由 jpichiban Tue, 14 Jan 2025 05:11:08 GMT
当三星电子公布第四季度初步利润，大幅低于市场预期时，其股价却逆势上涨。投资者暂时忽略了数据，转而聚焦于英伟达首席执行官黄仁勋的言论，这为三星在2025年的复苏带来了希望。此前，2024年三星市值蒸发近1620亿美元，主要原因是市场认为这家科技巨头至今未能抓住人工智能（AI）热潮，而这一热潮已全面提振了其他科技公司。尽管业绩令人失望，但黄仁勋的言论后三星股价上涨，凸显了其今年的成功可能依赖于英伟达，后者的CEO已多次证明其言论具有撼动市场的力量。三星在被CNBC联系时拒绝置评。
**三星的挑战**
三星曾是内存领域的霸主，这是一种用于存储数据的半导体，常见于笔记本电脑和智能手机等设备中。尽管这家韩国巨头以消费电子产品闻名，这部分业务确实占据其业务的重要部分，但其大部分利润来自半导体，尤其是内存销售。然而，内存价格因需求疲软而低迷，影响了三星的盈利能力。公司表示，截至12月31日的季度营业利润约为6.5万亿韩元（约合44.7亿美元），低于LSEG预期的7.7万亿韩元。
**英伟达对三星的重要性**
英伟达的芯片和系统应用于数据中心，用于训练如OpenAI开发的大型人工智能模型。英伟达系统的一部分需要一种称为高带宽内存（HBM）的组件。这种新一代内存涉及堆叠多个动态随机存取存储器（DRAM）芯片。鉴于三星在传统内存领域的领先地位，许多人曾认为该公司将成为英伟达的关键供应商，并在AI热潮中发挥重要作用。但迄今为止，这一预期尚未实现。三星在HBM方面落后于长期竞争对手SK海力士，分析师此前告诉CNBC，这是由于三星对该技术的投资不足。SK海力士是英伟达HBM的主要供应商，而英伟达尚未认证三星的HBM用于其最新产品。然而，英伟达的黄仁勋上周告诉记者，他确信三星可以重新设计其HBM以满足公司的要求。据报道，黄仁勋在新闻发布会上表示：“我相信三星会在HBM内存上取得成功。我有信心，就像明天是星期三一样。”黄仁勋对三星的支持推高了股价；截至1月，股价上涨约1.7%。
**三星的成功关键**
Counterpoint Research研究总监MS Hwang通过电子邮件告诉CNBC：“三星2025年的成功取决于英伟达的认证。”芯片公司正专注于提高半导体性能，同时降低功耗。黄仁勋没有详细说明三星HBM需要重新设计的具体部分，但Counterpoint的Hwang表示，三星正将其重点从“芯片尺寸或成本转向控制功耗或热量”。Hwang补充道：“改变工艺平台需要数年时间，但预计拐点将在2025年。”虽然黄仁勋表示他预计三星将成功获得英伟达认证——而且相对较快——但Morningstar股票研究总监Kazunori Ito指出，英伟达CEO的言论并未给出重新设计和认证的时间表。相反，这可能是黄仁勋为了在与英伟达其他HBM供应商的谈判中获得更多筹码的策略。Ito通过电子邮件告诉CNBC：“英伟达CEO黄仁勋在CES上提到，三星重新设计HBM并获得认证不会花太长时间，但我认为这仅表明英伟达有意将三星加入HBM供应商名单，以获取更多供应和定价权。他的言论在过去几个月里没有太大变化，因此我们很难从中得出更多结论。” 2024年6月4日，英伟达公司联合创始人兼首席执行官黄仁勋在台北举行的新闻发布会上表示，英伟达仍在进行三星电子高带宽内存芯片的认证流程，这是韩国公司开始供应训练人工智能平台所需关键组件前的最后一步。尽管三星电子第四季度初步利润大幅低于市场预期，其股价却出现上涨。投资者忽略了数据，转而关注英伟达CEO黄仁勋的言论，这为三星2025年的复苏带来了希望。
2024年，三星市值蒸发近1620亿美元，主要原因在于市场认为这家科技巨头错失了推动其他科技公司全面增长的AI热潮。尽管业绩令人失望，黄仁勋的言论仍推动三星股价上涨，凸显出三星今年的成功可能依赖于英伟达。黄仁勋多次证明其言论具有影响市场的能力。
三星曾是内存领域的霸主，内存是一种用于存储数据的半导体，广泛应用于笔记本电脑和智能手机等设备。尽管三星以消费电子产品闻名，但其大部分利润来自半导体，尤其是内存销售。然而，内存价格因需求疲软而低迷，影响了三星的盈利能力。公司预计截至12月31日的季度营业利润约为6.5万亿韩元（约合44.7亿美元），低于LSEG预期的7.7万亿韩元。
英伟达的芯片和系统用于数据中心，训练如OpenAI开发的大型人工智能模型。英伟达系统的一部分需要高带宽内存（HBM），这种新一代内存涉及堆叠多个动态随机存取存储器（DRAM）芯片。鉴于三星在传统内存领域的领先地位，许多人认为三星将成为英伟达的关键供应商，并在AI热潮中发挥重要作用。然而，三星在HBM领域落后于长期竞争对手SK海力士，分析师此前告诉CNBC，这是由于三星对该技术的投资不足。SK海力士是英伟达HBM的主要供应商，英伟达尚未认证三星的HBM用于其最新产品。
然而，黄仁勋上周告诉记者，他相信三星可以重新设计其HBM以满足公司要求。据报道，黄仁勋在新闻发布会上表示：“我相信三星会在HBM内存上取得成功。我有信心，就像明天是星期三一样。”黄仁勋对三星的支持推高了股价；截至1月，三星股价上涨约1.7%。
Counterpoint Research研究总监MS Hwang通过电子邮件告诉CNBC：“三星2025年的成功取决于英伟达的认证。”芯片公司正专注于提高半导体性能，同时降低功耗。黄仁勋没有详细说明三星HBM需要重新设计的具体部分，但Counterpoint的Hwang表示，三星正将重点从“芯片尺寸或成本转向控制功耗或热量”。Hwang补充道：“改变工艺平台需要数年时间，但拐点预计在2025年。”
尽管黄仁勋表示他预计三星将成功通过英伟达认证，并且相对较快，但晨星股票研究总监Kazunori Ito指出，黄仁勋的评论并未给出时间表。 黄仁勋在CES上提及三星重新设计HBM并获认证不会耗时太久，但伊藤认为，这仅表明NVIDIA有意将三星纳入HBM供应商名单，以增强对供应商的供应和议价能力。他通过电子邮件向CNBC表示：“他的言论在过去几个月里变化不大，因此我们难以评估具体时间表。”这可能只是黄仁勋为在与NVIDIA其他HBM供应商谈判中争取更多筹码的策略。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/14/samsungs-2025-hinges-on-nvidia-after-last-years-162-billion-wipeout.html