及缺乏吸引人的购买机会。”“要找到他那种质量的公司并以低价购入，确实困难。”
今年，巴菲特大举减持其两大持股——苹果和美银的巨额股份，使得伯克希尔的现金储备进一步增加。他在2024年大部分时间里都处于抛售状态，前三季度共出售了价值1330亿美元的股票。伯克希尔·哈撒韦公司，旗下拥有Geico保险和BNSF铁路，即将结束一个辉煌的一年，其股价上涨约27%，这是自2021年以来最大的年度涨幅。尽管今年停止回购自家股票，伯克希尔仍实现了高额回报。
观察巴菲特的人士认为，尽管年事已高，这位投资者仍在耐心等待合适的时机进行一笔“大象级”的交易。积累现金储备也可能有利于他选定的继任者格雷格·阿贝尔。Argus Research的分析师凯文·希尔在最近的一份报告中指出：“部分3250亿美元的现金最终将用于投资‘困境’情况，无论是行业还是个别公司，类似于伯克希尔在上次经济危机中的做法。”“这也将为继任者提供机会，在巴菲特正式交棒时留下自己的印记。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/22/buffett-heads-into-2025-with-biggest-cash-position-in-more-than-30-years.html