由 jpichiban Wed, 08 Jan 2025 18:11:35 GMT
礼来公司（Eli Lilly）的投资者最近几个月收到了不少好消息，但有一个显著的例外——该股的表现。自10月30日收盘以来，礼来公司的股价在周三的交易中下跌了近9%，而10月30日那天，这家制药公司混乱的第三季度财报导致股价下跌了6%。进一步放大来看，包括那次财报冲击在内，过去六个月里，唯一表现比礼来更差的俱乐部成员是星座品牌（Constellation Brands），分别下跌了近15%和16%。股票——即使是像礼来这样在过去五年中每年都跑赢标普500指数的股票——有时也会经历困难时期。礼来最近表现不佳的突出之处在于，在此期间，该公司在激烈且利润丰厚的减肥药竞赛中的地位变得更加稳固。
11月下旬，有希望的挑战者安进公司（Amgen）报告了其实验性减肥药MariTide的中期试验结果令人失望。然后在12月20日，Wegovy的制造商诺和诺德（Novo Nordisk）——礼来在减肥药领域的主要竞争对手——因其下一代减肥药CagriSema的数据低于预期而股价暴跌。在这两家公司的更新之间，礼来在12月4日公布了自己的试验结果，显示其减肥药Zepbound在首次头对头研究中击败了Wegovy。
快速增长的减肥药市场——华尔街一些人预计到本十年末该市场每年价值1000亿美元——的竞争威胁，即使在礼来最近的成功中也一直笼罩着。尽管自安进公司发布消息前的交易日以来，礼来的股价上涨了约3%，为什么这些积极的发展没有转化为更多的上涨？分析师表示，答案是对礼来即将在2月初发布的第四季度财报可能包含的内容的担忧。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师在本周给客户的一份报告中写道：“在我们看来，最近礼来股票的走势和投资者的对话表明，围绕第四季度业绩和2025年指引存在疑问。”分析师们引用了安进和诺和诺德在各自的试验更新后股价表现不佳的情况，并将其与礼来的交易情况进行了对比。摩根士丹利认为，如果不是因为对业绩和指引的不确定性，礼来的股票“本应表现得更出色”。
摩根大通（JPMorgan）的分析师将第四季度的动态称为礼来“故事中的一个悬而未决的问题”。两家研究公司都下调了对礼来最重要产品tirzepatide的美国季度收入预期，该产品以Zepbound（用于减肥）和Mounjaro（用于2型糖尿病）的名称销售。摩根士丹利预计美国销售额为53亿美元，低于之前的60亿美元，原因是最近的处方数据趋势。摩根大通的模型预计美国总收入为50亿美元。摩根士丹利写道：“已经有一些预期认为，Tirzepatide第四季度的销售额可能低于共识。”
不过，最重要的结论是，摩根士丹利和摩根大通对礼来的长期乐观态度没有动摇，重申了对该股的买入评级。我们也是如此。我们对礼来股票的评级也是买入。然而，现实是，在公司于2月6日开盘前公布数据并提供其官方2025年展望之前，该股可能难以持续上涨。如果2025年的展望令人鼓舞，投资者可能会忽略第四季度的失误。
Zepbound和Mounjaro的供应将是决定礼来今年财务成功的主要因素。定于下周在旧金山举行的有影响力的摩根大通医疗保健会议（JPMorgan Healthcare Conference）提供了在财报发布前改善情绪的机会。首席执行官David Ricks定于美国东部时间周二下午5:15参加“炉边谈话”。 礼来公司（Eli Lilly）的投资者在最近几个月里收获了不少好消息，尽管股票表现却是个显著的例外。礼来首席执行官大卫·里克斯（David Ricks）将于周二在纽约举行的第45届年度医疗保健会议上发表讲话。一年前的会议上，里克斯的评论更多聚焦于宏观机遇而非短期财务更新，但投资者依然对他的发言反响热烈，股票在随后交易日飙升至当时的历史新高。这次，首席执行官同样有许多好消息要分享，即便近期的股票走势图暗示了不同情况。（吉姆·克莱默的慈善信托基金持有LLY股份。查看完整股票列表请点击此处。）作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅用户，您将在吉姆进行交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托基金的投资组合中买卖股票。如果吉姆在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策约束，同时附有我们的免责声明。接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不产生或建立任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。2024年3月28日，礼来公司Zepbound注射笔。彭博社 | 彭博社 | 盖蒂图片社
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/08/eli-lillys-lead-in-the-obesity-race-has-grown-its-recent-stock-performance-says-otherwise.html