由 jpichiban Sat, 11 Jan 2025 14:30:01 GMT
迈阿密的一台比特币ATM。乔·雷德尔 | 盖蒂图片社新闻 | 盖蒂图片社
2024年，比特币价格飙升。但在兴奋驱使你匆忙大举买入之前，或许应谨慎行事。金融专家指出，鉴于其极端波动性，比特币及其他加密货币在投资者组合中通常只应占一小部分——一般不超过5%。他们建议，某些投资者明智的做法是完全避开它。
“你不会像投资纳斯达克或标普500那样，在比特币上投入同等比例的资金，”华盛顿特区Delancey Wealth Management的创始人、认证财务规划师Ivory Johnson表示。作为CNBC金融顾问委员会成员，他解释道：“每当面对一个高度波动的资产类别时，为了达到与传统资产如股票和债券相同的效果，你在投资组合中需要减少其占比。”
**2024年比特币价格上涨的原因**
作为最大的加密货币，比特币在2024年以显著优势成为表现最佳的投资。价格从年初的约4万美元区间飙升至年底的约9.4万美元，涨幅约125%。相比之下，美国股市指数标普500上涨23%，科技股为主的纳斯达克指数增长29%。唐纳德·特朗普赢得美国总统大选后，比特币价格进一步攀升，其政府预计将推行放松监管政策，刺激加密货币需求。此外，2023年，美国证券交易委员会首次批准直接投资于比特币和以太坊（第二大加密货币）的交易所交易基金（ETF），使得零售投资者更容易购买加密货币。
但专家警告，高额利润可能掩盖了潜在风险。“高回报伴随高风险，加密货币也不例外，”晨星研究服务公司的投资组合策略师Amy Arnott在6月写道。自2015年9月以来，比特币的波动性几乎是美国股市的五倍，以太坊则接近十倍。她建议：“投资组合中5%或更少的权重是明智的，许多投资者可能希望完全避开加密货币。”
**BlackRock认为1%至2%的比特币配置“合理”**
2022年和2018年，比特币分别损失了64%和74%的价值。从数学角度看，投资者需要100%的回报才能从50%的损失中恢复。Arnott指出，迄今为止，加密货币的回报足以抵消其额外风险，但这一模式能否持续并不确定。
随着加密货币变得更加主流，其作为投资组合多样化工具的价值有所下降，且投机买家的热衷使其“易于形成价格泡沫，最终破裂”，Arnott补充道。资产管理公司BlackRock认为，对于能够承受“潜在快速价格暴跌风险”并相信其将更广泛采用的投资者而言，在多元化投资组合中持有比特币是有理由的。BlackRock投资研究所的专家在12月初写道。（BlackRock提供比特币ETF，即iShares Bitcoin Trust, IBIT。）
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BlackRock专家认为，1%至2%的比特币配置是一个“合理范围”。超过这一比例会“急剧增加”比特币在投资组合总风险中的占比。例如，2%的比特币配置约占传统60/40投资组合风险的5%，而4%的配置则使这一比例上升至14%。
**更多“投机”而非投资？**
相比之下，比特币等加密货币更多被视为投机工具而非传统投资，其高波动性和不确定性要求投资者在涉足前深思熟虑，确保自身风险承受能力与投资目标相匹配。 另一家资产管理公司先锋集团（Vanguard）的官员表示，目前没有计划推出加密货币ETF或在其经纪平台上提供此类产品。先锋集团前全球ETF资本市场及经纪与指数关系主管Janel Jackson在2024年1月写道：“在先锋集团看来，加密货币更多是一种投机而非投资。”她指出，股票投资者持有生产商品或服务的公司股份，许多投资者能获得股息；债券投资者则定期收到利息支付；而商品是满足消费需求的实物资产。Jackson补充道：“尽管加密货币被归类为商品，但它是一个不成熟的资产类别，历史短暂，缺乏内在经济价值，不产生现金流，并可能在投资组合中引发混乱。”她现在任职于公司的财务顾问服务部门。
财务顾问认为，个人对加密货币的总配置最终取决于投资者的风险承受能力和意愿。纽约的CFP、CNBC顾问委员会成员Douglas Boneparth表示：“年轻、更具冒险精神的投资者可能会在其投资组合中配置更多（加密货币）。”作为Bone Fide Wealth的总裁兼创始人，Boneparth提到，投资者通常在其经典的80/20或60/40投资组合中持有约5%的加密货币。他建议：“我认为在投资组合中持有一些比特币可能是个好主意，但这并不适合所有人，且比特币将持续波动。至于其他加密货币，很难确定哪些会成为良好的长期投资。但这并不意味着不会有赢家出现。”
Delancey Wealth Management的Johnson建议，想要投资加密货币的投资者应考虑采用美元成本平均策略。“我每次买入1%，直到达到我的目标风险水平，”Johnson说，“这样我就不会一次性投入3%、4%、5%，然后遭遇价格急剧下跌的情况。”他还建议，对加密货币感兴趣的投资者应像对待其他金融资产一样，采取长期持有的策略。Morningstar的Arnott建议，持有加密货币至少10年。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/11/bitcoin-soared-in-2024-how-much-if-any-should-you-own.html