由 jpichiban Fri, 10 Jan 2025 17:48:11 GMT
比特币投资者可能会经历一个动荡的季度，因为两种对立的特朗普加密货币交易策略产生了冲突。由于对当选总统特朗普关税计划的担忧，加上最新强于预期的就业数据导致债券收益率飙升，提振了美元，同时对比特币和其他风险资产构成压力，比特币价格正走向自9月以来最糟糕的一周。尽管选举后的加密货币反弹在2024年底已逐渐平息，但进入2025年时，投资者情绪仍然乐观。支持加密货币的国会和白宫的承诺超过了任何对宏观经济相关障碍的担忧。
**先跌后反弹**
但随着投资者开始理解特朗普上任前100天可能采取的措施，越来越明显的是，比特币价格可能会进一步下跌，然后才会尝试创下新高。特朗普领导下的支持加密货币的政府今年可能会继续支持数字资产类别，但其议程的其他方面实际上可能在短期内对价格产生不利影响。
“比特币目前的问题是美元走强，”Grayscale Investments研究主管Zach Pandl表示。“部分原因是美联储发出的信号，他们将在降息方面放缓……但我认为过去两天的下跌主要是由于市场开始意识到，特朗普政策议程的每一个方面都不会对比特币有利——关税确实带来了一些新的不确定性。”
本周初，比特币对《华盛顿邮报》关于特朗普政府关税计划范围可能有限的报道做出了积极反应。然而，两天后，据报道特朗普正在考虑使用紧急措施来实施广泛的关税。美元兑大多数其他货币走强，并在周五美国国债收益率触及14个月高点时进一步升值。
“自美联储在12月进行鹰派降息以来，风险承担者一直对就业、服务和价格的热点数据感到紧张和敏感，”Galaxy Digital研究主管Alex Thorn表示。“再加上对当选总统特朗普即将推出的贸易和关税议程的不确定性，风险资产在短期内可能会面临波动，尽管比特币和数字资产的长期结构性顺风仍然存在。”
比特币与股票和黄金的相关性往往波动不定，但它有两个更持久的历史相关性：与全球流动性（以M2衡量，M2是广义货币供应量的指标）呈正相关，与美元指数呈负相关。H.C. Wainwright加密货币和区块链分析师Mike Colonnese上周指出，自10月以来，M2一直呈下降趋势，这可能导致比特币在本季度的某个时候回落至7万美元中段。
像摩根大通的Kenneth Worthington这样的分析师也指出，国会的立法进程缓慢，任何积极的政策影响可能要到年底才能感受到。“特别是在接下来的三个月里，当国会主要处理非加密货币问题时，市场将更多地受到宏观因素的驱动，”Grayscale的Pandl表示。“最终我们将就稳定币和市场结构进行加密货币立法——我们应该有信心，本届国会将处理这些问题——但首先需要处理的是移民、税收和关税等重大议题，”他说。
在11月5日总统选举后的一个月里，比特币飙升了45%以上，得益于特朗普支持加密货币的承诺以及该行业花费数百万美元帮助选举出有史以来最支持加密货币的国会，随后在12月出现下滑。
“我们将有一个支持加密货币的国会和支持加密货币的立法环境，这对资产类别非常有利——我非常相信这一点，”Pandl补充道。“但特朗普议程的某些方面也可能对美元有利（美元走强通常对比特币不利）。” d] 给市场带来风险，而关税正是这一点的关键例证。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/10/two-trump-crypto-trades-are-in-conflict-and-could-derail-the-bitcoin-rally.html