由 jpichiban Thu, 09 Jan 2025 13:57:23 GMT
欢迎来到新的一年，虽然与旧年相似，但人工智能依然是舞台上的明星，推动着市场几乎所有领域的支出和乐观情绪。失业率保持低位，物价下降，消费者依然坚韧。然而，世事难料，这一切都可能发生变化。地缘政治紧张局势的加剧和中国经济的困境继续对股市和市场构成威胁。当选总统唐纳德·特朗普提议对外国商品征收关税，可能会推高通胀，迫使美联储调整政策，停止降息甚至加息。另一方面，特朗普更倾向于商业友好的政策可能会带来更多的并购活动和IPO热潮，他承诺撤销环保法规可能会刺激更多的石油和天然气钻探以及煤炭开采。在这样的背景下，华尔街分析师们正在推出他们对2025年的顶级股票选择——这些公司不仅能够抵御任何预期或意外的逆风，还将在新的一年中蓬勃发展。许多这些股票都在吉姆·克莱默的慈善信托中，这是我们用于俱乐部的投资组合。
1. Alphabet
分析师观点：Wedbush将Alphabet列为2025年数字广告领域的顶级互联网选择。分析师认为，该公司将生成式AI有效整合到其核心搜索产品中，应能“随着时间的推移解锁更复杂的查询和增量货币化机会”。随着投资者关注点转向云增长，关于公司能否保持搜索主导地位的问题可能会退居次要位置。他们指出，新任首席财务官Anat Ashkenazi的成本控制努力可能会带来更好的利润率。同时，该公司承认未决法律战的风险，但认为“结构性变化不太可能发生”。Wedbush对该股的股价目标为220美元，并给予相当于买入的优于大盘评级。
俱乐部观点：针对谷歌母公司的一系列反垄断案件一直是该股的主要压力，鉴于即将上任的副总统JD Vance一直持严厉批评态度，新政府上台后这一问题未必会消失。任何执法议程的变化都可能有助于提振股价。另一个担忧是：像ChatGPT这样的AI驱动聊天机器人的崛起正在从传统搜索中夺取份额。但Alphabet应能应对这些挑战，并在其新型量子计算芯片和不断增长的自动驾驶出租车公司Waymo方面取得进展。
2. 亚马逊
分析师观点：Roth MKM在年度亚马逊网络服务（AWS）会议后，将亚马逊列为2025年顶级大盘股选择，该会议凸显了公司在云和AI领域日益增长的统治力。分析师在给客户的研究报告中指出，AWS“正处于由互联网云基础设施领导地位驱动的AI云加速增长的边缘”。亚马逊在其履行网络中的区域化战略带来的进一步好处也有望提升亚马逊的零售业务和利润率，以支持长期增长。该公司对该股给予买入评级，股价目标为250美元。
俱乐部观点：随着生成式AI推动对云服务的需求，AWS在2025年有望加速增长，帮助亚马逊在与微软和Alphabet的竞争中保持竞争力。在零售方面，随着效率提升、广告收入增长和国际表现改善，盈利能力将得到提升。即使经济放缓影响IT和消费者支出，生成式AI的采用应能保持AWS的高需求。亚马逊是投资组合中的12个核心持股之一，意味着该股在进入2025年时具有出色的基本面。
3. 苹果
分析师观点：尽管在2024年创下历史新高，摩根士丹利仍将苹果视为2025年的顶级选择。分析师对苹果的AI驱动技术Apple Intelligence持乐观态度，他们认为这将加速iPhone的更换周期。他们还预计苹果高利润服务业务的两位数增长将推动毛利率的扩大。尽管中国经济困境构成风险，摩根士丹利表示…（此处原文未提供完整信息，故翻译也相应保留未完成状态） 其局限性在于，像iPhone、Mac和iPad这样的关键产品可能被排除在当选总统唐纳德·特朗普提议的关税之外，正如2018年那样。摩根士丹利给予苹果股票“增持”评级，目标价为273美元。俱乐部观点：尽管近期iPhone需求有所放缓，但随着更多苹果智能功能的推出和认知度的提升，我们预计需求将反弹。苹果的服务业务凭借订阅带来的稳定收入流，仍然是关键的成长动力。尽管存在中国市场的风险，苹果仍是我们投资组合中的基石——是我们两只“持有不交易”股票之一。
4. 博通
分析师观点：美国银行将博通列为2025年顶级半导体选择，因其AI芯片业务服务于主要超大规模企业，每股收益实现两位数增长，并在该领域拥有最佳盈利能力。分析师认为强劲的AI投资和博通与新客户的先进芯片开发是主要增长动力，但警告称随着同比比较难度加大，2025年下半年增长可能放缓。他们维持“买入”评级，目标价250美元。俱乐部观点：博通跃入万亿美元市值俱乐部，彰显了其在半导体领域的领导地位。随着2025年数千亿美元将流入计算投资，博通已为进一步增长做好准备。在强劲的第四季度业绩带来出色回报后，我们锁定了收益并将股票评级下调至2，以保持投资组合纪律，考虑到其过大的仓位。尽管如此，我们仍看好博通的长期AI潜力。
5. Coterra
分析师观点：瑞穗选择Coterra作为2025年顶级油气股，因其在北部特拉华州战略性收购了50,000英亩土地以促进未来增长。分析师还强调了Coterra名为Windham Row的油气开发项目的成功，该项目涉及在二叠纪盆地钻井和完井。瑞穗对管理层将石油产量预期提高12%同时资本支出减少14%表示信心。随着天然气价格可能改善，分析师赞扬Coterra在强劲资产负债表支撑下的增长与效率结合。分析师给予“买入”评级，目标价37美元。俱乐部观点：Coterra Energy是一家注重效率最大化并致力于向股东返还现金的纪律严明的运营商。作为俱乐部唯一的能源持股，Coterra提供了投资组合多样化并抵御商品价格波动的保护。
6. 迪士尼
分析师观点：摩根士丹利选择华特迪士尼作为2025年顶级媒体股，基于“大量流媒体利润”的预期，随着从线性电视向Disney+等平台的转变加速。分析师强调迪士尼作为全球内容分发商在电视、移动和宽带领域的独特地位，称其为“分发之王”时代的潜在领导者。未来两年，得益于强大的发行阵容，迪士尼也应是票房赢家。该行给予“增持”评级，目标价125美元。俱乐部观点：在CEO鲍勃·艾格的领导下，迪士尼的转型应在2025年继续获得动力，这位领导者正让这家娱乐巨头重拾光彩，此前它面临流媒体亏损、高内容成本、票房表现不佳和主题公园增长放缓等问题。但这些都是过去，迪士尼已是一家焕然一新的公司。我们预计随着经济正常化和迪士尼最终开始推出新景点，主题公园的客流量将逐步改善。流媒体利润应继续提升，2026年新领导层的前景可能为迪士尼的长期增长注入新的活力。
7. Meta Platforms
分析师观点：JMP证券基于多个催化剂选择Meta为2025年首选。公司预计将推出新版本的Ray-Ban Meta眼镜，配备…（此处信息不完整，无法继续翻译） 2025年下半年，基于其在可穿戴技术市场的成功，Meta将实现集成显示。其在增强现实领域的投资成功也可能导致股票重新评级；迄今为止，由于投入数十亿美元于这些新举措，Meta股票一直受到惩罚。该公司还将Meta股票的目标价从660美元上调至750美元，同时维持其优于大盘的评级。俱乐部观点：作为生成式AI的领导者之一，Meta将能够提供更好的情境内容和广告。为企业和组织提供的新AI创作工具使他们能够制作自己的广告。随着公司为卖家带来更多工具到其广告市场，并找到与用户互动的新方式，每用户平均收入（ARPU）应会增加。管理层今年应继续投资于AI以及Reality Labs。尽管在可预见的未来，Reality Labs的亏损预计将持续，但只要亏损得到控制，盈利能力和现金流仍是首要任务，市场将予以宽容。鉴于去年对大型科技公司的严格监管，监管可能是Meta的一个风险，因为目前评估特朗普对该行业大型企业的立场还为时过早。CEO马克·扎克伯格决定取消Facebook和Instagram上的事实核查员，显示出公司试图与新政府建立良好关系。
8. 微软
分析师观点：Piper Sandler表示，微软是“最能利用AI趋势的战略供应商”之一，称这家软件巨头是2025年的首选。分析师提到，微软“明确的AI产品周期”应受益于“由新AI时代和数字劳动力功能提升”的大量软件相关支出。Piper指出，微软今年的几个潜在催化剂，包括AI收入超过100亿美元，以及其云业务Azure在下半年有望加速。然而，微软正进入一个估值指标“可能因公司积极投资以保持其在AI领域的先发优势而变得扭曲”的时期。该公司对股票的目标价为520美元，并给予买入等同的超配评级。俱乐部观点：虽然我们对微软的云计算部门Azure和游戏业务持乐观态度，但公司的生成式AI助手Copilot让我们有所保留。微软正在大规模投资建设AI基础设施，包括计划在2025年投资约800亿美元于AI数据中心以保持其在该领域的领导地位，但我们担心这是否会带来强劲的利润回报。
9. Nextracker
分析师观点：Mizuho将全球最大的太阳能跟踪器供应商Nextracker列为2025年可再生能源和清洁能源的首选。分析师预计，AI驱动的数据中心增长将推动到2030年公用事业太阳能需求增长20%，从而提升Nextracker在2025年的订单和2026年的收入。凭借45亿美元的积压订单和强劲的国际增长以抵消美国可能的放缓，Mizuho对公司的长期前景持乐观态度。该公司对股票的目标价为每股46美元，并给予买入等同的优于大盘评级。俱乐部观点：尽管《通胀削减法案》周围的政治不确定性可能对Nextracker构成风险——它受益于国内制造和可再生能源项目的激励增加——但公司强大的积压订单提供了坚实的基础。预计约90%的积压订单将在两年内转化为收入。该股仍然具有吸引力，但没有近期的催化剂，我们保持耐心。
10. 英伟达
分析师观点：美国银行将英伟达列为2025年的首选，理由是其在AI芯片市场的主导地位，由其Blackwell芯片的强劲需求引领。分析师认为，英伟达将受益于超大规模企业AI驱动的支出增加，并赞扬其芯片的性能、能效和可扩展性。尽管预期很高，分析师表示… 鉴于英伟达预计将占据80%的市场份额，市场的热捧是有道理的。该银行给予该股买入评级，目标价为190美元。俱乐部观点：自2021年3月将英伟达纳入信托后，我们在2025年1月2日减持了部分头寸，锁定了近1000%的收益，以调整持仓规模，并坚持我们的投资组合纪律，即不让单一股票在整体组合中占比过大。伴随此次交易，我们将该股评级下调至2级，并等待回调时机再次买入。我们仍视英伟达为AI领域的领导者，其Blackwell需求超过供应。今年其他关注点可能包括其软件业务中的新兴机遇及全球主权AI合作伙伴关系。它是投资组合中两只“持有并逢低交易”的股票之一。
11. Salesforce
分析师观点：Piper Sandler同样指出Salesforce作为另一家将受益于大规模AI支出的企业软件公司。根据最近的一项CIO调查，应用类别的优先支出相比去年66%的支出意愿增长了81%。分析师预计，Salesforce的核心产品线，如CRM和客户服务平台，销售额将增加。他们预测Salesforce收入将同比增长8%至411亿美元。另一个利好因素是Agentforce，Salesforce的AI驱动数字劳动力平台，旨在通过AI代理简化企业工作流程。该机构对Salesforce股票的目标价为405美元，给予相当于买入的增持评级。俱乐部观点：我们相信，随着AI采用继续成为今年重要的技术主题，Salesforce能够在2025年平衡更高的销售额与更好的盈利能力，这将带来更强劲的盈利增长。我们此前称Agentforce为Salesforce历史上最令人兴奋的产品发布之一。其AI助手能自主执行任务和决策，预计今年将获得大量关注。对新产品的需求已很高，这从12月底大量招聘AI销售人员可见一斑。
12. 星巴克
分析师观点：BTIG将星巴克列为2025年首选餐饮股，尽管对这家咖啡巨头而言将是“转型与投资之年”。虽然星巴克暂停了2025年的指引，但BTIG写道，这将“为进入2025年下半年及2026年创造一个引人注目的回报环境”。该机构认为，鉴于新CEO Brian Niccol在Chipotle担任CEO时的餐饮经验，他是此职位的合适人选。他们预计Niccol将提升运营效率和服务速度，实施新店和设备布局，同时优先考虑更好的定价、客户服务改进、应用增强和更强有力的广告。BTIG对星巴克股票的目标价为115美元，给予买入评级。俱乐部观点：我们相信Brian Niccol能成功带领星巴克转型。在Niccol首次季度财报电话会议（9月9日）上，他宣布将对门店、移动应用和菜单进行重大改革。尽管投资者仍在期待更多更新，但显然Niccol有明确的愿景，且业务状况已难再恶化。诚然，星巴克的转型非一日之功，可能需要几个季度才能看到进展。但我们愿意耐心等待这些变化显现，因为一旦实现，股价应会积极响应，我们希望投资其中以捕捉上涨机会。
13. 富国银行
分析师观点：美国银行表示，解除2018年对富国银行实施的资产上限将成为推动股价的催化剂，“将吸引更多关注该股”，分析师写道。他们补充说，这一监管放松将给予富国银行机会，开始在如信用卡、财富管理和资本市场等已打下基础的其他业务领域发展。随着投资者关注点从低利率导致的净利息收入担忧转移，这将尤为重要——鉴于预期降息次数减少。 分析师指出，市场焦点已从2025年的降息预期转向“评估未来增长/回报前景”。该银行给予富国银行买入评级，目标价为每股84美元。俱乐部观点：资产上限的解除是我们投资富国银行的核心论点。尽管有预测称资产上限可能在今年解除，但具体何时实现仍不明朗。一旦解除，富国银行将能够扩展其资产负债表，并投资于业务中新的高增长领域。吉姆·克莱默表示，即使富国银行2024年的表现超出预期，2025年可能会是“更好的一年”。（吉姆·克莱默慈善信托基金持有GOOGL、AMZN、AAPL、AVGO、CTRA、DIS、META、MSFT、NXT、NVDA、CRM、SBUX、WFC等股票。完整股票列表请参见此处。）作为CNBC投资俱乐部的订阅用户，您将在吉姆进行交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托的投资组合中买卖股票。如果吉姆在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策及免责声明的约束。您接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不构成或产生任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。
2024年11月6日，交易员在纽约证券交易所工作。彭博社 | 彭博社 | 盖蒂图片社
欢迎来到新的一年，与旧年相似。人工智能依然是舞台上的明星，推动着市场几乎所有领域的支出和乐观情绪。失业率保持低位，物价下降，消费者依然坚韧。但正如事物发展常有的规律，这一切都可能发生变化。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/09/wall-street-names-13-of-our-stocks-top-picks-for-2025-here-is-the-list.html