由 jpichiban Thu, 09 Jan 2025 15:56:26 GMT
“买入-卖出期权”是一种用于产生收入的期权策略。我将回顾该策略的一些经验法则，并确定本周适合应用该策略的强有力候选股。TD Synnex（SNX）是一家全球信息技术分销和解决方案提供商，由Tech Data Corporation和Synnex Corporation于2021年合并而成，将于周五前公布财报。该公司在科技生态系统中扮演中间商的角色，连接IT硬件、软件和服务供应商与经销商、系统集成商及终端客户。其业务覆盖北美、欧洲、亚太和拉丁美洲。随着IT基础设施现代化、云计算和软件即服务（SaaS）需求的增长，采用混合工作模式的公司推动了对IT硬件、安全和协作工具的需求。边缘计算和物联网（IoT）设备的增长支持了分布式计算和连接解决方案的需求。日益增长的网络安全威胁为TD Synnex提供了分销和支持高级安全解决方案的机会。最重要的是，包括人工智能、机器学习和5G技术在内的新兴技术推动了对创新硬件和软件解决方案的需求。尽管公司在企业应对与AI相关的新技术需求和疫情期间广泛采用的远程工作环境带来的技术投资需求激增时期处于战略地位，但其盈利增长未能跟上更广泛市场的步伐，股价基本持平。自合并以来，SNX股票的总回报率仅为4.3%，令人失望。根据RBC Capital分析师Ashish Sabadra的说法，随着IT需求环境的改善，公司的运营表现可能即将发生变化。截至2025年11月30日的财年，公司收入同比增长的共识估计为5.6%。2025财年调整后每股收益的共识估计为12.80美元，代表10%的净利润同比增长。换句话说，SNX的远期市盈率仅为9.5倍，远低于标普500指数超过25倍的远期市盈率。自由现金流超过10亿美元的共识估计，如果实现，将代表近10%的自由现金流收益率。
买入-卖出期权规则
由于TD Synnex期权交易量非常有限，1）没有周度期权可用，2）买卖价差相对于最活跃的单股期权和ETF来说略宽。因此，投资者必须耐心，使用限价订单，并坚持简单的策略，如买入-卖出期权（我在下面提供了一个例子）。在选择合适的执行价和限价时，应考虑几个经验法则。首先，选择到期日少于90天的期权，最好在没有重大催化剂之前，如财报。这里不是问题，因为TD Synnex计划在开盘前公布财报。其次，选择一个执行价，如果股价上涨，提供一定的上行参与机会，这是最初购买股票的全部意义。第三，确保收取的溢价证明放弃一些增量上行是合理的。在这种情况下，130美元的执行价提供了6.5%的上行参与机会，截至2月到期，周三的中间市场价格为2.75美元，2月130美元看涨期权将带来超过2%的当前股价溢价。2月看涨期权的溢价可能会在公司财报发布后下降。但是，如果你能为5%或更高的虚值看涨期权收取1.8%左右的溢价，那仍然会提供一个有吸引力的静态回报率。
交易示例：
买入100股SNX股票
卖出1份SNX 2月21日130美元看涨期权
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/09/generating-income-using-a-buy-write-options-strategy-on-a-tech-stock-with-improving-prospects.html