由 jpichiban Thu, 09 Jan 2025 18:23:52 GMT
尽管大多数投资者在2024年都将注意力集中在标普500指数和纳斯达克指数的强劲上升趋势上，但值得注意的是，黄金在这一年中的表现几乎与这些股票基准持平。随着股市在新的一年面临新的阻力，黄金可能成为度过这段市场不确定期的避风港。追踪黄金价格的SPDR Gold Shares（GLD）在2024年10月底达到峰值，随后价值下跌略超8%，之后在235至250美元区间内趋于稳定。尽管相对强弱指数（RSI）在2024年大部分时间里都处于看涨区间，但在第四季度，这一关键的价格动量指标大部分时间都在40至60的中性区间内徘徊。如果GLD突破250美元的阻力位，且RSI读数高于60，这将意味着在动量改善的情况下突破了这一区间震荡模式。与2024年3月和8月的突破类似，突破阻力位后，这一传统避险资产可能具有更大的上涨潜力。
尽管黄金图表似乎正在为上行突破做准备，但真正的机会可能在于投资黄金股票。将GLD与VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）进行比较可以发现，这两只ETF在2024年10月达到峰值之前的回报率非常相似。然而，GLD从10月高点下跌了约8%，而GDX则下跌了超过22%，并在2024年12月触及低点。我们可以清楚地看到两者之间的表现差距，这证实了黄金股票在过去三个月中表现远逊于黄金。或许“追赶”交易即将到来，黄金股票将随着金价走强而缩小差距？
虽然GLD显示出明显的盘整阶段，但GDX仍处于短期下降趋势中，高点不断下移，低点也不断下移。12月的逆势反弹在50日移动均线处停滞，最近的下跌更是自2024年初以来首次跌破200日移动均线。RSI仍处于看跌区间，目前位于50的中性水平附近。从积极的一面来看，PPO指标最近确认了看涨反转，GDX仍高于基于2024年2月至2024年10月上升趋势的61.8%回撤位。如果GDX能够延续最近的上涨势头，重新站上200日移动均线，且RSI突破60，这将确认黄金股票进入新的看涨阶段。就下行保护而言，只要价格保持在33美元左右的斐波那契支撑位上方，我们认为这张图表是建设性的。
**值得关注的黄金股票**
如果黄金股票确实跟进并进入新的看涨阶段，识别该板块中最强劲的股票可能有助于我们确定上升趋势的新领导者。Kinross Gold Corp.（KGC）在黄金领域表现突出，最近重新站上50日移动均线，可能重新测试10月高点。底部的相对强弱线证实，虽然KGC相对于标普500指数有所改善，但它已经轻松超越了其他黄金股票。在不确定时，我总是寻找表现最好的行业板块中的表现最好的股票。
随着人们对第一季度股市可能出现更痛苦回调的担忧加剧，投资者可能会从寻找其他潜在强势领域中获得好处。鉴于黄金在以往熊市阶段的韧性，以及今天概述的引人注目的技术设置，我们认为黄金可能提供了一个真正的超越市场表现的机会。
– David Keller, CMT
marketmisbehavior.com
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/09/gold-is-poised-for-a-new-bullish-phase-according-to-the-charts-here-are-the-levels-to-watch.html