由 jpichiban Fri, 27 Dec 2024 17:00:27 GMT
投资者或许在2025年无法如愿获得多次降息，但高股息股票依然拥有诸多坚实的利好因素。美联储上周初步规划了新年内的两次降息，较九月份政策制定者预测的四次有所减少。降息环境通常对派息股有利，因为它们在与无风险国债收益率的竞争中更具优势。摩根士丹利投资管理公司董事总经理兼伊顿万斯股息建设者基金（EIUTX）投资组合经理查尔斯·加夫尼指出：“在美联储降息的背景下，货币市场利率也开始下降。”确实，Crane 100货币基金指数目前的年化七日收益率已降至4.27%，而七月底时为5.13%。据投资公司协会数据，截至12月24日的六天内，货币市场基金总资产达到6.81万亿美元。
2025年，低利率并非唯一能提振派息股的因素。当选总统唐纳德·特朗普提议将公司税率从当前的21%大幅削减至15%。加夫尼补充道，较低的税率通常会增加公司的现金流，进而可能刺激股息发放、股票回购及并购活动。
2024年对于派息股而言是活跃的一年。尽管派息股多为增长高峰已过的稳健型企业，但这一年却有所不同，全球一些大型科技公司首次开始派发股息。Meta Platforms、Salesforce和Alphabet等科技巨头今年均首次派息。虽然这些新派发的股息金额不大——例如，Meta每股派息50美分，股息收益率仅为0.3%——但它们为长期股东提供了股价上涨与股息增长的双重前景。这些公司还鼓励投资者将股息再投资，从而实现复合增长。资本集团保守型股票ETF（CGCV）的投资组合经理谢丽尔·弗兰克表示：“这是市场的一大转变。这些新派息公司原本就是优质企业，现在开始踏上派息之旅。”
公用事业板块在2024年也表现突出：尽管该板块的表现落后于标普500指数——今年上涨约21%，而大盘指数上涨26%——但投资者对其在支持人工智能数据中心方面的作用感到兴奋。星座能源公司宣布将于2028年重启宾夕法尼亚州的三里岛核电站，为微软供电，其股价在一年内几乎翻倍。Vistra的股价在2024年上涨超过270%，得益于其在为人工智能革命提供核能方面的潜在角色。星座能源和Vistra的股息收益率均为0.6%。弗兰克指出：“过去20年，由于离岸外包和效率提升，电力需求没有增长。如今，我们正讨论车辆电气化，随着电动汽车车队的扩大，电力需求增加，加之能源密集型的AI热潮，公用事业、消费品公司和医疗保健提供商等板块中，仍能找到相对估值合理的公司。”
展望2025年，摩根士丹利的加夫尼特别提到了芯片股博通，其股价在2024年翻倍，仅12月就飙升超过50%。该股股息收益率为1%。EIUTX持有博通，截至10月31日，博通是该基金的第二大持仓。博通CEO陈福阳表示，到2027年，公司AI网络智能芯片和组件的总市场规模可能达到600亿至900亿美元之间。“这看起来是一个坚实的基础。” “这是一个典型案例，表明该业务在未来几年内应继续保持极佳表现，”加夫尼说道，并补充称，谭的指导显示出“机会与增长的跑道极为广阔且坚实。”这位投资组合经理还青睐EOG资源公司，这也是EIUTX基金的另一持仓股。该能源股今年表现基本持平，并提供3.2%的股息收益率。“这在能源领域算是一个略带逆向思维的选择，”加夫尼指出，该行业普遍未参与今年的市场上涨。尽管如此，EOG是“一家管理非常出色的公司，”他表示。“他们以3%的股息收益率运营业务，且这一比率以高个位数速度增长。”公司业务还产生了提供特别股息所需的资本——这些非经常性支付是在常规股息周期之外的额外收益。“总的来说，[EOG]作为一家3%收益率的公司，随着其持续增长并取得优异业绩，能够提供额外的特别股息，使你的股息收入收益率接近4%，”加夫尼解释道。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/27/rate-cuts-are-in-the-cards-in-2025-what-it-means-for-dividend-payers.html