由 jpichiban Fri, 27 Dec 2024 16:05:59 GMT
加密货币投资者已为新的一年做好准备，期待选举后市场的看涨主题——特别是支持加密货币的政府及更宽松监管的承诺——能推动资金流入该行业。比特币及其他加密货币在11月大选后飙升，得益于当选总统唐纳德·特朗普在新任期内拥抱该行业的承诺，但上周因美联储暗示2025年降息次数少于预期而遭受打击。然而，新政府的支持被视为足以压倒任何央行障碍，可能推动比特币价格翻倍。灰度投资研究主管Zach Pandl表示：“从宏观经济的广泛视角来看，加密货币及更广泛市场前景良好，不应阻碍进一步升值。现在的大问题将是围绕加密货币在美国的治理、政治和立法等实际议题。此次选举是一个巨大突破，未来几年美国数字资产行业的监管环境与过去几年相比可能发生显著变化，这一点再怎么强调也不为过。”公民JMP高级研究分析师Devin Ryan告诉CNBC，通过国会立法增加的监管透明度（加密货币市场结构和稳定币被视为最容易实现的目标）、新资本的进入以及国家战略比特币储备的前景（另一个竞选话题），将抵消明年的宏观经济风险。Ryan说：“不要逆资金流入之势而行；这将远远超过年内是否少一两次降息的波动和细微差别。”根据Bitwise资产管理公司首席投资官Matt Hougan的说法，除了政治上的接纳，金融机构对比特币的采用（以及较小程度上对以太坊的采用）将帮助比特币在2025年达到20万美元。以太坊，可以说是特朗普2.0交易中更大的受益者，可能飙升至7000美元。两者今年均已上涨超过40%。Hougan在投资者报告中表示：“创纪录的资金流入比特币ETF使比特币在2024年达到历史新高。我们预计这一趋势不会很快放缓。结合2024年4月减半带来的新供应减少，以及企业和政府的新购买需求。”灰度Pandl表示，比特币处于当前周期的“中间阶段”，“从过去周期的经验、估值或宏观经济环境来看，没有理由认为周期接近结束。”历史上，比特币的四年周期表现为三年上涨后一年下跌。但摩根大通分析师Kenneth Worthington在12月中旬的报告中指出，立法进程缓慢，任何实际政策效果可能要到年底才能感受到。Worthington说：“尽管新特朗普政府将在就职日开始……但我们可能不会在其任期（至少）9-12个月内看到立即的政策影响。与加密货币相关的关键职位，如SEC/CFTC主席，将优先于内阁部长职位，这意味着批准可能在春末/夏初。”以下是2025年值得关注的另外三种与加密货币相关的资产：以太坊以太坊，作为比特币黄金的数字白银，今年大部分时间表现不佳，因投资者开始对其投资案例失去理解。但据Bitwise的Juan Leon称，它有望在2025年强势回归。他在最近给投资者的报告中表示：“最大且最被忽视的机会之一集中在代币化：将现实世界资产（RWAs）的巨大市场引入区块链。而这一市场目前由以太坊主导。”对于有兴趣参与加密货币的华尔街银行来说，以太坊的潜力不容忽视。 Grayscale的Pandl指出，以太坊因其“一定的监管明确性”及近十年的发展历程，自然成为了探索的起点。他预测：“明年我们将见证更多传统金融与加密货币的融合，而这一进程将以以太坊为开端。”此外，新一届支持加密的政府可能在新年推动稳定币的繁荣，Pandl补充道：“表达对稳定币持续采用看法的最佳途径，正是通过以太坊。”
摩根大通的Worthington预计，更顺畅的监管环境将促使Coinbase和Robinhood等交易所上架更多币种，并推动产品创新，例如质押服务。Citizens JMP的Ryan认为，2025年的监管清晰将惠及那些“受限于此的辅助业务”，他提到：“我们相信，随着更多质押活动的开展，行业将迎来巨大的收入增长。稳定币在2025年预计将获得更多关注，这将成为Coinbase的重要主题……这实际上是在重启区块链技术中曾被关闭的某些领域。”他进一步表示：“另一方面，人们会更多讨论Coinbase等公司面临的竞争加剧……但我们并不为此担忧；Coinbase将真正受益于整个市场的扩大。”
Oppenheimer的分析师Owen Lau认为，Coinbase的最大发展可能源于其明年有望加入标普500指数。“他们目前是未纳入标普500的最大金融公司；最理想的情况是，他们将在2025年第一季度被纳入，”Lau说，“对我来说，这是推动股价上涨的主要动力，除了加密货币的持续采用和交易之外。”Lau还强调，稳定币明年可能会爆发性增长，而Coinbase与稳定币USDC发行方Circle就支持稳定币的储备金利息收入达成了五五分成协议。
周一，比特币代理公司MicroStrategy加入了纳斯达克100指数，并在同日向股东提交了上限请求，为公司未来两年继续其激进的比特币购买策略铺平道路。Benchmark分析师Mark Palmer对CNBC表示：“最初设想的是，MicroStrategy将在未来三年内发行100亿、140亿，然后是180亿美元的证券……过去几个月，公司已超过180亿美元的发行量……所以现在的问题是：接下来会发生什么？”自选举以来，MicroStrategy股价飙升57%，全年涨幅超过400%，但也引来了一些担忧其会步meme股票后尘的怀疑者。Palmer指出：“归根结底，MicroStrategy是比特币的杠杆游戏，如果比特币价格大幅下跌，那对MicroStrategy股票将是重大利空，股价很可能相应调整。不过，如果MicroStrategy股价跌破其净资产价值，公司可以回购股票，从而为股东价值创造新的增值途径。”
——CNBC的Michael Bloom对此文亦有贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/27/cryptos-tailwinds-in-2025-could-push-bitcoin-to-200000-what-to-watch.html